As ações da Costco Wholesale Corporation (COST) subiram quase 30% no ano passado, superando facilmente o aumento do S&P 500 de cerca de 10%. Os operadores de opções estão apostando que as ações aumentam outros 9% até meados de setembro. (Para saber mais, consulte também: Os traders da Costco estão otimistas antes dos ganhos .)
A tabela técnica também sugere que as ações da Costco podem subir nas próximas semanas. Mas a perspectiva otimista entre os traders e os gráficos contrasta fortemente com uma ação que está avaliando agora alcançando níveis elevados quando comparada à S&P 500, com um crescimento mais lento dos lucros.
^ Dados SPX da YCharts
Apostas de alta
As opções definidas para vencimento em 21 de setembro sugerem que as ações subam ou caem cerca de 7% em relação ao preço de exercício de US $ 210, colocando as ações em uma faixa de negociação entre US $ 195, 75 e US $ 224, 25. O número de chamadas supera fortemente as vendas em uma proporção de mais de 10 para 1, com aproximadamente 4.500 contratos de chamada aberta, sugerindo que os traders estão apostando em ações subindo, a partir do preço atual das ações de US $ 207, um salto de quase 9%.
Além disso, alguns traders também estão construindo uma posição nas chamadas de US $ 220, negociadas ao custo de US $ 2, 50 por contrato, com quase 3.000 contratos em aberto. Um comprador dessas ligações precisaria que as ações subissem cerca de 7, 5%, para US $ 222, 5, para o equilíbrio, se as opções permanecerem até o vencimento.
Mix de técnicos
As ações recentemente romperam com um triângulo ascendente de alta, enviando ações a uma alta de cerca de US $ 212. O rompimento sugere que as ações ainda precisam subir ainda mais.
Mas, embora o padrão técnico seja otimista, os níveis de volume subjacentes permaneceram inalterados, sugerindo que novos compradores não estão entrando no jogo, enquanto o índice de força relativa atingiu recentemente os níveis de sobrecompra em 75. (Para leitura relacionada, consulte também: Futuro da Costco Está no Exterior .)
Retardando o crescimento
Apesar do otimismo otimista, as preocupações ainda permanecem, com uma negociação de ações em aproximadamente 27 vezes as estimativas de ganhos para 2019, contra um S&P 500 que está sendo negociado a quase 16, 5. Mas, pior ainda, os lucros da empresa deverão desacelerar drasticamente em 2019, com crescimento de apenas 11, 8%, ante 18, 3% este ano.
Ao ajustar o lucro múltiplo para o crescimento, o índice PEG aumenta para mais que o dobro da taxa de crescimento, quase 2, 3.
As perspectivas para a Costco, embora otimistas no curto prazo, podem vir a ser desafiadas no longo prazo, caso os fundamentos subjacentes do negócio não melhorem, fazendo com que qualquer ganho seja insustentável.
