O ouro recebeu uma subida das observações recentes do presidente do Fed, Jerome Powell, indicando que as taxas de juros podem estar se aproximando de "neutras". Nesse caso, o banco central reduzirá sua atividade de aumento de taxa em 2019, permitindo que o metal amarelo teste níveis de resistência críticos que frustraram os erros de ouro nos últimos cinco anos. Felizmente, Powell esclarecerá seu aparente dovishness na conferência de imprensa que se segue à decisão da taxa de juros de 19 de dezembro.
O ouro também pode se beneficiar se a economia dos EUA desacelerar, mas a inflação continuar a crescer como resultado de políticas protecionistas que estão adicionando custos ocultos aos bens de consumo cotidianos. O Fed pode ficar paralisado nesse cenário duplamente de baixa, forçado a se sentar em suas mãos ou até reduzir as taxas para lidar com uma recessão iminente. As tensões políticas mundiais também poderiam gerar preços mais altos do ouro, reforçando a reputação de longa data da commodity como um porto seguro.
Os próximos 90 dias esclarecerão o tom de negociação do ouro em 2019, com os participantes do mercado focados diretamente no impasse comercial entre a China e os EUA. Um aumento de imposto para 25% e uma expansão da lista de tarifas podem chocar a economia dos EUA em uma contração cíclica, enquanto o ouro os bugs obtêm grande alívio depois de anos vendo seu comércio favorito ir a lugar nenhum. Por outro lado, um acordo e uma reaproximação podem adicionar outra etapa ao envelhecimento do mercado altista, enquanto o ouro volta para US $ 1.000 por onça.
Gráfico de longo prazo do ouro (2008 - 2018)
Fonte: TradingView.com.
O SPDR Gold Trust (GLD) atingiu o valor de US $ 68, 81 em novembro de 2008, o que corresponde a US $ 681 no contrato futuro de ouro. Ele voltou à resistência na alta de 2008, perto de US $ 100 (e US $ 1.000) no primeiro trimestre de 2009 e caiu em um padrão lateral que completava o manípulo dentro de um copo e o padrão de rompimento. Os sinais de compra eclodiram em setembro de 2009, quando o metal amarelo eliminou a resistência e entrou em um dos maiores avanços da tendência na história moderna.
A commodity quase dobrou de preço em setembro de 2011, finalmente chegando a US $ 185, 85 (e US $ 1.911, 60), e caiu acentuadamente em janeiro de 2012. O declínio ficou próximo de US $ 150, produzindo um salto robusto que esculpiu a próxima perna dentro de um triângulo descendente. Esse padrão de baixa foi concluído em abril de 2013 e rompeu com o lado negativo, estabelecendo uma grande barreira que o ouro pode não montar em nossas vidas.
O ouro atingiu o fundo do poço perto de US $ 100 (e US $ 1.000) no final de 2015, após uma longa série de máximos e mínimos mais baixos, e subiu em uma forte onda de recuperação que ficou acima de US $ 130 (US $ 1.300) em julho de 2016. O contrato de fundos e futuros negociaram dentro dos limites dessa oscilação de preços de oito meses nos últimos dois anos e meio, destacando intensa inércia que pode levar um choque no sistema a desalojar. Infelizmente, a interrupção do livre comércio poderia gerar esse catalisador de baixa.
O primeiro balanço alto após a quebra de 2013 agora marca o ponto inicial de uma linha de tendência descendente (linha vermelha) que organizou os últimos cinco anos de ação de preços em um possível padrão inverso de fundo de cabeça e ombros. Os testes no primeiro e no segundo trimestres de 2018 falharam em aumentar a resistência, enquanto a desaceleração em agosto registrou um potencial mais baixo. Juntamente com os ciclos mensais de alta, essa estrutura de preços deve gerar outro teste de resistência no primeiro ou no segundo trimestre de 2019.
Uma fuga resultaria em uma meta de movimentação medida em torno de $ 160 (e $ 1.600), mas a quebra de 2013 poderia minar essa previsão, pelo menos na primeira onda de rally. A retração de.618 Fibonacci do declínio de três anos poderia oferecer uma meta mais confiável, elevando o fundo e o contrato acima de US $ 150 (e US $ 1.500) pela primeira vez desde abril de 2013. Por sua vez, isso poderia gerar uma ação de preço mais desafiadora, com alta resistência negando as esperanças dos insetos de ouro de uma recuperação para novos máximos.
A linha inferior
O ouro poderia se beneficiar das tensões do comércio mundial e de um Fed mais dovish em 2019, finalmente estourando acima da resistência de cinco anos.
