Índice
- Por que reequilibrar seu portfólio?
- Quantas vezes você deve reequilibrar?
- Veja o seu portfólio geral
- Analise seu portfólio
- Aprenda o que há de novo
- O que você deve vender x comprar?
- Rebalanceamento de portfólio por idade / objetivos
- Rebalanceamento de portfólio DIY
- Rebalanceamento automático de portfólio
- Reequilíbrio do Robo-Advisor
- Contratação de um consultor de investimentos
- A linha inferior
O reequilíbrio do portfólio nada mais é do que a manutenção regular de seus investimentos, como ir ao médico para um check-up ou trocar o óleo do carro. Rebalancear significa vender algumas ações e comprar alguns títulos, ou vice-versa, para que, na maioria das vezes, a alocação de ativos do seu portfólio corresponda ao nível de retorno que você está tentando alcançar e à quantidade de risco que se sente à vontade. E embora o reequilíbrio envolva compra e venda, ele ainda faz parte de uma estratégia de investimento passivo e de longo prazo - o tipo que tende a fazer o melhor a longo prazo., falaremos mais sobre o que é reequilíbrio e por que, com que frequência e como fazer isso.
Por que reequilibrar seu portfólio?
O reequilíbrio do seu portfólio é a única maneira de manter o controle da alocação de ativos-alvo. A alocação de ativos refere-se à porcentagem de seu portfólio que é mantida em diferentes investimentos, como ações de 80% e títulos de 20%. Sua alocação de ativos-alvo é a porcentagem que você deseja manter em cada investimento, para se sentir confortável com o risco que está assumindo e no caminho certo para obter os retornos de investimento necessários para atingir suas metas, como poder se aposentar aos 65 anos. Quanto mais ações você possuir, maior será o risco e a volatilidade de seu portfólio - mais seu valor mudará com as oscilações do mercado. Mas as ações tendem a superar os títulos significativamente a longo prazo, e é por isso que tantos investidores confiam mais em ações do que em títulos para atingir seus objetivos.
Quando o mercado de ações se sair bem, a porcentagem do valor em dólar do seu portfólio, representada por ações, aumentará à medida que o valor de suas ações subir. Se você começar com uma alocação de 80% para os estoques, por exemplo, poderá aumentar para 85%. Então, seu portfólio será mais arriscado do que você pretendia. A solução? Venda 5% de suas ações e compre títulos com o dinheiro. Esse é um exemplo de reequilíbrio.
Quando o mercado está indo bem, você pode ter dificuldades, psicologicamente falando, com o reequilíbrio. Quem quer vender investimentos que estão indo bem? Eles podem ir mais alto e você pode perder! Considere estes três motivos:
- Eles podem diminuir e você sofrerá perdas maiores do que se sente confortável. Quando você vende um investimento com bom desempenho, está obtendo esses ganhos. Eles são reais; eles não existem apenas em uma tela na sua conta de corretagem. E quando você compra um investimento que não está tendo um bom desempenho, está recebendo uma pechincha. No geral, você está vendendo alto e comprando baixo, o que é exatamente o que todos os investidores esperam. O reequilíbrio geralmente envolve a venda de apenas 5% a 10% do seu portfólio. Portanto, mesmo que você se preocupe com a ideia de vender vencedores e comprar perdedores (a curto prazo), pelo menos você estará fazendo isso apenas com uma pequena quantia do seu dinheiro.
Na maioria das vezes, você estará vendendo ações e se reequilibrando em títulos. Um estudo da Vanguard analisou os anos de 1926 a 2009 e descobriu que, para um investidor que desejava manter um saldo de 60% de ações e 40% de títulos, houve apenas sete ocasiões durante esses anos em que a manutenção da alocação ideal de metas envolvia a proporção de títulos. afastando-se pelo menos 5% da meta de 40%.
Você não precisa se reequilibrar, é claro. Quanto mais pesado o seu portfólio for ponderado em relação às ações, maiores serão os retornos a longo prazo. Mas eles não serão muito mais altos do que se você tivesse uma alocação de ativos mais equilibrada, e a volatilidade adicional poderá fazer com que você tome decisões financeiramente prejudiciais, como vender ações com prejuízo. Para um investidor completamente racional (o que ninguém realmente é), pode fazer sentido manter 100% das ações. Mas para quem tem uma reação emocional ao ver o saldo de sua aposentadoria cair quando o mercado de ações sofre, manter alguns títulos e reequilibrar regularmente é a melhor maneira de manter o controle de seu plano e obter os melhores retornos ajustados ao risco ao longo do tempo.
Um dos momentos em que os investidores se encontraram reequilibrando os títulos e as ações foi durante a crise financeira. Naquela época, poderia parecer assustador comprar ações em queda. Mas essas ações foram essencialmente compradas com um grande desconto, e o longo mercado em alta que se seguiu à Grande Recessão recompensou generosamente esses investidores. Hoje, esses mesmos investidores ainda devem estar se reequilibrando. Caso contrário, eles ficarão fortemente com excesso de peso nas ações e sofrerão mais do que precisam na próxima vez em que o mercado cair. Como os mercados são cíclicos, é apenas uma questão de tempo até que as fortunas de um mercado, sejam boas ou ruins, revertam.
