Tradicionalmente, os ganhos dos grandes bancos americanos são impulsionados principalmente pela atividade em Wall Street, incluindo fusões e aquisições, volume de transações com títulos e ações e IPOs. No entanto, este ano é o consumidor americano robusto que se tornou o principal impulsionador dos lucros bancários e também compartilha os preços, pelo menos no curto prazo. As empresas financeiras que provavelmente continuarão a se beneficiar mais da tendência incluem o Bank of America Corp. (BAC), o JPMorgan Chase & Co. (JPM), o Citigroup Inc. (C) e o Wells Fargo Corp. (WFC), conforme descrito pelo Wall Street Journal.
Poder de gasto do consumidor
Com as taxas de juros baixas, os consumidores americanos estão aproveitando os custos de empréstimos mais baratos para comprar de tudo, de casas a roupas e restaurantes. De fato, o departamento de comércio dos EUA diz que os gastos em restaurantes, bares e sites saltaram em um dos ritmos mais rápidos já registrados no segundo trimestre. "O consumidor nos Estados Unidos está indo bem", disse Jamie Dimon, CEO do JPMorgan, em uma ligação com analistas. “As pessoas gostam de seus cartões de crédito. Eles usam mais os cartões de crédito do que os cartões de débito. ”
Negócios de consumo de alto crescimento em áreas como cartões de crédito e hipotecas aumentaram os lucros trimestrais em muitos grandes bancos no período recente, enquanto as receitas de taxas de negociação e negócios caíram. Por outro lado, o Goldman Sachs Group Inc. (GS), que tradicionalmente se concentra menos nas operações de consumo, foi o único grande banco dos EUA a registrar queda de lucro no trimestre recente.
As ações do Bank of America retornaram 19, 4% no acumulado do ano, o JPMorgan subiu 17, 1% e o Citigroup aumentou 37%, em comparação com um ganho de 19, 5% no S&P 500 e um aumento de 14, 1% no KBW Bank Index (BKX) este ano. O Wells Fargo, ferido por escândalos e erros de gestão, é o único dos quatro abaixo do acumulado no ano, com um declínio de 1, 5%. As ações da Goldman, que estão deprimidas, subiram 28, 6% em 2019.
No JPMorgan, os gastos com cartões aumentaram 11%, para US $ 192, 5 bilhões, e os saldos aumentaram 8%, para US $ 157, 6 bilhões, por WSJ. No Citigroup, o volume de compras em cerca de 35 milhões de contas de cartão de crédito da marca nos EUA saltou 8%. As compras e saldos de cartões aumentaram 6% na Wells Fargo. Enquanto isso, como a taxa média de uma hipoteca de taxa fixa de 30 anos caiu abaixo de 4%, uma corrida para comprar e refinanciar casas levou as origens de hipotecas ao JPMorgan, Wells Fargo e Citigroup.
O sentimento otimista do consumidor americano, apoiado pelo baixo desemprego e aumento dos salários, contrasta com o dos investidores institucionais, que estão mais preocupados com a desaceleração do crescimento global e as tensões comerciais entre os EUA e a China.
Essa crescente cautela em Wall Street reduziu em 6% a receita comercial do JPMorgan, com o lucro dos bancos de investimento em 8%. Na Goldman, a receita trimestral de operações caiu 3%, com queda de 13% nas operações de renda fixa. Esses negócios mais fracos levaram os lucros trimestrais gerais do Goldman a cair à medida que as receitas caíam da subscrição e do comércio de dívidas.
Olhando para o futuro
Dado que os consumidores geralmente gastam e tomam mais empréstimos quando as taxas são baixas, um Fed dovish pode ser uma boa notícia para os bancos que atendem à Main Street. Os lucros desses bancos aumentariam ainda mais se o banco central reduzir ainda mais as taxas este ano e em 2020.
