O que são títulos da autoridade habitacional?
Os títulos da autoridade habitacional, ou títulos habitacionais, são emitidos por uma agência governamental estadual ou local para ajudar a financiar a construção ou a reabilitação de moradias populares para aluguel. Sob certos programas, o produto desses títulos também pode ser usado para ajudar pessoas de baixa renda a comprar casas. Os juros auferidos pelos investidores em títulos da autoridade habitacional estão isentos de impostos federais e também podem ser isentos de impostos de renda estaduais e locais.
Como a maioria dos títulos municipais, os títulos das autoridades habitacionais têm sido historicamente vistos como investimentos muito seguros. Nesse caso, os títulos são garantidos pelo governo federal, que os vê como um meio de incentivar a construção de moradias para pessoas de baixa renda.
Noções básicas sobre títulos da autoridade habitacional
Uma autoridade municipal pode emitir dívida na forma de títulos para levantar capital para financiar projetos. Os dois tipos de títulos municipais são títulos de obrigação geral e títulos de receita. O pagamento de juros e o pagamento do principal de uma obrigação de obrigação geral (GO) são financiados pelos cofres financeiros do governo estadual ou local. Esses títulos são garantidos pela plena fé e crédito do governo municipal, que pode ter autoridade para aumentar os impostos a fim de cumprir suas obrigações de pagamento do título GO. Por outro lado, as obrigações de pagamento em uma faixa de receita são respaldadas pelo fluxo de receita projetada do projeto para o qual o título foi emitido. Uma forma de um título de receita é o título de habitação.
Principais Takeaways
- Os títulos da autoridade habitacional, ou títulos habitacionais, são emitidos por uma agência governamental estadual ou local para ajudar a financiar a construção ou a reabilitação de moradias populares para aluguel. Os governos estaduais e locais emitem títulos de habitação para financiar a construção ou reabilitação de moradias de aluguel a preços acessíveis. Além de pagar o principal do título, o estado ou localidade deve pagar juros sobre o dinheiro emprestado. Como a maioria dos títulos municipais, os títulos das autoridades habitacionais têm sido historicamente vistos como investimentos muito seguros.
Os governos estaduais e locais emitem títulos de habitação para financiar a construção ou reabilitação de moradias de aluguel a preços acessíveis. Além de pagar o principal do título, o estado ou localidade deve pagar juros sobre o dinheiro emprestado. Como títulos de atividade privada (PABs), os títulos de habitação podem ser emitidos em nome de desenvolvedores qualificados e sem fins lucrativos para financiar projetos de famílias de baixa renda e projetos de habitação para idosos. Além disso, os recursos provenientes de títulos de habitação também podem ser emitidos para fornecer financiamento hipotecário de baixo custo a famílias ou indivíduos de baixa renda, para que possam comprar uma casa. As hipotecas concedidas por meio de títulos de habitação são restritas aos compradores de imóveis iniciantes, que não ganham mais do que a renda mediana da área. Além disso, o preço de uma casa comprada com uma hipoteca de títulos de habitação é limitado a 90% do preço médio de compra da área.
Os títulos habitacionais normalmente têm baixas taxas de juros e podem ser emitidos como uma obrigação de demanda de taxa fixa ou variável (VRDO). Os pagamentos de principal e juros aos obrigacionistas são feitos a partir de pagamentos de hipotecas prometidos e ganhos de investimento - os pagamentos feitos em hipotecas pelos tomadores de empréstimo são cobrados pelo administrador do título da habitação que investe os fundos em investimentos de curto prazo até o prazo programado para pagar interesse aos obrigacionistas. Com efeito, o pagamento de títulos imobiliários é respaldado pelo pagamento oportuno e consistente de juros e pelo pagamento do principal das hipotecas subjacentes pelos mutuários.
Os títulos de habitação são benéficos para o estado e para os investidores privados. Por um lado, o governo obtém acesso a uma grande quantidade de financiamento barato. Por outro lado, as vantagens fiscais oferecidas pelos títulos de habitação são altamente atraentes para os que estão entre os escalões superiores. Para os investidores, os juros pagos por títulos imobiliários estão isentos do imposto de renda federal e, por vezes, estadual. Quanto maior a taxa de imposto marginal, mais valiosa é a isenção fiscal de um título de receita da habitação. Embora os investidores sujeitos ao imposto mínimo alternativo (AMT) possam estar sujeitos a impostos, a isenção significa que os investidores em altos escalões de impostos federais se beneficiam de títulos de receita e outros títulos municipais. Essa isenção tributária ajuda a compensar a baixa taxa de juros dos títulos.
Os créditos federais de imposto sobre a habitação de baixa renda são outra fonte de capital que pode ser usada em vez ou além de títulos de habitação, a fim de financiar projetos habitacionais acessíveis. Os créditos são créditos de imposto de renda federal não reembolsáveis para parte dos juros hipotecários que compradores de imóveis qualificados pagam a cada ano.
Exemplo de títulos da autoridade habitacional
Por envolverem dívida do governo, a venda de títulos da autoridade habitacional às vezes requer a aprovação dos eleitores locais. Em 2018, por exemplo, os eleitores da Califórnia aprovaram uma medida de votação para vender US $ 4 bilhões em títulos da autoridade habitacional para financiar programas para residentes de baixa renda, veteranos e trabalhadores agrícolas.