Quantas vezes você deve reequilibrar?
Existem três frequências com as quais você pode optar por reequilibrar seu portfólio:
- De acordo com um período definido, como uma vez por ano no momento do imposto. Sempre que sua alocação de ativos-alvo se desviar por uma determinada porcentagem, como 5% ou 10%.De acordo com um período de tempo definido, mas somente se sua alocação de ativos-alvo se desviar por um certa porcentagem (uma combinação das opções 1 e 2).
A desvantagem da primeira opção é que você pode perder tempo e dinheiro (na forma de custos de transação) reequilibrando desnecessariamente. Realmente não há sentido em reequilibrar se o seu portfólio está apenas a 1% desalinhado com o seu plano.
Você precisará decidir o quanto de desvio você está bem - até que ponto se sente à vontade para deixar sua alocação de ativos se desviar do seu objetivo - para determinar com que frequência o reequilíbrio. Em outras palavras, se sua alocação alvo é de 60%, 40% de títulos, você deseja reequilibrar quando seu portfólio passou para 65% de ações, 35% de títulos ou fica à vontade esperando até atingir 70% de ações, 30% títulos?
Como se vê, você não precisa se preocupar muito com quando ou com que frequência se reequilibrar. O mesmo estudo da Vanguard que analisou um portfólio 60/40 de 1926 a 2009 descobriu que "não há frequência ou limite ideal ao selecionar uma estratégia de reequilíbrio". Alguém que reequilibrasse mensalmente teria mais de 1.000 eventos de reequilíbrio, enquanto alguém que reequilibrasse trimestralmente tem 335 e alguém que reequilibrou anualmente teria apenas 83. No entanto, o retorno anual médio e a volatilidade foram quase idênticos entre os três grupos. Alguém que tivesse um limite de 10% e reequilibrasse anualmente (opção 3) teria apenas 15 eventos de reequilíbrio nesses 83 anos. A Vanguard recomenda verificar seu portfólio a cada seis meses ou uma vez por ano e reequilibrar a um limite de 5% para obter o melhor equilíbrio entre gerenciamento de riscos e redução de custos.
Indo um passo adiante, o estudo da Vanguard descobriu que seria bom nunca reequilibrar seu portfólio. Em média, alguém que começou com uma alocação de 60% para as ações acabaria com uma alocação de 84% para as ações. Essa pessoa gastaria zero tempo ou reequilibrar o dinheiro. A volatilidade de seu portfólio foi cerca de 2, 5 pontos percentuais maior que a de um investidor que reequilibrou. E o retorno médio anualizado foi de 9, 1%, comparado com 8, 6%, 8, 8% e 8, 6% para os hipotéticos investidores que reequilibraram mensalmente, trimestralmente e anualmente.
Outras vezes, você pode considerar reequilibrar anualmente quando sua situação de vida muda de uma maneira que afeta sua tolerância a riscos:
Casou-se com um multimilionário? Você pode mudar com segurança para uma alocação de ativos mais conservadora. Supondo que você e seu cônjuge gerenciem seus ativos existentes com sabedoria, você já pode estar pronto para a vida toda.
Tornar-se deficiente ou gravemente doente? Novamente, você pode querer se reequilibrar em algo mais conservador, pois deseja gastar o dinheiro que tem durante o tempo que resta. Você também precisará de dinheiro para as contas médicas mais cedo ou mais tarde.
Divorciando-se e não se responsabilizando por pensão alimentícia ou pensão alimentícia? Sem ninguém para sustentar, a não ser você mesmo, você pode decidir se reequilibrar em uma porcentagem mais alta de ações, já que sua tomada de risco não afetará sua família.
Planejando comprar uma casa nos próximos anos? Você seria prudente em reequilibrar-se em mais títulos e menos ações, para ter bastante dinheiro para sacar - mesmo se houver uma desaceleração do mercado - quando estiver pronto para retirar seu pagamento.
Agora que cobrimos o que é reequilíbrio e por que você deve (provavelmente, talvez) fazê-lo, vamos falar sobre como fazê-lo.
Veja o seu portfólio geral
Para obter uma imagem precisa de seus investimentos, é necessário analisar todas as suas contas combinadas, não apenas contas individuais. Se você possui um 401 (k) e um Roth IRA, deseja saber como eles estão trabalhando juntos. Como é o seu portfólio combinado? Obviamente, você pulará esta etapa se tiver apenas uma conta de investimento.
Use um desses três métodos para criar uma imagem combinada de todas as suas contas de investimento.
1. Planilha. Em uma única planilha, insira cada uma de suas contas, cada um dos investimentos nessas contas e quanto dinheiro você tem em cada investimento. Observe se cada investimento é uma ação, título ou retenção de dinheiro. Calcule a porcentagem de suas participações totais alocadas a cada categoria. Esse não é o método mais fácil ou rápido, mas pode ser divertido se você é um nerd de finanças pessoais que gosta de fazer planilhas.
