Viajar de avião agora é um componente integrante do estilo de vida moderno. As viagens aéreas facilitam os negócios, a visita de familiares e amigos e o transporte rápido de mercadorias e pessoas para locais em todo o mundo.
De acordo com o Departamento de Transporte dos EUA (DOT), o setor de linhas aéreas possui quatro categorias básicas: internacional, nacional, regional e de carga. Os vôos regionais permanecem locais em uma área e as companhias aéreas de carga transportam mercadorias, não passageiros. Os vôos internacionais normalmente transportam mais de 130 passageiros de um país para outro. Os vôos nacionais acomodam aproximadamente 100 a 150 passageiros e voam para qualquer lugar nos Estados Unidos. Segundo Statista, em 2017, a receita operacional total das companhias aéreas domésticas foi superior a US $ 220 bilhões. As principais companhias aéreas dos EUA, Southwest Airlines, tiveram uma receita superior a US $ 21 bilhões.
Os fatores ambientais e de mercado afetam a saúde futura de uma companhia aérea, e nenhum deles pode ser previsto. No entanto, certos indicadores financeiros são usados para avaliar a estabilidade das companhias aéreas.
Analisando companhias aéreas
A concorrência é acirrada entre as companhias aéreas. O setor de aviação é altamente sazonal e o lucro pode ser drasticamente afetado por flutuações nos preços da energia ou desacelerações econômicas. Os investidores não podem prever fatores ambientais ou de mercado ao avaliar a saúde futura de uma companhia aérea, mas usam certos indicadores financeiros para analisar a estabilidade das companhias aéreas. Essas métricas incluem liquidez a curto prazo, lucratividade e solvência a longo prazo. As principais métricas financeiras comumente consideradas por analistas de mercado ou investidores são a proporção rápida, retorno sobre ativos (ou ROA) e a relação dívida / capitalização.
Relação rápida
Os analistas usam a proporção rápida para medir a liquidez e o fluxo de caixa de curto prazo de uma companhia aérea. Essencialmente, o índice rápido revela se uma empresa pode cobrir todas as suas obrigações de dívida de curto prazo com seus ativos líquidos definidos como dinheiro ou ativos rápidos. Os ativos rápidos podem ser convertidos rapidamente em dinheiro rapidamente, em um valor comparável ao seu valor contábil atual.
Principais Takeaways
- O setor aéreo é competitivo e altamente sazonal. Os lucros também podem ser afetados pelos preços da energia e pela desaceleração econômica, que são imprevisíveis.Os investidores usam determinados indicadores financeiros para analisar as companhias aéreas, como liquidez a curto prazo, lucratividade e solvência a longo prazo., ROA e a relação dívida / capitalização.
A fórmula de proporção rápida para cálculo divide os ativos líquidos de uma empresa pelo passivo circulante. Essa métrica é um indicador da força financeira geral ou fraqueza de uma empresa. Se uma empresa não puder cumprir suas obrigações de dívida de curto prazo com ativos líquidos prontamente disponíveis, poderá estar sujeita à falência. Esse índice financeiro é particularmente útil para analisar as empresas aéreas, pois são intensivas em capital e possuem montantes significativos de dívida. Quanto maior a taxa rápida, melhor. Qualquer valor abaixo de um é considerado desvantajoso. Outras métricas, além da taxa rápida, incluem a taxa atual e a taxa de capital de giro.
Retorno sobre ativos (ROA)
A relação retorno sobre ativos, ou ROA, mede a lucratividade, pois indica os lucros por dólar que uma empresa obtém em seus ativos. Como os ativos primários de uma empresa aérea, seus aviões, geram a maior parte de suas receitas, essa métrica é uma medida de rentabilidade particularmente apropriada.
A fórmula usada para calcular o ROA divide o lucro líquido anual pelo total de ativos da empresa. O valor resultante é expresso como uma porcentagem. Como as companhias aéreas possuem ativos substanciais, mesmo um ROA relativamente baixo representa lucros absolutos significativos. Os índices de rentabilidade alternativos que os investidores podem considerar são a margem de lucro operacional e o lucro antes da margem de juros, impostos, depreciação e amortização ou EBITDA.
Índice de Dívida / Capitalização
O índice total de dívida / capitalização é uma métrica vital para a análise de empresas aéreas, porque avalia adequadamente a posição da dívida e a solidez financeira geral das empresas com dispêndios significativos de capital. Para analistas e investidores, essa métrica financeira avalia empresas de um setor que muitas vezes precisam suportar crises econômicas ou de mercado prolongadas e períodos resultantes de perdas de receita ou margens de lucro diminuídas.
O rácio dívida / capitalização é calculado como dívida total dividida pelo capital total disponível. Analistas e investidores geralmente preferem ver índices inferiores a um, pois são indicativos de um nível geral mais baixo de risco financeiro. Os índices alternativos para avaliar a solvência financeira de longo prazo incluem o índice de dívida total / patrimônio líquido e o índice de dívida total / ativo.
US $ 220 bilhões
A receita operacional total em 2017 para as companhias aéreas domésticas, de acordo com Statista.
Além desses índices financeiros importantes, os investidores examinam várias métricas específicas de desempenho do setor de transporte aéreo. Essas métricas de análise de desempenho incluem milhas por assento disponível, custo por milha de assento disponível, fator de carga de ponto de equilíbrio e receita por milha de assento disponível.
