Os comerciantes de commodities e outros aficionados estarão observando o ouro de perto após a decisão da taxa de juros do Federal Reserve de quarta-feira para ver se o metal amarelo pode adicionar ganhos impressionantes que se esticaram quase 12% desde agosto de 2018. Esse impulso de compra chegou agora a quatro pontos de grande resistência em vigor desde 2013, com uma fuga dos sinais de compra mais potentes desde o início da década.
Os erros de ouro fazem com que o governo Trump agradeça a tendência de alta, com os ataques implacáveis do presidente ao presidente do Fed, Jerome Powell, forçando o banqueiro central a reconsiderar uma política fiscal agressiva que inicialmente planejava pelo menos quatro caminhadas em 2019. Esse número caiu para dois, de acordo com o mercado futuro, mas números de inflação benignos e mercados mundiais voláteis podem enviar o número de volta a zero nos próximos meses.
O Fed também deve considerar que ganhos salariais crescentes e pressões inflacionárias simplesmente não ocorreram em um estranho ciclo econômico que em breve se estenderá para a segunda década. No entanto, as guerras comerciais podem arruinar as perspectivas de alta do ouro, com a inflação de commodities disparada devido aos custos mais altos, enquanto forçam o Fed a restabelecer aumentos agressivos nas taxas. Por enquanto, pelo menos, o otimismo em relação a um acordo na China está em alta, permitindo que esse instrumento financeiro único suba a ladeira da esperança.
Gráfico GLD de Longo Prazo (2006-2019)
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O SPDR Gold Trust (GLD) encerrou uma modesta tendência de alta de US $ 72, 26 em 2006 e recuou para meados de US $ 50 sa alguns meses depois. Ele quebrou a resistência acima da faixa em 2007 e reverteu no nível psicológico de US $ 100 (US $ 1.000 na mercadoria subjacente), caindo em um teste de novo suporte durante a queda de outubro de 2008. Isso marcou uma oportunidade histórica de compra, à frente de um poderoso avanço de tendência que chegou aos três dígitos no quarto trimestre de 2009.
A tendência de alta finalmente terminou em setembro de 2011, gerando um topo de triângulo descendente, com suporte horizontal próximo a US $ 150. Lembre-se desse nível, porque agora marca o objetivo lógico de alta se o ouro puder quebrar a resistência de vários anos nas próximas semanas. Ele quebrou em 2013, entrando em uma forte tendência de baixa que entrou em um canal descendente alguns meses depois e continuou a registrar mínimos mais baixos na baixa de seis anos de 2015, em US $ 100, 23.
Uma recuperação em 2016 estagnou acima de US $ 130 no nível de retração de 0, 382 Fibonacci do declínio de três anos, apresentando a maior alta nos últimos dois anos e meio. A ação dos preços desde então se manteve dentro dos limites da faixa de negociação de 2015 a 2016, negando lucros a touros e ursos, enquanto comícios menores registraram uma linha de tendência de altas mais baixas que agora marca grande resistência. O último aumento chegou agora a quatro pontos dessa barreira, aumentando as esperanças de uma fuga.
Gráfico GLD de Curto Prazo (2015-2019)
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A ação de preços contrai-se desde 2016, com mínimos mais altos e máximos semelhantes a um padrão triangular. Essa perda de volatilidade é típica no final de uma tendência de baixa a longo prazo e pode estar sinalizando que é o momento certo para o metal amarelo sair da faixa de longo prazo em um avanço de tendência que agrada a longínquos erros de ouro. No entanto, não há vantagem em tirar uma exposição precoce, porque muitas coisas podem dar errado entre agora e depois.
O indicador de acumulação-distribuição do volume em balanço (OBV) confirma o aumento da alta, subindo para a máxima mais alta desde abril de 2013. Agora está situado logo acima dos picos de 2016 e 2018 que foram impressos nas duas últimas reversões da linha de tendência. Dada essa estrutura, faz sentido observar atentamente o indicador se o rally subir em resistência, procurando por pressões reveladoras de compra ou venda que gerem um sinal antecipado de uma fuga ou outra desaceleração.
A linha inferior
O ouro está se aproximando da resistência da linha de tendência desde 2013, preparando o terreno para um teste importante que pode desencadear a tendência de alta mais forte desde 2011.
