O índice dívida / patrimônio líquido (D / E) é uma importante métrica de alavancagem em finanças corporativas. É uma medida do grau em que uma empresa está financiando suas operações por meio de dívida versus fundos próprios. Mais especificamente, reflete a capacidade do patrimônio líquido de cobrir todas as dívidas pendentes em caso de desaceleração dos negócios.
Definição da relação dívida / capital
O índice D / E é calculado dividindo-se a dívida total pelo patrimônio líquido total. Embora seja um cálculo simples, essa proporção carrega muito peso. Embora a proporção ideal varie de indústria para indústria, as empresas com índices D / E muito altos são frequentemente consideradas como um risco maior por investidores e instituições de crédito. Um maior grau em que as operações são financiadas com dinheiro emprestado significa maior risco de falência se os negócios declinarem. Os pagamentos mínimos de empréstimos e outras dívidas ainda devem ser cumpridos, mesmo que, devido à desaceleração econômica ou à simples competição no mercado, uma empresa não tenha lucro suficiente para cumprir suas obrigações. Para uma empresa altamente alavancada, um trimestre particularmente ruim pode terminar em desastre.
No entanto, não é tão simples quanto dizer que uma alta taxa de D / E é um sinal de práticas comerciais ruins. De fato, uma certa quantidade de dívida pode realmente ser o catalisador que permite que uma empresa expanda suas operações e gere renda adicional para os negócios e seus acionistas. Algumas indústrias, como as indústrias automobilística e de construção, geralmente apresentam taxas mais altas do que outras, porque a introdução e a manutenção de estoques exigem muito capital. Empresas com produtos intangíveis, como serviços on-line, podem ter taxas D / E padrão mais baixas. Portanto, é importante considerar a taxa histórica de uma empresa, bem como as taxas D / E de empresas similares no mesmo setor, ao avaliar a saúde financeira. (Para leitura relacionada, consulte "Qual é a melhor medida da saúde financeira de uma empresa?")
Cálculo da relação dívida / capital no Excel
Os empresários usam uma variedade de software para rastrear índices de D / E e outras métricas financeiras. O Microsoft Excel fornece vários modelos, como a planilha de proporção da dívida, que executam esses tipos de cálculos. No entanto, mesmo o comerciante amador pode querer calcular a proporção de D / E de uma empresa ao avaliar uma possível oportunidade de investimento, e pode ser calculada sem o auxílio de modelos.
Para calcular essa proporção no Excel, localize a dívida total e o patrimônio líquido total no balanço da empresa. Insira as duas figuras em duas células adjacentes, digamos B2 e B3. Na célula B4, insira a fórmula "= B2 / B3" para renderizar a proporção D / E.
Um breve exemplo da relação dívida / capital
O proprietário de uma livraria deseja expandir seus negócios e procura alavancar o capital existente, contratando um empréstimo adicional. Como o setor de vendas de livros é assolado por novas mídias digitais, uma empresa com uma grande quantidade de dívida seria considerada uma perspectiva arriscada pelos credores. No entanto, ao revisar as finanças da empresa, o diretor de empréstimos determina que a empresa possui uma dívida total de US $ 60.000 e o patrimônio líquido totalizando US $ 100.000. Com uma relação D / E de 0, 6, a empresa deve poder obter algum financiamento externo adicional sem ser altamente alavancada.
(Para leitura relacionada, consulte "Por que os índices de dívida e patrimônio líquido variam de indústria para indústria?")
