As taxas de juros são indiretamente afetadas pelas operações de mercado aberto (OMOs), pela compra e venda de títulos do governo nas bolsas financeiras públicas.
OMOs são ferramentas na política monetária que permitem que um banco central controle o suprimento de dinheiro em uma economia. Sob uma política contracionista, um banco central vende títulos no mercado aberto, o que reduz a quantidade de dinheiro em circulação. A política monetária expansiva implica a compra de títulos e um aumento na oferta de moeda. Mudanças na oferta monetária afetam as taxas pelas quais os bancos se emprestam, um reflexo da lei básica da oferta e demanda.
Nos EUA, a taxa de fundos federais é a taxa de juros na qual os bancos tomam reservas entre si de um dia para o outro para atender aos seus requisitos de reserva. Essa é a taxa de juros que o Federal Reserve almeja ao realizar OMOs. As taxas de juros de curto prazo oferecidas pelos bancos são baseadas na taxa de fundos federais, de modo que o Fed pode influenciar indiretamente as taxas de juros enfrentadas pelos consumidores e empresas pela venda e compra de títulos.
Exemplos da vida real
Em 1979, o Fed, sob o comando do presidente Paul Volcker, começou a usar as OMOs como ferramenta. Para combater a inflação, o Fed começou a vender títulos na tentativa de reduzir a oferta de moeda. A quantidade de reservas encolheu o suficiente para elevar a taxa dos fundos federais para 20%. 1981 e 1982 registraram algumas das taxas de juros mais altas da história moderna, com taxas médias de hipotecas fixas em 30 anos subindo acima de 18%.
Por outro lado, o Fed comprou mais de US $ 1 trilhão em títulos em resposta à recessão de 2008. Essa política expansionista, chamada flexibilização quantitativa, aumentou a oferta de moeda e reduziu as taxas de juros. As baixas taxas de juros ajudaram a estimular o investimento das empresas e a demanda por moradias.