Em seguida, compare a alocação de suas participações em cada categoria com a alocação de destino. Se alguma de suas participações for de fundos na data-alvo ou fundos equilibrados, que incluirão ações e títulos, consulte o site da empresa que oferece esses fundos (por exemplo, Fidelity, Vanguard, Schwab) ou um site de pesquisa como o Morningstar (que foi o que usamos para criar a planilha abaixo) para ver como eles são alocados.
|
Conta |
Ticker |
Nome do fundo |
Ações |
Títulos |
Dinheiro |
Total |
|
401 (k) |
VTSMX |
Vanguard Total Stock Market Index Fund |
$ 9.900 |
- |
$ 100 |
US $ 10.000 |
|
VBMFX |
Vanguard Total Bond Market Index Fund |
- |
$ 9.800 |
$ 200 |
US $ 10.000 |
|
|
Roth IRA |
IVV |
ETF iShares Core S&P 500 Index |
US $ 6.000 |
- |
- |
US $ 6.000 |
|
GOVT |
ETF iShares US Treasury Bond |
- |
$ 1.960 |
$ 40 |
US $ 2.000 |
|
|
Total |
|
|
$ 15.900 |
$ 11.760 |
$ 340 |
$ 28.000 |
|
Alocação atual |
56, 7% |
42, 0% |
0, 3% |
100% |
||
|
Alocação de destino |
60, 0% |
40, 0% |
0, 0% |
100% |
||
|
Diferença |
|
|
- 3, 7% |
2% |
0, 3% |
|
Dica avançada: você pode dividir ainda mais as categorias de ações e títulos para obter uma imagem mais detalhada. Qual porcentagem de suas ações, por exemplo, é um limite mínimo ou máximo? Qual a porcentagem nacional ou internacional? Qual porcentagem de seus títulos é corporativa e qual porcentagem é um título emitido pelo governo?
Você notará que, ao pesquisar as alocações de ativos de seus fundos, os fundos supostamente 100% dedicados a uma classe de ativos específica geralmente têm uma pequena porcentagem de suas participações, talvez de 0, 5% a 2, 0%, em dinheiro. Não se preocupe com esses pequenos detalhes ao reequilibrar seu portfólio.
Além disso, no exemplo acima, você observará que nosso investidor não se afastou muito da alocação de ativos alvo. Eles podem decidir não incomodar o reequilíbrio até que a diferença seja de 5% ou até 10%.
2. Software de corretagem. Algumas empresas de corretagem permitem que seus clientes visualizem todos os seus investimentos em um só lugar, não apenas os investimentos que mantêm com essa corretora. Exemplos incluem o Merrill Edge Asset Allocator e a visualização completa da Fidelity. Você precisará fornecer suas informações de login para cada conta cujos detalhes você deseja visualizar. Se você estiver usando a Visualização completa da Fidelity, por exemplo, e tiver um 401 (k) independente com a Fidelity e um Roth IRA com Vanguard, precisará fornecer à Fidelity os detalhes de login da Vanguard para poder ver suas duas contas alocação combinada de ativos.
3. Apps. Aplicativos como o Checkup de investimento da Personal Capital, o Portfolio Tracker da SigFig, o FutureAdvisor e o Wealthica (para investidores canadenses) podem sincronizar com as suas contas existentes para fornecer uma imagem atualizada e completa regularmente de seus investimentos. Você pode usar esses aplicativos gratuitamente; seus fornecedores esperam que você se inscreva em um dos serviços pagos da empresa, como gerenciamento de portfólio. Novamente, você precisará fornecer a esses sites os detalhes de login de suas contas de corretagem para ver sua alocação combinada de ativos.
Analise seu portfólio
Depois de ter uma visão completa dos ativos do seu portfólio, examine estas quatro coisas:
1. Alocação geral de ativos. Qual a porcentagem de seus investimentos em ações, títulos e dinheiro? Como essa alocação se compara à sua alocação de destino?
Dica avançada : se você possui ações da Berkshire Hathaway, preste muita atenção. Embora seja tecnicamente uma ação, possui grandes reservas de caixa e títulos. Talvez você precise fazer alguns cálculos manuais de alocação de ativos se o software que você está usando não for inteligente o suficiente para reconhecer isso.
2. Risco geral. Se você acha que possui 70% de ações e 30% de títulos, isso é muito arriscado para você? Se você acha que tem 20% em dinheiro, 30% em títulos e 50% em ações, não está assumindo riscos suficientes para atingir suas metas de investimento?
3. Taxas gerais. Idealmente, você deseja que suas taxas de investimento sejam o mais próximo possível de zero e, graças ao aumento da inovação e da concorrência no mercado de investimentos, você poderá atingir esse objetivo. O Fundo Total de Índice de Mercado da Fidelity (FSTMX), por exemplo, possui uma taxa de despesa anual de 0, 09% para suas ações da classe de investidores, que exigem um investimento mínimo de US $ 2.500 no fundo. Quanto mais altas forem as taxas de investimento, menores serão os retornos, sendo tudo o mais igual. Outras taxas a serem observadas incluem cargas para a compra e venda de fundos mútuos e comissões pela compra e venda de ações e ETFs. Para investidores de compra e manutenção de longo prazo, cargas e comissões podem custar menos com o tempo do que os índices de despesas anuais.
