O que é Long The Basis
Desde que a base se refira a uma situação em que um comerciante que possui ou comprou uma mercadoria, como petróleo, ouro ou madeira, protege seu investimento vendendo contratos futuros sobre a mercadoria. Esse hedge oferece um preço garantido pelo qual eles podem vender suas mercadorias se o preço de mercado se mover contra sua posição subjacente. Para obter mais informações, consulte a entrada sobre negociação básica.
BREAKING DOWN Long The Basis
Por muito tempo, a base, por definição, significa que o investidor deve ter alta em uma mercadoria específica e, geralmente, procura proteger sua posição de alta. Por exemplo, uma empresa de mineração de ouro mantém uma posição significativa no metal precioso. No entanto, o preço do ouro é suscetível às pressões do mercado e, às vezes, pode flutuar. Para proteger-se de mudanças adversas, a empresa pode optar por amortecer sua postura de alta através da venda de contratos futuros e, assim, garantir uma faixa de valor garantida.
Por outro lado, um trader que é pessimista em uma mercadoria pode negociar a curto prazo. A redução da base implica que o investidor assumirá uma posição curta na mercadoria e uma posição longa no contrato futuro. Essa estratégia é usada para proteger uma posição bloqueando um preço futuro à vista ou à vista e, assim, removendo a incerteza do aumento dos preços.
Tanto as negociações longas quanto as curtas são estratégias de negociação de base. A negociação de base refere-se a uma estratégia de negociação na qual um trader acredita que dois valores mobiliários semelhantes são precificados incorretamente em relação um ao outro, e o trader assumirá posições longas e curtas opostas nos dois valores mobiliários para lucrar com a convergência de seus valores.
Exemplo de Long The Basis
É agosto e a família Jones, agricultores do Centro-Oeste, concordou em vender sua safra de soja para um grupo atacadista de soja Tofu. O preço contratado é de US $ 400 a tonelada, que é o preço atual em dinheiro. Os atacadistas acham que chegaram a um bom acordo, acreditando que os preços da soja subirão nos próximos meses. No entanto, eles também estão um pouco preocupados com o que significaria para o lucro, na revenda, se os preços do feijão caíssem.
Como resultado, o Tofu de Soja decide vender futuros de soja a US $ 425 por tonelada. Os atacadistas agora têm uma base longa, o que significa que são soja longa e futuros curtos de soja. Se o preço cair, por muito tempo, a base garantirá um preço favorável pelo qual eles poderão revender. Sua base de custos, nesse caso, é de US $ 25 negativos ou dinheiro de US $ 400, menos futuros de US $ 425.
Os atacadistas estão fazendo uma troca, no entanto. Eles estão trocando risco de preço por risco de base, ou seja, o risco de que o preço da soja e do futuro da soja não se mova em sincronia. Os atacadistas terão lucro se o diferencial entre os preços futuros da soja e da soja diminuir. No entanto, um aumento desse diferencial resultará em uma perda.
Em vez de para fins de hedge, os atacadistas também podem optar por se alongar ao especular sobre o diferencial de preço entre a soja e o futuro da soja. Talvez eles acreditem que os preços locais da soja aumentem. Se o preço chegar a US $ 450, enquanto o preço futuro avança apenas para US $ 430, o produto líquido devido ao estreitamento da base será de US $ 25 na soja, US $ 5 negativos no futuro da soja, para um total de US $ 20. Sua aposta otimista terá valido a pena.
No entanto, se o preço da soja permanecer em US $ 400 enquanto o preço futuro subir para US $ 435, a base será negativa em US $ 35. O alargamento da base dos US $ 25 negativos anteriores resultará em uma perda de US $ 10 por tonelada.
Observe que também é possível que a família Jones também demore na base. Para isso, eles armazenariam sua soja em estoque e venderiam o futuro da soja. A família pode optar por fazer isso se achar que os preços locais da soja subirão.
