As ações do JPMorgan Chase & Co (JPM) caíram 11% em relação aos seus máximos de 2018, mas as ações ainda podem ter uma queda ainda maior. A análise técnica sugere que as ações podem cair 10% a mais. Caso isso acontecesse, as ações estariam com mais de 20% de desconto, colocando-as em um mercado em baixa.
Direcionalmente, o mercado de opções suporta essa perspectiva de baixa para as ações. O sentimento negativo ocorre quando os analistas prevêem um crescimento mais lento dos lucros em 2019. Além disso, os investidores têm medo do impacto que uma curva de rendimento achatada possa ter sobre a rentabilidade do banco, que é valioso.
Dados JPM da YCharts
Próximo de suporte chave
As ações do JPMorgan caíram abaixo de um nível crítico de suporte técnico em US $ 106, 50. Agora, as ações estão sendo negociadas logo acima do próximo nível de suporte, por US $ 102, 50. Se o estoque cair abaixo desse nível de suporte, poderá cair para $ 94, 75 em relação ao preço atual de $ 105, 60 (a partir das 11h30 do dia 25 de outubro).
O índice de força relativa (RSI) também tem tendência mais baixa para o estoque desde o pico em um nível de sobrecompra acima de 70 em janeiro. Isso sugere que o momento está saindo do estoque. Além disso, os níveis de volume aumentam constantemente à medida que o estoque cai. Isso indicaria que há um número crescente de vendedores.
Apostas de baixa
As opções de vencimento em 18 de janeiro mostram que o número de opções de baixa supera as chamadas de alta em uma proporção de quase 3 para 1, com 13.000 contratos de venda aberta ao preço de exercício de US $ 105. Para o comprador dessas opções obter lucro, as ações precisariam cair para cerca de US $ 100, para uma queda de cerca de 5%.
Retardando o crescimento
Uma razão para a fraqueza é o que se espera ser uma desaceleração significativa no crescimento dos lucros no próximo ano. Os analistas estimam que o crescimento dos lucros desacelerará para 36% em 2019, de 36% em 2018. Enquanto isso, o crescimento da receita deverá diminuir para 11%, para 11%.
Além disso, os investidores temem muito uma curva de rendimento achatada causada pelas taxas de juros de curto prazo aumentando mais rapidamente do que as taxas de juros de longo prazo. Isso também pode prejudicar a empresa lucrativamente no próximo ano.
Dados de Preço JPM em Valor Contábil Tangível por YCharts
Outro fator que pesa bastante sobre as ações é a sua avaliação, que não é barata. Atualmente, o banco negocia a um preço com um valor contábil tangível de quase 2. Essa é quase a sua avaliação mais alta nos últimos cinco anos. Com toda a incerteza em torno do banco, e também considerando sua avaliação, as ações parecem maduras para continuar sua lenta queda nas próximas semanas e meses.