4. Retorna. Os retornos do seu portfólio estão alcançando seus objetivos? Se não estiverem, isso não é necessariamente um problema: o que realmente interessa são os retornos médios anuais de longo prazo, e seu portfólio pode ter tido um retorno negativo nos últimos dois anos devido a uma recessão. É por isso que você deseja ver o desempenho dos investimentos do seu portfólio em comparação com investimentos semelhantes. O seu fundo do mercado de ações está acompanhando o índice que deveria acompanhar? Você pode pesquisar isso no Morningstar, que determinou parâmetros de referência apropriados para diferentes fundos e criou gráficos codificados por cores para mostrar como o seu fundo se saiu em relação ao seu valor de referência. Outra possibilidade é que a alocação de ativos do seu portfólio não possa atingir suas metas. Se seu objetivo é obter um retorno médio anual de 8% e seu portfólio consistir em 80% de bônus e 20% de ações, quase não há chance de você atingir seu objetivo, a menos que você mude sua alocação de ativos para 80% de ações e 20% títulos.
Dica avançada : se, nesse estágio, você achar que possui um número difícil de contas - talvez tenha vários planos 401 (k) com vários ex-empregadores - considere consolidá-los. Você pode transferir os saldos antigos 401 (k) para um IRA (tradicional ou Roth, dependendo do tipo de 401 (k) que você possui ou se deseja pagar impostos para mudar para um Roth). A opção IRA fornecerá controle máximo sobre suas taxas e investimentos. Ou, se você gosta do 401 (k) do seu atual empregador e o seu atual empregador o permite, pode rolar seus saldos antigos do 401 (k) no seu atual 401 (k). Observe que os saldos 401 (k) têm mais proteção contra os credores.
Aprenda o que há de novo
A inovação em investimentos pode significar que o que você possui atualmente não é a melhor opção para atingir seus objetivos. Como exemplo, você pode ter um fundo mútuo de índice que cobra uma taxa de despesa de 0, 5% quando pode estar mantendo um ETF de índice quase idêntico com uma taxa de despesa de 0, 05%. Isso soa bom demais para ser verdade? Como você conseguiu um investimento quase idêntico por muito menos? Ao contrário de alguns fundos mútuos, os ETFs raramente cobram cargas de vendas ou taxas 12b-1 (marketing). Também, diferentemente de alguns fundos mútuos, os ETFs geralmente são gerenciados passivamente (eles seguem um determinado índice investindo em todas as ações desse índice), não gerenciados ativamente pelos gerentes de fundos humanos que escolhem vencedores e perdedores. O gerenciamento passivo não é apenas mais barato, mas tende a gerar retornos melhores - em parte devido às taxas mais baixas.
Outra possibilidade é que você pode mover seus ativos para um consultor robo para reduzir suas taxas e eliminar a tarefa de gerenciar seus próprios investimentos. Falamos mais sobre conselheiros robóticos um pouco mais tarde.
O que você deve vender x comprar?
Em seguida, é hora de descobrir quais investimentos descarregar do seu portfólio. Principalmente, você deseja vender ativos com excesso de peso. Se as ações estão superando os títulos, sua alocação de ativos desejada terá saído do controle em favor das ações. Você pode ter 75% de ações e 25% de títulos quando seu objetivo é manter 70% de ações e 30% de títulos. Nesse caso, você precisará vender 5% de suas participações acionárias.
Quais ações, incluindo fundos mútuos e ETFs, você deve vender? Comece com estes:
- fundos de ações com taxas muito altas
- fundos de ações que você não entende
- ações de empresas cujo modelo de negócios você não entende
- ações e fundos muito arriscados ou pouco arriscados para sua tolerância
- ações e fundos que não tiveram um desempenho tão bom quanto seus benchmarks ou que você também esperava deles
- ações individuais que estão supervalorizadas ou com desempenho abaixo do esperado ou que não têm mais uma perspectiva positiva
Se você procura vender títulos, considere estes critérios:
- títulos cuja classificação de crédito caiu (agora eles são mais arriscados do que quando você os comprou)
- obrigações com desempenho inferior aos seus valores de referência
- títulos com retornos que não acompanham a inflação
- fundos de títulos com taxas mais altas do que precisam (ou seja, você pode obter um fundo de títulos quase idêntico por menos)
Se nenhuma dessas características se aplicar às suas participações, venda o investimento com a menor taxa de negociação, como ações de um fundo mútuo sem taxa de transação ou ETF.
Antes de comprar novos investimentos, você terá que aguardar a liquidação das suas vendas. O tempo de liquidação - o tempo que leva para a sua venda finalizar e o seu dinheiro para aparecer na sua conta - depende do tipo de investimento comprado ou vendido. Para ações e ETFs, o tempo de liquidação pode ser T + 2 no jargão do setor, onde T é a data em que você negocia e 2 é dois dias úteis. Os fundos de investimento são liquidados um pouco mais rapidamente, em um a dois dias úteis. Lembre-se de que, se você realizar uma negociação após o fechamento do mercado, ela não será executada até o dia útil seguinte.
Enquanto suas vendas estão liquidando, decida o que você quer comprar. O mais fácil é comprar mais do que você já tem e com baixo peso. Reexamine esse investimento e pergunte a si mesmo: "Eu o compraria hoje?". Caso contrário, procure um novo investimento que se alinhe aos seus objetivos.
