Índice
- O que é colocação privada?
- Como entender o canal privado
- Colocação Privada e Preço das Ações
- Motivação para colocação privada
O que é colocação privada?
A colocação privada é um método comum de aumentar o capital comercial oferecendo ações de capital. As colocações privadas podem ser realizadas por empresas privadas que desejam adquirir alguns investidores selecionados ou por empresas de capital aberto como uma oferta secundária de ações.
Quando uma empresa de capital aberto emite uma colocação privada, os acionistas existentes geralmente sofrem pelo menos uma perda de curto prazo com a resultante diluição de suas ações. No entanto, os acionistas podem obter ganhos de longo prazo se a empresa puder efetivamente investir o capital extra obtido e, finalmente, aumentar suas receitas e lucratividade.
Como entender o canal privado
A colocação privada é uma emissão de ações para uma pessoa individual ou entidade corporativa ou para um pequeno grupo de investidores. Os investidores normalmente envolvidos em questões de colocação privada são investidores institucionais, como bancos e fundos de pensão, ou pessoas físicas de alto patrimônio líquido.
Uma veiculação privada possui requisitos e padrões regulamentares mínimos que deve obedecer. O investimento não requer um prospecto e, muitas vezes, informações financeiras detalhadas não são divulgadas.
Para que um investidor individual participe de uma oferta de colocação privada, ele deve ser um investidor credenciado, conforme definido nos regulamentos da Securities and Exchange Commission (SEC). Esse requisito geralmente é atendido com um patrimônio líquido superior a US $ 1 milhão ou uma renda anual superior a US $ 200.000.
Colocação Privada e Preço das Ações
Se a entidade que realiza uma colocação privada for uma empresa privada, a oferta de colocação privada não terá efeito no preço das ações porque não há ações pré-existentes.
Com uma empresa de capital aberto, o percentual de participação acionária existente pelos acionistas antes da colocação privada é diluído pela emissão secundária de ações adicionais, uma vez que isso aumenta o número total de ações em circulação. A extensão da diluição é proporcional ao tamanho da oferta de colocação privada.
Por exemplo, se houvesse 1 milhão de ações em circulação de uma empresa em circulação antes de uma oferta privada de colocação de 100.000 ações, a colocação privada resultaria em acionistas existentes com 10% menos de uma participação acionária na empresa. No entanto, se a empresa oferecesse 1 milhão de ações adicionais por meio de colocação privada, isso reduziria a porcentagem de propriedade dos acionistas existentes em 50%.
Motivação para colocação privada
A diluição de ações geralmente leva a um declínio correspondente no preço das ações - pelo menos no curto prazo. O efeito de uma oferta de colocação privada no preço das ações é semelhante ao efeito de uma empresa que faz um desdobramento de ações.
O efeito a longo prazo no preço das ações é muito menos certo e depende de quão efetivamente a empresa emprega o capital adicional levantado com a colocação privada. Um fator importante na determinação do preço das ações de longo prazo é o motivo da empresa para a colocação privada. Se a empresa estivesse à beira da insolvência e fizesse a colocação privada como forma de evitar a falência, não seria um bom presságio para os acionistas da empresa.
No entanto, se a motivação para a colocação privada foi uma circunstância em que a empresa viu uma excelente oportunidade de crescimento rápido que simplesmente exigia financiamento adicional, os eventuais lucros extras obtidos com a expansão da empresa podem elevar substancialmente o preço das suas ações.
Outra motivação possível para fazer uma colocação privada pode ser que a empresa não possa atrair um grande número de investidores institucionais ou de varejo. Esse pode ser o caso se o setor de mercado da empresa for atualmente considerado pouco atraente ou se houver apenas alguns analistas cobrindo a empresa.
