Uma soma de dinheiro não é a mesma de um período para o outro no tempo. Por exemplo, se você ganhou $ 500 na loteria há 50 anos, seria mais rico do que se tivesse ganhado ontem. Esta regra reflete o poder dos juros acumulados.
Para avaliar a rentabilidade de um projeto de investimento, você pode usar o valor presente líquido (VPL). VPL é o cálculo da entrada líquida de caixa que um projeto deve obter no dólar de hoje, considerando o valor da moeda ao longo do tempo. Embora seja possível calcular o NPV com funções matemáticas convencionais, o Excel possui uma função dedicada para calcular o NPV.
O artigo a seguir explica como usar essa função no caso de um cálculo do VPL com fluxos de caixa coletados nos mesmos períodos de cada ano (final do período) e no caso de um cálculo do VPL com fluxos de caixa coletados nos mesmos períodos todos os anos (mas no início do período) e no caso de um cálculo do VAL, com fluxos de caixa ocorrendo em diferentes períodos.
Para pegar o exemplo anterior, se você tivesse ganho US $ 500 há cerca de 50 anos e tivesse investido todo esse dinheiro em um veículo de investimento com um retorno anual de 5%, ele teria aumentado para US $ 5.733 hoje ou US $ 500 * (1 + 5%) ^ 50.
Principais Takeaways
- Para analisar o valor de um investimento ao longo do tempo, observe o valor presente líquido (VPL).O VPL analisa qual o valor líquido de caixa que um projeto deve obter nos dólares atuais, levando em consideração como os juros acumulados afetam o dinheiro ao longo do tempo. Você pode calcular o NPV manualmente, mas o Excel fornece uma função que permite um cálculo mais rápido e preciso. De um modo geral, um projeto que tenha um NPV superior a zero dólares será adicionado ao valor da empresa e provavelmente vale o investimento, todos os outros fatores considerado. Um projeto com um NPV inferior a zero dólar provavelmente não é valioso para uma empresa e é mais provável que seja repassado.
Como calcular o VPL no Excel usando a função XNPV
Para calcular o VPL de um projeto de investimento, você deve considerar o valor presente de todos os recebimentos e desembolsos relacionados ao projeto. Geralmente, se o resultado for maior que zero, devemos aceitar o projeto. Caso contrário, devemos optar por abandoná-lo. Em outras palavras, a realização de um projeto com um VPL superior a zero dólar agregará ao valor da empresa.
A escolha de uma taxa de desconto geralmente está vinculada ao nível de risco do projeto. Se o projeto for equivalente ao risco médio da empresa, podemos usar o custo médio ponderado do capital comercial.
Assim, se tomarmos a tabela de fluxos de caixa relacionados a um projeto de investimento:
Além disso, se assumirmos uma taxa de desconto de 10% e uma vida útil da máquina de 15 anos, este é o resultado:
A fórmula do valor presente líquido do Excel:
VPL = - $ 232.000 + $ 38.800 (1 + 0, 10) -1 + $ 38.800 (1 + 0, 10) -2 + $ 38.800 (1 + 0, 10) -3 +… + $ 38.800 (1 + 0, 10) -15
VPL = $ 63.116
Isso significa que, ao optar por alocar US $ 232.000 hoje para substituir a máquina, a empresa deverá experimentar um crescimento de US $ 63.116.
O cálculo do valor presente de um valor a ser recebido no futuro é chamado de desconto. Quando o valor futuro de um valor presente é calculado, ele é chamado de capitalização.
Fluxos de caixa no final do período
No caso de os fluxos de caixa serem sempre coletados na mesma data de cada ano - o final de um período - você pode simplesmente usar a função básica do Excel, NPV. Essa função (conforme ilustrado abaixo) requer dois parâmetros: a taxa de desconto e a faixa do fluxo de caixa.
Fluxos de caixa no início do período
No caso de os fluxos de caixa serem sempre coletados na mesma data todos os anos, mas em uma data anterior ao final do período, basta multiplicar o VPL por (1 + taxa). De fato, a função básica do Excel pressupõe que os fluxos de caixa sejam recebidos no final do período. Da mesma forma, nesse cenário, o primeiro fluxo deve ser considerado no tempo 0, para que pudéssemos simplesmente excluir a função NPV e adicioná-la ao NPV de três outros fluxos, que seriam considerados no final do período do fluxo de caixa, mas com um atraso de um ano (veja o exemplo abaixo).
Fluxos de caixa em diferentes momentos no tempo usando o XNPV
Finalmente, se você tentar calcular um VPL de um projeto que gera fluxos de caixa em diferentes momentos no tempo, use a função XNPV, que inclui três parâmetros: taxa de desconto, série de fluxos de caixa e intervalo de datas em que o os fluxos de caixa são recebidos a tempo.
O uso do Excel pode tornar o cálculo do NPV rápido e (relativamente) fácil.
