Movimentos do mercado
Hoje, as ações fecharam um pouco mais alta entre os índices de ações com limite máximo. O S&P 500 (SPX), o Nasdaq 100 (NDX) e o Dow Jones Industrial Average (DJX) subiram em direção a novos máximos depois que a decisão do Fed deixou as taxas inalteradas hoje. O índice small-cap Russell 2000 (RUT) ficou um pouco abaixo da variação de ontem, e o índice Russell Microcap (RUMIC) foi maior em um quarto de um por cento.
O mercado esperava que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) mantivesse as taxas de juros inalteradas; no entanto, os sentimentos dos membros do comitê expressaram confiança de que as condições de emprego permaneceriam favoráveis, a inflação permaneceria baixa e as taxas de juros provavelmente não precisariam mudar por toda a duração de 2020 (veja gráfico abaixo). O mercado não reagiu a essas notícias em grande escala, mas indicações sutis sugerem que mais compradores poderão entrar no mercado nos próximos dias.
Mistura estranha de ações de tecnologia e serviços públicos lidera após Fed
O gráfico abaixo mostra um detalhamento de um minuto por setor de como as ações reagiram após o anúncio do Fed. Os dois setores líderes, com pouco mais de 30 minutos antes do fechamento do mercado, foram tecnologia e serviços públicos. Esse par improvável mostra como os investidores começaram imediatamente a colocar dinheiro em setores que poderiam obter benefícios com as baixas taxas de juros.
Os perdedores nesse cenário acabaram sendo os estoques no setor financeiro, onde as empresas se beneficiam do aumento das taxas de juros ou dos diferenciais das taxas de juros. Investidores astutos reconhecerão que essa é uma pista provável sinalizando que as ações podem ter um bom desempenho nos próximos dias e semanas.
Sinal sutil encontrado em setores sensíveis à taxa de juros
Outra indicação envolvendo as ações do setor de serviços públicos parece indicar que os investidores provavelmente aumentarão os preços das ações nas próximas semanas. O gráfico abaixo mostra uma comparação da força relativa entre dois setores que normalmente são influenciados por decisões sobre taxas de juros. Os estoques de serviços públicos tendem a cair à medida que as taxas de juros aumentam, e os estoques do setor de materiais básicos tendem a cair à medida que a inflação diminui. Comparar a força relativa desses dois setores deve ser perspicaz.
Usando o índice ETF (XLU) do setor de utilidade pública da State Street e comparando-o com o índice ETF (XLB) do setor de materiais básicos, podemos ver um padrão interessante emergir. O gráfico apresenta uma média móvel de cinco dias (linha verde) na linha de comparação no painel superior e o S&P 500 ETF (SPY) no painel inferior. Quando a linha verde faz uma curva para baixo, parece sinalizar um aumento a seguir no SPY, enquanto uma curva para cima pressupõe uma queda. Como essa linha recuou duas vezes, pode ser uma indicação de que os investidores estão se preparando para transferir dinheiro de investimentos mais conservadores para negócios mais oportunistas.
A linha inferior
As ações subiram ligeiramente após o lançamento do comunicado do FOMC hoje. Os diretores do Fed expressaram confiança em ambientes de mercado estáveis no futuro próximo. Há indicações sutis de que as ações podem continuar mais altas nos próximos dias e semanas.