Rebalanceamento de portfólio por idade / objetivos
O reequilíbrio do portfólio por si só não é realmente uma função de quantos anos você tem ou do que está tentando alcançar com seu portfólio. A alocação de ativos é. Mas como a escolha de uma alocação de ativos é o precursor do reequilíbrio do portfólio, vamos falar sobre como você pode alocar seu portfólio em diferentes momentos importantes da sua vida.
Idade 25
Você provavelmente já leu que os jovens investidores devem colocar uma alta porcentagem de seu dinheiro em ações, uma vez que possuem um horizonte de longo prazo e uma vez que as ações tendem a apresentar o melhor desempenho a longo prazo. Mas sua alocação ideal de ativos depende não apenas da sua idade, mas também da sua tolerância ao risco. Se uma queda de 10% no mercado de ações fizer você entrar em pânico e começar a vender ações, você terá uma tolerância a riscos menor do que alguém que veria o mesmo mercado cair como uma oportunidade de compra. Um questionário como este pequeno questionário de tolerância a riscos da Vanguard pode ajudá-lo a avaliar sua tolerância a riscos e ter uma idéia de como alocar seu portfólio. Uma fórmula simplista como 100 menos a sua idade para obter a porcentagem de seu portfólio para alocar ações (75% para uma pessoa de 25 anos) pode ser um ponto de partida útil, mas você precisará ajustar essa porcentagem para se adequar ao seu investimento personalidade. Você pode investir 100% em ações se tiver uma tolerância a riscos muito altos e um horizonte de longo prazo, por exemplo.
O estudo da Vanguard de que falamos anteriormente descobriu que, com um portfólio hipotético investido de 1926 a 2009, os retornos médios anualizados após a inflação seriam tão baixos quanto 2, 4% para alguém que investisse 100% em títulos e tão alto quanto 6, 7% para alguém investindo 100% em ações. Mas a diferença entre investir 100% em ações versus 80% em ações, 20% em títulos, era apenas meio ponto percentual, com os últimos obtendo retornos médios anuais reais reais de 6, 2%. E alguém investiu 70% em ações e 30% em títulos teria ganho 5, 9%, enquanto um investidor 60/40 teria ganho 5, 5%.
O que podemos tirar dessas descobertas é que o mais importante é investir em algo testado e verdadeiro; talvez não invista 100% ou até 20% do seu portfólio em bitcoin, que ainda é considerado altamente especulativo. Como muitas pessoas ficam mais chateadas quando perdem dinheiro no mercado de ações do que felizes quando ganham dinheiro no mercado de ações, uma estratégia que o deixa confortável com a quantidade de risco que está assumindo e ajuda a manter o curso durante o mercado correções é a melhor estratégia para você. Portanto, mesmo se você tiver 25 anos e continuar ouvindo que deve investir 80% em ações, se estiver confortável com 50% em ações e quiser manter os outros 50% em títulos, tudo bem.
Idade 45
Neste ponto de sua vida, você pode ter recebido uma herança de pais ou avós e estar se perguntando o que fazer com o dinheiro e como o ganho inesperado deve afetar sua estratégia de investimento. (Ou talvez você não receba uma herança antes dos 60, 70 ou 80 anos.) Outro cenário que muitas pessoas enfrentam por volta dos 45 anos está precisando de dinheiro para enviar um filho para a faculdade - dezenas de milhares de dólares, ou talvez até centenas de milhares, se você tiver vários filhos ou um filho em uma escola particular que não recebeu ajuda financeira.
Quanto a pagar pela faculdade, digamos que você tenha um plano 529, uma conta com benefícios fiscais que ajuda as famílias a economizar dinheiro para despesas com educação. Quando seu filho tiver 10 anos ou mais de distância da faculdade, você poderá usar uma alocação de ativos agressiva com uma alta porcentagem de ações. À medida que seu filho se aproxima da idade da faculdade, você precisa se reequilibrar de maneira a tornar sua alocação de ativos mais conservadora. Use as contribuições da conta para comprar títulos em vez de ações. O valor da conta precisa se tornar menos volátil e mais estável ao longo do tempo, para que você possa sacar dinheiro para a educação de seu filho quando precisar, sem ter que vender investimentos com prejuízo. Alguns 529 planos ainda têm opções baseadas na idade que funcionam como fundos de aposentadoria na data-alvo, mas com um horizonte de tempo mais curto associado à criação dos filhos e ao envio para a faculdade.
Também aos 45 anos, se você teve muito sucesso e observou seus gastos com cuidado, pode estar no caminho de se aposentar mais cedo. Nesse caso, pode ser necessário iniciar o reequilíbrio para uma alocação de ativos mais conservadora. Por outro lado, talvez você não queira - isso depende da sua filosofia sobre a propriedade de ações durante a aposentadoria, o que novamente tem a ver com a sua tolerância a riscos. Quando você está de zero a 10 anos longe da aposentadoria, seu portfólio é considerado em fase de transição. A maioria dos especialistas diz que você deve adotar uma alocação de ativos que pesa mais em títulos do que em ações - mas não muito, porque você ainda precisa de um crescimento contínuo para não sobreviver ao seu portfólio. Em vez de avançar para o vínculo de 40% e 60% de alocação de ativos em ações que pode ser recomendado para alguém que planeja se aposentar aos 65 anos, você pode avançar para uma alocação 50/50. Ao reequilibrar, você estará vendendo ações e comprando títulos.
