O que é Bond para empréstimo de títulos
O título de empréstimo de títulos é uma estrutura de empréstimos usada no mecanismo de empréstimos de segurança do Federal Reserve Bank dos EUA, pelo qual os mutuários, geralmente bancos comerciais, recebem um empréstimo de títulos usando todo ou parte de seu próprio portfólio de títulos como garantia. A estrutura de títulos para empréstimos é diferente da estrutura tradicional de caixa para empréstimos do Federal Reserve, na qual o tomador toma o empréstimo como dinheiro.
BREAKING DOWN Bond para empréstimo de títulos
Às vezes, o vínculo para a estrutura de empréstimo de títulos é preferível aos empréstimos à vista, pois pode permitir uma melhor gestão de caixa para o credor. De fato, para incentivar os bancos a buscar primeiro financiamento de fontes normais de mercado, o Federal Reserve empresta a uma taxa mais alta e, portanto, mais cara do que as taxas de curto prazo que os bancos poderiam obter no mercado em circunstâncias usuais. O Federal Reserve às vezes usa essa estrutura para ajudar a minimizar o impacto no nível agregado de caixa disponível no sistema bancário.
Obrigação de Empréstimo de Obrigação a Bancos Comerciais
O Federal Reserve empresta empréstimos a bancos comerciais e outras instituições depositárias, normalmente conhecidas como empréstimos com descontos, para ajudar os bancos a superar as dificuldades que possam ter na obtenção de financiamento. Essas dificuldades podem variar de questões relativamente comuns, como pressões de financiamento relacionadas a desvios inesperados nos empréstimos e depósitos de um banco, a eventos extraordinários, como os que ocorreram após os ataques terroristas de 11 de setembro de 2001 ou durante a crise financeira de 2008. Em todos os casos, o banco central dos EUA concede empréstimos quando o financiamento normal do mercado não pode atender às necessidades de financiamento dos bancos comerciais. Embora os títulos para empréstimos não tenham sido projetados para serem usados como uma forma consistente de empréstimos durante ambientes normais de mercado, eles estão disponíveis para cobrir desenvolvimentos imprevistos.
Por que empréstimos de títulos do Fed Cost Banks More
Os bancos geralmente preferem empréstimos de outros bancos, uma vez que a taxa de juros é mais baixa e os empréstimos não exigem garantias. Os bancos costumam emprestar títulos do Federal Reserve apenas quando sofrem déficits de liquidez a curto prazo e precisam de uma rápida infusão de dinheiro. Por esse motivo, o volume de empréstimos de títulos do Federal Reserve para bancos tende a aumentar consideravelmente durante períodos de dificuldades econômicas, quando todos os bancos estão enfrentando algum grau de pressão de liquidez. Por exemplo, após a bolha da tecnologia pontocom estourar em 2001, os empréstimos na janela de descontos do Federal Reserve atingiram seu nível mais alto em 15 anos. Para minimizar o risco de o Federal Reserve incorrer em perdas com o empréstimo de títulos, os bancos devem prestar garantias sob a forma de títulos de suas próprias carteiras. Desde 1913, quando o Federal Reserve foi criado, o banco central nunca perdeu dinheiro com seus empréstimos com janela de desconto, incluindo empréstimos a títulos, a bancos comerciais.
