O que é o Junior Equity?
O patrimônio júnior é uma ação emitida por uma empresa que ocupa a parte inferior da escada prioritária em termos de estrutura acionária. As ações ordinárias costumam ser chamadas de patrimônio júnior porque estão subordinadas às ações preferenciais.
Principais Takeaways
- O patrimônio júnior é uma ação emitida por uma empresa que ocupa a parte inferior da escada prioritária em termos de estrutura acionária. As ações ordinárias estão subordinadas às ações preferenciais e, portanto, são denominadas ações júnior. espere que os detentores de títulos, acionistas preferenciais e outros detentores de debêntures colecionem primeiro. Os detentores de patrimônio júnior também desempenham um papel secundário nos proprietários de ações preferenciais quando se trata de dividendos da empresa.
Como funciona o Junior Equity
O patrimônio líquido, também conhecido como patrimônio líquido, representa a quantia que seria devolvida aos acionistas se todos os ativos da empresa fossem liquidados e as dívidas fossem quitadas. Mas nem todos os acionistas têm direitos iguais. Existe uma ordem hierárquica que determina quem pode reivindicar os ativos da empresa primeiro e os proprietários do patrimônio subordinado ficam na parte inferior.
Isso significa que, em caso de falência, os detentores de patrimônio júnior podem receber nada em troca. Os acionistas ordinários têm direitos sobre os ativos de uma empresa somente depois que os obrigacionistas, acionistas preferenciais e outros acionistas são pagos integralmente.
A estrutura de pagamento de uma empresa em falência é regida pela Regra de Prioridade Absoluta, que estabelece que na liquidação certos credores devem ser satisfeitos na íntegra antes que outros credores recebam pagamentos.
O patrimônio júnior também fica atrás das ações preferenciais quando se trata de distribuição de renda. Os acionistas preferenciais recebem um acordo dividendo em intervalos regulares, tornando-os semelhantes aos títulos. Por outro lado, o conselho de administração de uma empresa (B de D) não pode pagar dividendos aos acionistas ordinários se não estiver gerando lucro suficiente. Em suma, compensar os acionistas preferenciais tem prioridade para os executivos da empresa.
Exemplo de patrimônio líquido júnior
A Larry's Lemonade precisa de dinheiro para comprar mais limões para atender a um grande pedido de compra. A administração decide emitir títulos como parte de um programa de dívida, ao mesmo tempo em que recebe um fluxo de caixa de um banco de investimento (IB), na forma de um empréstimo com juros altos.
As negociações na Larry's Lemonade, em seguida, pioram, forçando-a a fechar sua operação e declarar falência. Todo mundo com uma participação na empresa está ansioso para receber o que sobra. A prioridade vai primeiro para os detentores de títulos, aqueles que emprestaram capital à Larry Lemonade para comprar mais limões, seguidos pela instituição de crédito que concedeu um empréstimo com juros altos.
Somente após o pagamento desses dois grupos, os detentores juniores de ações ordinárias terão a oportunidade de absorver quaisquer ativos remanescentes. Nesse estágio, resta muito pouco patrimônio para coletar, deixando-os com os bolsos vazios.
Vantagens do Junior Equity
Felizmente, existem algumas vantagens em possuir patrimônio júnior. A maioria das ações que as empresas emitem são ações ordinárias e, ao longo dos anos, esse tipo de participação acionária superou os títulos e as ações preferenciais. Quando uma empresa prospera, o patrimônio júnior geralmente é o melhor tipo de estoque a ser mantido.
Diferentemente das ações preferenciais, a posse de ações ordinárias também confere aos acionistas o direito de voto, o que significa que eles podem ter voz, embora muito discreta, na forma como os negócios são administrados.
Considerações Especiais
Os investidores sempre devem considerar os riscos descritos acima antes de comprar ações juniores. É importante exercer prudência, principalmente ao lidar com empresas que tomam empréstimos excessivamente e operam em setores em declínio estrutural, como o varejo.