Idade 65
A idade de 65 anos representa os primeiros anos de aposentadoria (ou pouco antes dela) para a maioria das pessoas que podem se dar ao luxo de se aposentar. (A idade de aposentadoria total da Previdência Social para as pessoas que se aposentam agora é de 66; o Medicare começa aos 65.) Isso pode significar começar a retirar os ativos da conta de aposentadoria por renda. Reequilibrar seu portfólio nessa idade pode significar vender ações para mover gradualmente seu portfólio em direção a uma ponderação de títulos mais pesada à medida que você envelhece. O único problema é que você não vai querer vender ações com prejuízo; quais investimentos você venderá por receita dependerão do que você pode vender com lucro. Diversificar-se dentro de cada classe de ativos principal (por exemplo, manter fundos de ações de grande e pequeno capital, fundos de ações nacionais e internacionais e títulos do governo e de empresas) oferece uma melhor chance de você sempre ter ativos para vender a um preço baixo. lucro.
Você também deve ter uma estratégia de levantamento de aposentadoria - talvez retire 4% do saldo da sua carteira no primeiro ano e ajuste esse valor em dólares pela taxa de inflação em cada ano seguinte. O reequilíbrio do portfólio exigirá uma abordagem diferente, porque agora você está contabilizando saques regulares, enquanto antes da aposentadoria, você estava contabilizando apenas (ou principalmente) as contribuições. Você também pode fazer saques de várias contas, o que pode significar reequilibrar várias contas. Quando você atingir os 70 anos e meio, terá de começar a receber as distribuições mínimas necessárias (RMDs) de 401 (k) se IRAs tradicionais para evitar multas fiscais.
Quando você usa RMDs, pode reequilibrar seu portfólio vendendo uma classe de ativos com excesso de peso. Lembre-se de que você pagará impostos pela retirada de ganhos e contribuições antes dos impostos, a menos que seja uma conta Roth. Pessoas com ativos significativos fora das contas de aposentadoria podem se reequilibrar de maneira econômica e eficiente em termos de impostos, presenteando investimentos apreciados em instituições de caridade ou presenteando ações de baixa base (ações de ações com enormes ganhos de capital em seu valor original) para amigos ou familiares.
Agora que você entende como o processo de reequilíbrio funciona, a próxima pergunta é se você deve fazer isso sozinho, usar um consultor robótico ou um consultor de investimentos real e ativo para ajudá-lo. Considere os prós e os contras de cada um em termos de habilidade, tempo e custo.
Rebalanceamento de portfólio DIY
O reequilíbrio do seu portfólio por conta própria, sem a ajuda de um consultor de robôs ou consultor de investimentos, não exige que você gaste dinheiro. O que isso custa é tempo; quanto tempo depende da complexidade de seus investimentos e da sua compreensão de como reequilibrar. Se você tiver um IRA com um ETF de ações e um ETF de títulos, o reequilíbrio será rápido e fácil. Quanto mais contas e mais fundos você tiver, mais complicada será a tarefa.
O conselho de reequilíbrio mais comum é vender os investimentos nos quais você está com sobrepeso - que quase sempre serão ações, uma vez que crescem mais rápido que os títulos, como mencionamos anteriormente - e usar esse dinheiro para comprar os investimentos nos quais você está com baixo peso, o que quase sempre será o vínculo. Mas um método mais simples que pode ter custos de transação mais baixos é usar novas contribuições para sua conta para comprar os investimentos dos quais você precisa mais.
Os maiores riscos para o balanceamento de portfólio de bricolage não são de todo e, se você estiver trabalhando com uma conta tributável, incorrerá em impostos - especialmente impostos sobre ganhos de capital de curto prazo, que têm uma taxa mais alta do que os impostos sobre ganhos de capital de longo prazo. Sempre que você paga impostos sobre investimentos, está prejudicando seus retornos líquidos.
Para resumir, aqui está um exemplo de como todo esse processo se desenrola.
VALOR TOTAL DA CARTEIRA DE INÍCIO: US $ 10.000
Alocação antes do reequilíbrio:
Valor do fundo mútuo em ações: US $ 7.500 (75% do seu portfólio)
Valor do fundo mútuo de títulos: US $ 2.500 (25% do seu portfólio)
Para reequilibrar:
Venda: US $ 500 do fundo mútuo em ações
Compra: US $ 500 do fundo mútuo de títulos
Alocação após reequilíbrio:
Valor do fundo mútuo em ações: US $ 7.000 (70% do seu portfólio)
Valor do fundo mútuo de títulos: US $ 3.000 (30% do seu portfólio)
VALOR TOTAL DA PORTFÓLIO FINAL: US $ 10.000
Uma coisa pode complicar esse processo: o fundo mútuo de títulos do qual você deseja comprar ações adicionais pode ter um investimento mínimo superior a US $ 500. Se isso acontecer, você poderá comprar ações de um ETF de título quase idêntico e sem investimento mínimo.
Além disso, se você tiver que pagar alguma comissão para comprar ou vender, o valor total final do portfólio cairá para menos de US $ 10.000.
