Movimentos do mercado
Que diferença um ano pode fazer nos mercados. Desta vez, no ano passado, a Netflix, a NFLX, a Amazon.com, a AMZN e muitas outras ações da Nasdaq 100 estavam atingindo novos picos diários a cada dia. Enquanto isso, o preço do ouro oscilava em torno de US $ 1.200 por onça, aproximadamente no meio de uma faixa de negociação em que estava há cinco anos.
Avanço rápido para a atual ruptura do Dia do Trabalho na ação de mercado, e as coisas parecem muito diferentes. O ouro subiu quase 30% no verão, enquanto as ações experimentaram um ano com mais volatilidade do que qualquer outra na década passada. Algumas ações caíram muito, enquanto outras subiram dramaticamente.
No momento, os investidores parecem estar se recuperando de um estado de pânico próximo à guerra comercial EUA-China. No entanto, a ação está longe de terminar. Os investidores suspeitam que o presidente Trump e o presidente Xi ainda tenham impacto nos mercados antes do final do mês.
Conseqüentemente, os investidores estão transferindo parte de seu dinheiro para investimentos de hedge - isto é, ativos que eles acham que manterão ou aumentarão seu valor se as ações diminuirem de preço. Títulos, ouro, prata, paládio e platina aumentaram de preço à medida que as tensões da guerra comercial aumentaram (veja o gráfico abaixo). Pode ser verdade que a guerra comercial terminará em silêncio e os mercados continuarão a subir levemente nos próximos meses. Mas, se não, os investidores precisam considerar esses investimentos de hedge com mais cuidado.
Uma coisa a considerar é que é quase certo que o preço do ouro aumentará se os temores da guerra comercial continuarem a aumentar. No entanto, se o preço do ouro aumentar um pouco, o valor dos estoques de mineração de ouro não deve aumentar ainda mais? As ações das mineradoras de ouro são um tipo de ativo que os investidores também devem considerar como um hedge? Como mostra o gráfico a seguir do ETF VanEck Vectors Gold Miners (GDX), certamente não faria mal. Essas ações superaram todas as outras coberturas durante o verão.
O garimpeiro que subiu 300% no ano passado
Entre as ações das empresas de mineração de ouro, algumas delas dobraram ou até triplicaram desde o último Dia do Trabalho, com a maior parte desse movimento ocorrendo apenas nos últimos três meses. Tais ações mostram força relativa em comparação com outras nos três meses mais recentes e provavelmente continuarão com essa força pelos próximos três meses, a menos que as relações comerciais normalizem sua retórica.
A AngloGold Ashanti Limited (AU), uma mineradora de ouro da África do Sul, superou a maioria dos outros estoques de mineração de ouro, tendo aumentado em triplo, de cerca de US $ 7 dólares por ação neste período do ano passado. É improvável que esse nível de desempenho se repita - no entanto, se o preço do ouro subir 20% a mais nos próximos meses, as ações da AngloGold Ashanti provavelmente aumentarão muito mais do que isso.
