O que é Gen-Saki
A Gen-saki é um mercado secundário de títulos no Japão, também conhecido como mercado de recompra por sua semelhança com acordos de recompra. O comércio da Gen-saki envolve a compra ou venda de títulos com um acordo para comprá-los ou revendê-los após um período especificado.
QUEBRANDO Gen-Saki
Gen-saki traduzido para o inglês significa "presente" (gen) e "futuro" (saki). Gen-saki é usado para a compra e revenda de títulos corporativos e governamentais de médio e longo prazo. O mercado de gen-saki evoluiu na década de 1950 porque não havia mercado secundário no Japão para títulos do tesouro emitidos pelo Banco do Japão. Gen-saki está aberto a empresas e instituições financeiras. Até 1979, ele também estava aberto a investidores estrangeiros em 1979. As transações da Gen-saki estão disponíveis para qualquer prazo de vencimento de até um ano, mas a maioria dos contratos tem prazo de três meses ou menos. Ao definir a taxa gen-saki, a taxa interbancária de ienes de Londres (LIBOR) costuma ser a base, porque reflete com precisão a taxa do mercado de depósitos.
A mudança para o comércio gen-saki no Japão representa um passo em direção ao padrão internacional nos acordos de recompra. Tradicionalmente, o Japão usava um modelo de recompra “gen-tan”, que usa dinheiro como garantia para empréstimos e empréstimos. A mudança gradual para o comércio gen-saki no Japão está melhorando a eficiência do mercado e encurtando o ciclo de liquidação. Muitos acreditam que sua adoção, impulsionada pelo avanço da tecnologia, representa uma oportunidade de crescimento significativa e pode resultar em futuras mudanças estruturais nos mercados monetários do Japão.
Exemplos de transações 'Gen-Saki'
Existem três categorias de transações gen-saki: conta própria, consignação e direta. Quando uma empresa de valores mobiliários vende um título com um acordo de recompra para financiamento, isso é chamado de transação por conta própria. Em 1978, foram impostas restrições ao montante total da conta própria em circulação, gen-saki. Esses regulamentos foram estabelecidos para proteger o mercado gen-saki e incentivar a supervisão adequada pelas firmas de valores mobiliários.
Os acordos de recompra nos quais os detentores de títulos que não são uma empresa de valores mobiliários realizam uma transação gen-saki através de uma empresa de valores mobiliários são conhecidos como consignação gen-saki. Em uma transação gen-saki em consignação, o mutuário vende o título com um acordo de recompra a uma empresa de valores mobiliários. Em seguida, a empresa de valores mobiliários revende a garantia a um comprador externo.
Uma transação direta gen-saki é entre um banco ou outra instituição financeira com fundos excedentes e um comprador, que pode ser um negócio corporativo.