Rebalanceamento automático de portfólio
A maneira mais fácil de reequilibrar seu portfólio de bricolage é escolher fundos cujos gerentes fazem o reequilíbrio para você. Os fundos na data prevista, que são fundos mútuos que possuem uma cesta de investimentos e têm uma alocação de ativos com base na data de aposentadoria projetada (meta), são um exemplo de um tipo de fundo que é reequilibrado automaticamente. Você não precisa fazer nada.
Um fundo para investidores com data prevista para a aposentadoria de 2040, por exemplo, pode ter uma alocação inicial de ativos prevista de 90% para ações e 10% para títulos. Os gerentes do fundo reequilibrarão o fundo quantas vezes forem necessárias para manter a alocação alvo. Além disso, eles mudarão a alocação de ativos do fundo ao longo do tempo, tornando-o mais conservador também e até 2040. Esses fundos geralmente têm baixos índices de despesa; a média da indústria era de 0, 43% em 31 de dezembro de 2015.
E quanto aos fundos mútuos equilibrados? Também chamados de fundos híbridos ou fundos de alocação de ativos, são semelhantes aos fundos na data-alvo, pois possuem ações e títulos e têm como objetivo manter uma alocação específica, como 60% de ações e 40% de ações. No entanto, essa alocação não muda com o tempo; fundos equilibrados são para investidores de qualquer idade. Os fundos equilibrados, como os fundos na data-alvo, são reequilibrados automaticamente. Os fundos equilibrados apresentaram uma taxa de despesa média da indústria de 0, 74% em 2016.
Reequilíbrio do Robo-Advisor
Primeiro, uma ressalva: a maioria dos consultores-robôs não gerencia contas de aposentadoria patrocinadas pelo empregador. Uma exceção é Blooom. Os consultores robóticos, no entanto, gerenciam IRAs e contas tributáveis.
Trabalhar com um consultor robótico praticamente não requer tempo ou habilidade de sua parte: o consultor robótico faz todo o trabalho automaticamente. Tudo o que você precisa fazer é abrir uma conta, colocar dinheiro nela e escolher sua alocação de ativos-alvo ou responder às perguntas do software para ajudá-lo a definir uma alocação de ativos-alvo para você.
Os custos também são baixos. Os consultores de robótica, como Betterment, Wealthfront e SigFig, usam estratégias para tornar o reequilíbrio mais barato, evitando ou minimizando os impostos sobre ganhos de capital de curto e longo prazo. Uma estratégia comum é evitar vender investimentos ao reequilibrar seu portfólio. Em vez disso, quando você deposita dinheiro ou recebe um dividendo, o consultor-robô usa esse dinheiro para comprar mais investimentos em que você está abaixo do peso.
Se, por exemplo, seu portfólio passou de 60% para ações, 40% para 65%, para 35%, na próxima vez em que você adicionar dinheiro à sua conta, o consultor-robô usará seu depósito para comprar mais títulos. Ao não vender investimentos, você não enfrenta consequências fiscais. Essa estratégia é chamada de reequilíbrio do fluxo de caixa.
Você também pode usar essa estratégia para economizar dinheiro, mas é útil apenas em contas tributáveis, não em contas de aposentadoria, como IRAs e 401 (k) s. Não há consequências fiscais quando você compra ou vende investimentos em uma conta de aposentadoria.
Outra estratégia que os consultores de robótica usam para manter baixos os custos de transação é vender qualquer classe de ativos com excesso de peso a qualquer momento que você decidir retirar dinheiro do seu portfólio.
Além disso, quando seu consultor de robótica reequilibra seu portfólio, você não incorre nas comissões, transações ou taxas de negociação que você pode encontrar ao se equilibrar por conta própria ou através de um consultor de investimentos. Os consultores robóticos não cobram essas taxas. Em vez disso, eles cobram uma taxa anual com base na quantia em dólar de ativos que gerenciam para você. A melhoria, por exemplo, cobra uma taxa anual de 0, 25% dos ativos sob gestão e não há saldo mínimo na conta. E como os consultores robóticos são automatizados, eles podem reequilibrar seu portfólio tão frequentemente quanto diariamente, por isso geralmente está em equilíbrio quase perfeito.
Contratação de um consultor de investimentos
Certamente é possível gerenciar seus investimentos e reequilibrar seu portfólio. Mas algumas pessoas não têm tempo, não confiam em sua capacidade de aprender o que precisam saber e executar as tarefas certas, ou simplesmente não querem lidar com isso. Outras pessoas sabem como gerenciar seus próprios investimentos, mas se vêem tomando decisões emocionais que prejudicam seus retornos. Se você se enquadra em uma dessas categorias, a contratação de um consultor de investimentos pode valer a pena.
