O que é uma entrega em dinheiro?
A entrega em dinheiro é um método de liquidação quando um contrato de futuros ou opções expira ou é exercido. Uma entrega em dinheiro, também conhecida como liquidação em dinheiro, exige que o vendedor do instrumento financeiro transfira a posição de caixa associada ao comprador, em vez de entregar o ativo físico subjacente real.
Alternativamente, no câmbio (forex) entrega em dinheiro do mercado significa a liquidação de um contrato.
Principais Takeaways
- A entrega em dinheiro é um acordo entre as partes de certos contratos de derivativos, exigindo que o vendedor transfira o valor monetário do ativo físico subjacente. Os investidores que usam esses investimentos são conhecidos como especuladores porque seu objetivo é proteger as variações de preço - não possuir o subjacente Optar pela entrega em dinheiro significa ser creditado ou debitado a diferença entre o preço inicial e a liquidação final quando o contrato de futuros ou opções expirar ou for exercido. Na entrega em dinheiro do mercado de câmbio (forex), a liquidação de um contrato.
Entendendo a entrega em dinheiro
Os contratos de futuros e opções são essencialmente acordos que dão aos investidores a obrigação ou o direito de comprar ou vender um ativo específico em uma data posterior por um preço acordado.
Quando esses instrumentos derivativos expiram ou são exercidos, o detentor do contrato deve, em teoria, entregar a mercadoria física ou transferir as ações reais das ações. Na realidade, a grande maioria dos contratos de futuros e opções é realmente entregue em dinheiro.
Os investidores que usam esses investimentos são conhecidos como especuladores. Eles não estão interessados em possuir o ativo físico subjacente e simplesmente querem se proteger contra as mudanças de preço. Aqueles que optarem por uma entrega em dinheiro serão creditados ou debitados pela diferença entre o preço inicial e a liquidação final quando o contrato de futuros ou opções expirar ou for exercido.
Exemplo de entrega em dinheiro
Adam compra um contrato futuro de entrega em dinheiro, permitindo que ele compre 100 cabeças de gado daqui a dois meses por US $ 300 por cabeça, para um total de US $ 30.000. O preço atual de uma cabeça de gado também é de US $ 300. Adam comprou este contrato para se proteger contra o potencial de aumento de preços.
Se o gado negociar US $ 350 por cabeça até o vencimento do contrato, os contratos futuros de Adam entregues em dinheiro lucram em US $ 5000. Ele pode usar isso para compensar os US $ 35.000 que ele terá que gastar se optar por comprar 100 cabeças de gado. No entanto, se o preço cair para US $ 250, seu contrato futuro entregue em dinheiro perde US $ 5.000. Nesse caso, se ele quiser comprar as 100 cabeças de gado, poderá fazê-lo pelo preço de mercado por US $ 25.000, mas deverá pagar um total de US $ 30.000, contando a perda futura de US $ 5.000 em dinheiro.
Vantagens da entrega em dinheiro
A entrega em dinheiro oferece muitas vantagens sobre a entrega física. Em primeiro lugar, é menos caro e muito mais simples trocar o valor líquido em dinheiro após a expiração do contrato.
Organizar a entrega de ativos físicos, como ouro ou gado, é demorado e tem um custo. Muitos comerciantes não estão interessados em estocar ouro em armazéns ou comprar animais vivos para iniciar uma fazenda. Tudo o que eles querem fazer é ganhar dinheiro apostando em seu valor de mercado.
A entrega em dinheiro também permite a negociação de ativos que não podem ser entregues fisicamente, ou seja, índices como o S&P 500 ou o Nikkei 225. De fato, a entrega em dinheiro foi creditada por facilitar a negociação de futuros e opções, ajudando a aumentar a liquidez do mercado e pavimentar o caminho para que uma maior variedade de produtos financeiros seja disponibilizada.
Limitações da entrega em dinheiro
Uma desvantagem potencial da entrega em dinheiro é o risco de que essa opção possa deixar os investidores sem cobertura quando o contrato expirar. Sem a entrega dos ativos subjacentes reais, quaisquer hedge existentes antes da expiração não serão compensados.
Como resultado, os comerciantes que optam por uma entrega em dinheiro devem ser diligentes para fechar hedges ou rolar posições de derivativos vencidas para replicar as posições vencidas.
Outros tipos de entrega em dinheiro
Como mencionado anteriormente, o termo entrega em dinheiro também é usado no mercado cambial quando se refere à liquidação de um contrato.
O mercado cambial está aberto 24 horas por dia, cinco dias por semana, exceto feriados e comércio de moedas em todo o mundo. Para participar da negociação forex, o investidor deve primeiro estabelecer e financiar uma conta de entrega do Mercado Monetário Internacional (IMM). No final de um contrato, os fundos são retirados ou depositados na conta de entrega na moeda nacional.
Um acordo de câmbio à vista é para entrega imediata, que é de dois dias úteis para a maioria dos pares de moedas. A principal exceção é a compra ou venda de dólares americanos (USD) vs. dólares canadenses (CAD), que são liquidados em um dia útil. Fins de semana e feriados podem fazer com que o tempo entre as datas de transação e liquidação aumente substancialmente, especialmente durante os períodos de férias, como Natal e Páscoa. Além disso, a prática do mercado cambial exige que a data de liquidação seja um dia útil válido nos dois países.
Os contratos a prazo de Forex são um tipo especial de transação em moeda estrangeira. Esses contratos sempre ocorrem em uma data após a data em que o contrato à vista é liquidado e são usados para proteger o comprador de flutuações nos preços da moeda.
