Muitos índices ajudam os analistas a medir com que eficiência uma empresa está pagando suas contas, coletando dinheiro dos clientes e transformando estoque em vendas., discutiremos as contas a receber e a movimentação de estoque - dois índices importantes na categoria de ativo atual. Também discutiremos os principais setores que se beneficiam de uma compreensão completa desses índices.
Rotatividade de Contas a Receber
Contas a receber, ou rotatividade de contas a receber, são calculadas dividindo as vendas de uma empresa por suas contas a receber. É uma medida da eficiência com que uma empresa é capaz de receber o crédito que concede aos clientes. Uma empresa que é muito boa em cobrar seu crédito terá uma menor taxa de rotatividade de contas a receber. Também é importante comparar a proporção de uma empresa com a de seus pares no setor. ( em A importância da análise de contas a receber.)
Rotatividade de estoque
A rotatividade de estoque é uma medida da eficiência com que uma empresa transforma seu estoque em vendas. É calculado considerando o custo dos produtos vendidos e dividindo-o pelo estoque. Novamente, um número menor é melhor e indica que uma empresa é bastante eficiente em vender seu estoque.
Principais indústrias para contas a receber e giro de estoque
O fato básico é que qualquer setor que concede crédito ou possui inventário físico se beneficiará da análise de sua rotatividade de recebíveis e índices de rotatividade de estoque. Pode ser mais fácil cobrir empresas que operam com níveis mais baixos ou desprezíveis de contas a receber e estoque. Existem muito poucos setores que operam apenas com dinheiro - a maioria das empresas também tem de negociar com crédito. No entanto, certas indústrias podem favorecer fortemente o caixa. Pequenos restaurantes ou varejistas podem operar sob esses termos. Grandes varejistas que vendem consumíveis, como Wal-Mart Stores, WMT, Dollar General Corporation (CV) ou CVS Health Corp (CVS), têm níveis mais baixos de recebíveis porque muitos clientes pagam em dinheiro ou por cartão de crédito (empresas de cartão de crédito) provavelmente reembolsará esses varejistas rapidamente).
A rotatividade de contas a receber se torna particularmente importante para setores em que o crédito é concedido por um longo período de tempo. A rotatividade de contas a receber se torna um problema, pois a cobrança do crédito pendente é difícil ou começa a demorar mais do que o esperado. Um setor em que a rotatividade de contas a receber é extremamente importante é nos serviços financeiros. Por exemplo, o CIT Group Inc. (CIT) ajuda a conceder crédito às empresas e opera uma unidade especializada em fatoração - ajudando outras empresas a cobrar suas contas a receber pendentes. Uma empresa pode vender suas contas a receber ao CIT Group (o CIT Group poderia manter as dívidas que conseguir cobrar), apenas pagar ao CIT Group uma taxa por ajuda nas cobranças, ou alguma combinação dos dois. A empresa cliente se beneficia liberando capital (por exemplo, se o CIT paga à empresa cliente em dinheiro antecipadamente em troca das contas a receber). A venda de contas a receber (que, afinal, é um ativo circulante) pode ser considerada uma maneira de obter financiamento de curto prazo. Em alguns casos, pode ajudar a manter uma empresa em dificuldades nos negócios.
Na frente da rotatividade de estoques, uma empresa que não possui estoque físico claramente se beneficiará pouco de analisá-lo. Um exemplo de empresa com pouco ou nenhum inventário é a empresa de viagens pela Internet Priceline Group Inc. (PCLN). A Priceline vende serviços de voos, hotéis e viagens relacionadas sem possuir nenhum inventário físico. Em vez disso, simplesmente coleta uma comissão para colocar esses inventários em sua coleção de sites.
Gestão da cadeia de abastecimento
O gerenciamento da cadeia de suprimentos consiste em analisar e melhorar o fluxo de estoque em todo o sistema de capital de giro da empresa. Essa cadeia de suprimentos pode ser analisada analisando o inventário de diferentes formas, incluindo matérias-primas, trabalhos em andamento e inventário pronto para venda. Compreender o inventário e a rapidez com que ele é transformado em vendas é especialmente importante na indústria de transformação. Em uma pesquisa, as empresas que fabricam componentes aeroespaciais e de defesa obtiveram a melhor classificação em termos de taxas de rotatividade de estoque mais altas. A General Dynamics Corp (GD) tem a reputação de ser uma das empresas mais bem administradas do setor e registra uma taxa de rotatividade de estoque nos dígitos de um dígito há mais de uma década. As empresas de componentes automotivos, automóveis e produtos de construção também foram classificadas entre as dez principais. As empresas de máquinas e metais também tiveram uma classificação alta em relação à rotatividade de estoques.
Juntando tudo
Uma medida que combina a rotatividade de contas a receber e a rotatividade de estoques é o ciclo de conversão de caixa. Também combina as contas a pagar ou a rotatividade de contas a pagar (onde um número maior é melhor - levar mais tempo para pagar a um fornecedor é bom para economizar dinheiro). Tomar o 365 e dividir cada um desses índices de rotatividade os converterá em uma medida que pode ser analisada por dia no contexto do ciclo de conversão de caixa. Ele mede essencialmente a eficiência com que uma empresa coleta dinheiro de seus clientes e paga a seus fornecedores pelo estoque necessário para gerar vendas em primeiro lugar. Você pode observar a circularidade do processo, que resume bem alguns dos principais componentes para gerenciar o capital de giro líquido.
A linha inferior
A rotatividade de contas a receber e a rotatividade de estoques são duas medidas amplamente usadas para analisar a eficiência com que uma empresa está gerenciando seus ativos atuais. A análise do passivo circulante, como a rotatividade de contas a pagar, ajudará a capturar uma imagem melhor do capital de giro. Geralmente, qualquer empresa que tenha contas a receber e estoque se beneficiará de uma análise de rotatividade.
