Principais movimentos
Os protestos em Hong Kong contra a legislação proposta que permite a extradição de cidadãos para a China se tornaram violentos com a polícia disparando balas de borracha, canhões de água e gás lacrimogêneo contra manifestantes que bloqueavam o acesso a prédios governamentais e financeiros.
Além dos riscos óbvios à vida e à segurança humana, o protesto e a reação da polícia também tiveram um impacto financeiro nos mercados de Hong Kong. Como você pode ver no gráfico a seguir, o índice Hang Seng, que reflete o valor de mais da metade do valor das ações listadas na bolsa de Hong Kong, caiu quase 2% no dia, enquanto o dólar de Hong Kong subiu significativamente. Pode não parecer que isso deva ter um grande impacto nos mercados, mas poderia se transformar em um problema muito maior para os traders. É especialmente preocupante porque o índice inclui ações com exposição focada a Hong Kong e a própria China.
Hong Kong é uma região semi-autônoma da República Popular da China com sua própria moeda, leis e cultura. Hong Kong é especialmente importante como um importante centro de finanças globais. Se a agitação civil em Hong Kong durar muito, o impacto se espalhará por outros centros financeiros, porque a liquidez e o acesso seriam reduzidos.
Os mercados financeiros no Japão, Cingapura e China provavelmente seguiriam o mercado de Hong Kong, e o iene poderia começar a aumentar em valor como um hedge contra a incerteza na região. Esse é um problema para os mercados dentro e fora dos EUA, porque o iene é uma importante fonte de financiamento internacional para compras e investimentos em ativos nos EUA e na Europa. Se o iene aumenta em valor (especialmente em pânico no mercado), torna-se mais difícil para as ações em todo o mundo subirem. Essa é uma das várias questões que impulsionaram as vendas no mercado de ações durante o mercado de baixa de novembro a dezembro de 2018.
S&P 500
O S&P 500 estava fraco novamente hoje, com investidores preocupados com Hong Kong e comércio. Em um dia normal, eu esperava que as ações aumentassem em valor após o lançamento do relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) nesta manhã. Os dados da CPI mostraram que os preços dos principais produtos não aumentaram tanto quanto o esperado no mês passado. Isso deveria ter sido um sinal de que o Fed está livre para cortar taxas agressivamente este ano.
No entanto, as preocupações comerciais e um aumento surpreendente nos estoques de petróleo mantiveram os preços mais baixos. Além disso, o Wall Street Journal informou que o CEO do Facebook, Mark Zuckerberg, estava mais ciente da natureza do uso indevido de dados de clientes pelo Facebook do que o originalmente conhecido. Chocando ninguém, essa revelação levou a um desconto nas ações do Facebook nesta manhã, que arrastou o setor de tecnologia em geral.
Do ponto de vista técnico, o S&P 500 ainda está abaixo do nível de resistência de seus máximos anteriores, próximo a 2.940, mas uma queda precoce não seria impossível. Se o S&P 500 começar a declinar, estarei observando o nível de suporte da linha de tendência do decote da cabeça e dos ombros perto de 2.820 para um possível salto.
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Indicadores de risco - Preços da gasolina podem aumentar o consumo
Como mencionei anteriormente, um relatório ruim para estoques de petróleo, agitação civil em Hong Kong e um iene forte estão contribuindo para um ambiente em que o risco está aumentando. No entanto, não há sinais de pânico ou baixa total como vimos no ano passado.
Uma mudança que poderia melhorar as perspectivas para o mercado é o preço da gasolina. Bem a tempo da temporada de verão, os preços da gasolina estão caindo novamente. Embora isso seja terrível para refinarias como Valero Energy Corporation (VLO) ou Phillips 66 (PSX), quanto menos consumidores os consumidores gastam em energia, maior a probabilidade de gastar em outros bens e serviços.
Como você pode ver no gráfico a seguir, o preço dos futuros de gasolina está abaixo de US $ 1, 70 por galão, o que está se aproximando dos mínimos desde o quarto trimestre do ano passado. Segundo analistas do JPMorgan, os consumidores gastam até US $ 0, 80 de cada dólar economizado em gasolina em outros bens.
Se as tendências atuais de gastos do consumidor permanecerem consistentes, o declínio nos preços do gás deve favorecer restaurantes, empresas de eletrônicos e lojas de departamento neste verão. Aqueles com tendências fundamentais muito positivas como Costco Corporation (COST) ou Starbucks Corporation (SBUX) e menos exposição ao comércio internacional como Netflix, Inc. (NFLX) poderiam estar bem posicionados para tirar proveito de uma perspectiva aprimorada de gastos do consumidor.
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Bottom Line - Não se preocupe ainda
Atualmente, existem vários riscos externos significativos para o mercado, incluindo as ameaças contínuas do presidente Trump de aumentar as tarifas de parceiros comerciais e protestos em Hong Kong. No entanto, eu mantenho a ligação que fiz na segunda-feira e ainda espero que seja uma semana tranquila, enquanto os investidores se posicionam para a grande reunião do Fed na próxima quarta-feira. Fique de olho nos principais índices, mas eu recomendo que os traders não fiquem muito preocupados se houver alguma volatilidade sem objetivo na quinta e sexta-feira.
