As ações preferenciais são um tipo especial de participação acionária, enquanto os títulos são uma forma comum de emissão de dívida. Muitos consideram as ações preferenciais um investimento que ocorre entre ações ordinárias e títulos. Apesar de muitas semelhanças, as ações preferenciais são geralmente mais arriscadas que um título e tendem a ter rendimentos mais altos para compensar isso. No caso de processos corporativos de falência e liquidação, os títulos preferem as ações preferenciais ao receber pagamentos.
Ações preferenciais
Os acionistas preferenciais têm direito à propriedade de uma corporação, assim como os acionistas ordinários. A estrutura e os direitos concedidos pelas ações preferenciais variam de empresa para empresa. Diferentemente das ações ordinárias, as ações preferenciais não possuem direito a voto.
As ações preferenciais apresentam características de valores mobiliários fixos, com pagamento de dividendos, como títulos, e oferecem valorização e possíveis ganhos de capital, como ações ordinárias. Em termos de distribuição de lucros, os dividendos preferenciais são pagos antes dos dividendos ordinários. Além disso, as ações preferenciais têm pagamentos de juros que ocorrem regularmente. Esses recursos os tornam um investimento de renda mais atraente do que as ações ordinárias.
Assim como os títulos, as ações preferenciais são geralmente exigíveis por opção da empresa. Isso dá ao emissor o direito de recuperar o título em períodos de queda nas taxas de juros. Normalmente, a compra de ações preferenciais é seguida pela reemissão de ações preferenciais de menor rendimento. As ações preferenciais são conversíveis em ações ordinárias.
Títulos
Títulos corporativos são instrumentos de dívida, ou empréstimos feitos à empresa, que pagam juros ao detentor até o vencimento do empréstimo, momento em que o valor nominal do título é amortizado. Os detentores de títulos não gozam de direitos de voto como acionistas ordinários e também não têm direito a nenhum pagamento de dividendos. Eles não são proprietários e não compartilham lucros.
Os títulos são emitidos com um determinado valor nominal, mas seu preço real no mercado varia com base em vários fatores, incluindo taxas de juros e a demanda geral por fundos para empréstimos. Caso uma empresa sofra dificuldades financeiras e seja forçada a declarar falência, os detentores de títulos são devolvidos antes que qualquer ativo da empresa seja distribuído aos acionistas. Esse recurso torna os títulos menos vulneráveis ao risco de inadimplência do que outros tipos de títulos.
Obrigações vs. Ações preferenciais
Todos os títulos têm uma data de vencimento definida, mas esse não é necessariamente o caso das ações preferenciais, embora existam datas de resgate exigíveis. As ações preferenciais podem teoricamente durar para sempre. No entanto, os pagamentos de juros aos obrigacionistas são mais seguros do que os pagamentos de dividendos aos acionistas preferenciais. Uma empresa pode decidir suspender dividendos durante períodos difíceis ou de expansão de capital, enquanto os pagamentos de títulos devem ser feitos independentemente da circunstância financeira.
Do ponto de vista do investidor, os títulos são mais seguros, mas oferecem menos vantagens do que as ações preferenciais. As ações preferenciais tendem a ter um valor nominal mais baixo e rendimentos mais altos. Também tende a experimentar maior volatilidade de preços e ser menos seguro que um título.
