Embora os investidores em ações dos EUA pareçam entender os riscos de uma guerra comercial na China, eles podem estar completamente ignorando o grave perigo de um "Brexit difícil". Esse evento "quase certamente" colocaria o Reino Unido em recessão e pesaria pesadamente na zona do euro., uma das maiores economias do mundo em que as empresas americanas têm forte exposição, de acordo com Randy Frederick, vice-presidente de comércio e derivativos da Charles Schwab, conforme descrito pelo Business Insider.
"Acho que a questão do Brexit é uma questão maior do que muita gente imagina", disse o observador do mercado. "Eu acho que os investidores de varejo do nosso lado realmente não têm o tamanho e o impacto que isso pode ter. Acho que todo mundo entende a questão da China e acho que é apenas porque são as coisas com as quais eles interagem. diariamente."
O caminho para o Brexit
- 12 de março de 2019: Os legisladores do Reino Unido votam em um novo acordo, descrevendo os termos da saída do Reino Unido da UE. 13 de março de 2019: Se o acordo for rejeitado, os parlamentares votam se devem ou não sair da UE sem um acordo. Os legisladores rejeitam um Brexit sem acordo, eles votam sobre a possibilidade de adiar a separação do Reino Unido da UE. 15 de março de 2019: Começa a cúpula de dois dias. Os líderes da UE se reúnem para considerar o estado do processo Brexit. 21 de março de 2019: Sem uma extensão, o Reino Unido está programado para deixar a UE.
'Pior resultado possível' Sem acordo parece mais provável
O analista de Schwab fez seus comentários enquanto a Grã-Bretanha se aproximava de um Brexit "sem acordo" em 29 de março. Enquanto na segunda-feira, o Partido Trabalhista disse que apoiaria um segundo referendo para adiar o prazo, Frederick está cético quanto ao mal, aumentar as chances do "pior resultado possível". No caso deste Brexit sem acordo, um acentuado declínio na economia européia aumentaria a probabilidade de uma recessão econômica nos EUA até 2020, disse o analista da Schwab.
O problema é que muitos investidores se tornaram "imunes" às manchetes do Brexit, endurecidas pelas incertezas dos últimos dois anos. "Se você tivesse dito às pessoas há um ano que, quando entrarmos em março de 2019, ainda não haverá clareza sobre o que acontecerá no final do mês, as pessoas ficariam horrorizadas", disse John Wraith, que cobre estratégia e economia de taxas do Reino Unido no UBS, de acordo com o The Wall Street Journal.
Agora, apenas o Brexit serviria como uma poderosa força negativa em si, mas também amplificaria ventos contrários como as guerras comerciais China-EUA, o colapso China-Coréia, o enfraquecimento dos lucros das empresas e a desaceleração do crescimento econômico. Todos esses fatores colocam os preços das ações dos EUA em risco. Frederick, de Schwab, observa que um colapso nas negociações entre os EUA e a China é um fator igualmente arriscado como um Brexit sem acordo. Até o momento, ele indica que a manufatura nos dois países está mostrando sinais de tensão sob novas tarifas.
The Waiting Game
É importante notar que não é apenas um "Brexit rígido" que pode desestabilizar as ações, mas também o risco de incerteza de roer unhas que se estende além do prazo de 29 de março.
As pessoas estão apenas esperando ”, disse David Zahn, chefe de renda fixa européia em Franklin Templeton, em entrevista ao WSJ. "O que o mercado realmente está tendo problemas é com a incerteza e, assim que tivermos certeza, poderemos avançar."
Enquanto isso, investidores como Zahn mantêm suas carteiras neutras em termos de exposição à libra e duração, uma medida da sensibilidade dos títulos a movimentos nas taxas de juros.
Olhando para o futuro
Alguns observadores do mercado sugerem que uma trégua comercial EUA-China já está sendo precificada no mercado devido a comentários recentes da Casa Branca. Enquanto isso, os investidores americanos, aparentemente inconscientes das pressões negativas que um Brexit duro poderia impor, podem acabar sendo socados. Por outro lado, uma resolução de ambas as questões poderia oferecer mais clareza sobre o potencial de ganhos futuros, elevando os preços das ações mais alto à medida que se recuperam de um pedregoso 2018.