Você deseja contratar um fiduciário somente com taxa. Esse tipo de profissional não possui conflitos de interesse que os impeçam de agir fora dos seus melhores interesses. Eles são pagos pelo tempo que gastam ajudando você, não pelos investimentos específicos que eles vendem ou pelo número de negócios que fazem em seu nome. Para qualquer fiduciário pago, escolha o histórico deles usando o site BrokerCheck da Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) e o site de Divulgação pública do Consultor de investimentos da Comissão de Valores Mobiliários. Dependendo do tipo de orientador, você poderá verificar o histórico deles em um, em ambos ou em nenhum desses sites. Se eles aparecerem em um desses bancos de dados, você poderá ver seu histórico de trabalho, exames aprovados, credenciais obtidas e quaisquer ações disciplinares ou reclamações de clientes contra eles. Às vezes, você também pode verificar as credenciais de um orientador com a organização de credenciamento. Você pode verificar, por exemplo, a certificação e o histórico de um planejador financeiro certificado de uma pessoa no site do Conselho CFP.
A maior desvantagem de usar um consultor de investimentos para reequilibrar seu portfólio é o custo de contratar um. O custo médio da indústria é de cerca de 1, 0% dos ativos gerenciados por ano. Se o seu portfólio totalizar US $ 50.000, você pagará ao consultor US $ 500 por ano. Além disso, você pagará comissões e taxas associadas aos investimentos em seu portfólio. O pagamento de quaisquer taxas, incluindo as taxas de um consultor de investimentos, reduzirá seu retorno geral.
Alguns serviços de consultoria tentam superar a média do setor. A Vanguard constata que, com um investimento de US $ 250.000 com um retorno médio anual de 6% em 20 anos, o uso dos Serviços de Conselheiro Pessoal da empresa (que custam apenas 0, 3% dos ativos administrados por ano) pode oferecer US $ 96.798 a mais em comparação com o pagamento da média da indústria 1, 02 taxa de%. Aqui, você está ganhando mais do que a média e gastando menos do que a média em taxas.
A taxa de um consultor pode pagar por si mesma e por alguns. Os investidores tendem a obter retornos mais baixos do que os fundos em que investem devido à sua tendência de comprar na baixa e vender na alta. O treinamento comportamental de um consultor financeiro pode superar esse problema. Trabalhar com um consultor pode ajudá-lo a manter o rumo, especialmente nos mercados em alta ou baixa, quando suas emoções podem tentá-lo a se desviar de sua estratégia de investimento a longo prazo. Um estudo publicado pela Vanguard em setembro de 2016 constatou que, por meio de planejamento financeiro, disciplina e orientação - e não por tentar superar o mercado - os consultores podem aumentar em 3% o retorno médio anual dos clientes.
Outro motivo para contratar um consultor de investimentos é se isso significará a diferença entre realmente ter um plano de investimento ou não fazer nada. Este último é tóxico para sua saúde financeira a longo prazo.
Você não precisa contratar alguém continuamente; você pode contratar alguém para ajudá-lo por projeto ou por hora. Nem todos os consultores trabalham dessa maneira, mas muitos oferecem a opção. E você pode contratar alguém em qualquer lugar do país que possa consultar on-line, pelo Skype ou por telefone.
Cuidado: os conselhos aparentemente gratuitos oferecidos por alguns funcionários e serviços de bancos e corretoras podem ser compensados com comissões sobre os investimentos que você compra, o que cria um conflito de interesses que pode dissuadi-los de recomendar suas melhores opções.
Outra desvantagem é que muitos consultores têm mínimos de investimento. Os Serviços de conselheiro pessoal da Vanguard têm um mínimo bastante baixo, de US $ 50.000. Talvez você não tenha recursos suficientes para que certos consultores o levem como cliente. Alguns serviços exigem que você tenha pelo menos meio milhão para investir.
O engraçado de contratar um consultor para reequilibrar seu portfólio é que eles provavelmente usarão uma ferramenta automática de reequilíbrio de ativos (em outras palavras, software). Esse software é responsável pela tolerância ao risco do investidor, pelas metas tributárias (como a colheita de prejuízos fiscais e a evitar ganhos de capital e vendas de lavagem) no caso de um portfólio tributável e localização de ativos (se é necessário deter determinados investimentos em uma conta não tributável como a 401 (k) ou em uma conta de corretagem tributável).
É um software caro e sofisticado que você não compraria por conta própria, sim. Mas os consultores robóticos também usam o software. Por que não, então, basta contratar um consultor robo?
Um estudo da Vanguard publicado em maio de 2013 constatou que, para 58.168 investidores autônomos do Vanguard IRA nos cinco anos findos em 31 de dezembro de 2012, investidores que fizeram negócios por qualquer outro motivo que não o reequilíbrio - como reagir a abalos de mercado - tiveram desempenho pior do que aqueles que permaneceram no curso. Se o aconselhamento em robo não impedir que você compre alto e venda baixo, pague um consultor de investimento individual para garantir que você permaneça disciplinado com sua estratégia de investimento.
A linha inferior
A primeira vez que você reequilibra seu portfólio pode ser a mais difícil, porque tudo é novo. No entanto, é uma boa habilidade para aprender e um bom hábito. Embora não tenha sido projetado para aumentar diretamente seus retornos de longo prazo, ele foi projetado para aumentar seus retornos ajustados ao risco. Para a maioria das pessoas, correr um pouco menos de risco através do reequilíbrio é uma coisa boa, pois evita que entrem em pânico quando o mercado está ruim e os ajuda a manter seu plano de investimento de longo prazo. E isso significa que a disciplina do reequilíbrio pode aumentar seus retornos a longo prazo.
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