O que é o Mark to Market (MTM)?
A marcação a mercado (MTM) é uma medida do valor justo de contas que podem mudar ao longo do tempo, como ativos e passivos. A marcação a mercado visa fornecer uma avaliação realista da situação financeira atual de uma instituição ou empresa.
Nas negociações e investimentos, certos títulos, como futuros e fundos mútuos, também são marcados no mercado para mostrar o valor atual de mercado desses investimentos.
Contabilidade de marcação a mercado
Noções básicas sobre marcação a mercado (MTM) e marcação a mercado em contabilidade
A marcação a mercado é uma prática contábil que envolve o registro do valor de um ativo para refletir seus níveis atuais de mercado. No final do exercício, as demonstrações financeiras anuais da empresa devem refletir o valor atual de mercado de suas contas. Por exemplo, as empresas do setor de serviços financeiros podem precisar fazer ajustes na conta de ativos no caso de alguns mutuários deixarem de pagar seus empréstimos durante o ano. Quando esses empréstimos são marcados como dívidas incobráveis, as empresas precisam reduzir seus ativos pelo valor justo. Além disso, uma empresa que oferece descontos a seus clientes para receber rapidamente as contas a receber terá que marcar sua conta do ativo circulante para um valor menor. Outro bom exemplo de marcação a mercado pode ser visto quando uma empresa emite títulos para credores e investidores. Quando as taxas de juros aumentam, os títulos devem ser reduzidos, pois as taxas mais baixas de cupom se traduzem em uma redução nos preços dos títulos.
Podem surgir problemas quando a mensuração baseada no mercado não reflete com precisão o verdadeiro valor do ativo subjacente. Isso pode ocorrer quando uma empresa é forçada a calcular o preço de venda de seus ativos ou passivos em períodos desfavoráveis ou voláteis, como durante uma crise financeira. Por exemplo, se a liquidez é baixa ou os investidores têm medo, o preço de venda atual dos ativos de um banco pode ser muito menor que o valor real. O resultado seria um patrimônio líquido menor.
Essa questão foi vista durante a crise financeira de 2008/09, quando os títulos lastreados em hipotecas (MBS) mantidos como ativos nos balanços dos bancos não puderam ser avaliados com eficiência, pois o mercado desses títulos desapareceu. Em abril de 2009, no entanto, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) votou e aprovou novas diretrizes que permitiriam que a avaliação se baseasse em um preço que seria recebido em um mercado organizado e não em uma liquidação forçada, começando na primeiro trimestre de 2009.
Mark to Market em Investimento
Na negociação de valores mobiliários, a marcação a mercado envolve o registro do preço ou valor de um título, portfólio ou conta para refletir o valor atual de mercado, e não o valor contábil. Isso é feito com mais frequência em contas a prazo para garantir que os requisitos de margem sejam atendidos. Se o valor de mercado atual fizer com que a conta de margem caia abaixo do nível exigido, o trader será confrontado com uma chamada de margem.
Uma troca marca as contas dos operadores para seus valores de mercado diariamente, liquidando os ganhos e perdas resultantes de alterações no valor do título. Existem duas contrapartes em ambos os lados de um contrato de futuros - um trader longo e um short. O comerciante que detém a posição longa no contrato de futuros é geralmente otimista, enquanto o comerciante que está vendendo o contrato a descoberto é considerado de baixa. Se, no final do dia, o contrato futuro for reduzido em valor, a conta longa será debitada e a conta curta creditada para refletir a alteração no valor do derivativo. Por outro lado, um aumento no valor resulta em um crédito para a conta que detém a posição comprada e um débito na conta de futuros a descoberto.
Por exemplo, para proteger-se contra a queda dos preços das commodities, um produtor de trigo assume uma posição vendida em 10 contratos futuros de trigo em 21 de novembro de 2017. Como cada contrato representa 5.000 bushels, o agricultor está protegendo contra uma queda de preço de 50.000 bushels de trigo. Se o preço de um contrato for de US $ 4, 50 em 21 de novembro de 2017, a conta do produtor de trigo será creditada com US $ 4, 50 x 50.000 bushels = US $ 225.000.
| Dia | Preço Futuro | Mudança de Valor | Ganho / perda | Ganho / perda cumulativa | Saldo da conta |
| 1 | US $ 4, 50 | 225.000 | |||
| 2 | US $ 4, 55 | +0, 05 | -2.500 | -2.500 | 222.500 |
| 3 | $ 4, 53 | -0, 02 | +1.000 | -1.500 | 223.500 |
| 4 | US $ 4, 46 | -0, 07 | +3.500 | +2, 000 | 227.000 |
| 5 | US $ 4, 39 | -0, 07 | +3.500 | +5.500 | 230.500 |
(Observe que o saldo da conta é marcado diariamente usando a coluna Ganho / perda, não a coluna Ganho / perda acumulada).
Como o agricultor possui uma posição vendida em futuros de trigo, uma queda no valor do contrato resultará em um crédito em sua conta. Da mesma forma, um aumento no valor resultará em um débito. Por exemplo, no dia 2, os futuros de trigo aumentaram de US $ 4, 55 a US $ 4, 50 = US $ 0, 05, resultando em uma perda no dia de US $ 0, 05 x 50.000 bushels = US $ 2.500. Embora esse valor seja debitado do saldo da conta do agricultor, o valor exato será creditado na conta do trader do outro lado da transação, mantendo uma posição longa nos futuros de trigo.
A marcação diária para as liquidações no mercado continuará até a data de vencimento do contrato futuro ou até que o agricultor encerre sua posição, comprando um contrato com o mesmo vencimento.
Outro título marcado para o mercado são os fundos mútuos. Os fundos mútuos são marcados para o mercado diariamente no fechamento do mercado, para que os investidores tenham uma melhor idéia do Valor Patrimonial Líquido (NAV) do fundo.
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