O setor bancário, incluindo bancos de varejo e investimento, está sujeito a tendências sazonais. A sazonalidade é mais comumente associada a commodities agrícolas e a certos setores de varejo. A existência de uma variação sazonal significativa na demanda por capital, com a qual os bancos de mercadorias negociam, pode parecer surpreendente em uma economia global diversificada, com mercados de capital generalizados e bem estabelecidos.
Embora seja razoável supor que haja flutuações sazonais significativas nas necessidades de financiamento e empréstimos para indústrias específicas, parece que a demanda agregada por capital em toda a gama de indivíduos e indústrias seria relativamente estável ao longo de um ano. No entanto, existem tendências sazonais facilmente identificáveis para o setor bancário, medidas principalmente pelo volume mensal de novos empréstimos.
Padrões sazonais no setor bancário
O padrão sazonal básico do setor bancário é um período de baixas anuais no final de janeiro e fevereiro, seguido por um aumento nos empréstimos que começa em março e aumenta acentuadamente até maio, geralmente atingindo o pico no início de junho. A partir daí, a demanda por serviços bancários normalmente permanece relativamente plana a um pouco abaixo nos meses de verão. Esse período se estende por volta do primeiro de outubro. Então, desde a primeira parte de outubro até a primeira parte de janeiro, o setor de serviços financeiros como um todo tende a experimentar um aumento constante nos negócios.
Além da atividade de empréstimo e da demanda por serviços de investimento, o padrão sazonal no setor bancário pode ser confirmado examinando o desempenho dos estoques dos setores bancário e financeiro no período de 20 anos, de 1995 a 2015. Os retornos médios mais altos de investimentos para bancos as ações ocorrem nos meses de março e abril e, secundariamente, nos meses de outubro a dezembro, enquanto o mês com pior desempenho, em média, para as ações dos bancos é fevereiro.
Fatores que influenciam a sazonalidade no setor bancário
Um fator que impulsiona esse padrão sazonal para o setor bancário é a sazonalidade correspondente nas taxas de juros. Embora esse não tenha sido o caso nos últimos anos, com o Federal Reserve mantendo as taxas de juros artificialmente baixas desde a crise financeira de 2008, historicamente houve um padrão sazonal para as taxas de juros. As taxas tendem a ser mais baixas na primavera e no outono e mais altas no inverno e no verão, e as empresas obviamente tentam obter grandes financiamentos quando as taxas são mais baixas. A primavera é historicamente a principal estação de compra de imóveis. Isso leva a um aumento acentuado nos pedidos de hipotecas residenciais durante março, abril e maio.
Um terceiro fator que impulsiona o padrão sazonal para o setor bancário é o aumento da demanda por serviços de investimento que ocorre em dezembro e na primeira parte de janeiro. É a época do ano em que os gerentes de portfólio e de fundos realizam muitos reequilíbrios e os indivíduos fazem ajustes significativos no investimento, como movimentos de final de ano ou de primeiro ano projetados para obter vantagens fiscais.
O planejamento tributário também é um fator na demanda por serviços bancários e pode contribuir para o aumento sazonal da atividade que começa em março, pouco antes do prazo do imposto de renda de 15 de abril.
