Os quatro bancos de centro monetário "grandes demais para falir" são o Bank of America Corporation (BAC), o Citigroup Inc. (C), o JPMorgan Chase & Co. (JPM) e o Wells Fargo & Company (WFC). Os dados para o quarto trimestre de 2018 da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) sugerem que esses bancos, que controlam 40% dos ativos no sistema bancário, não devem ser ativos essenciais em sua carteira de investimentos.
Meu foco nesta análise é o Perfil Bancário Trimestral do FDIC para o quarto trimestre de 2018. Vejo esses dados da Federal Deposit Insurance Corporation como o balanço da economia dos EUA. Meu foco nos dados do FDIC começou em 2006, quando a bolha imobiliária estava inflando. Naquela época, eu avisei que haveria 500 falências bancárias quando a bolha começar a estourar.
Sabemos que as ações dos construtores de casas atingiram o pico em meados de 2005, os bancos comunitários atingiram o pico em dezembro de 2016 e os bancos regionais, incluindo os bancos dos centros monetários, atingiram o pico no início de 2007. Minha conclusão desde o final de 2007 é que questões residuais permanecem no sistema bancário, e agora novas questões estão entrando em foco.
A presidente da FDIC, Jelena McWilliams, informou que o quarto trimestre foi forte para o sistema bancário. Apesar dos aspectos positivos, ainda existem questões que precisam ser monitoradas. McWilliams fez os seguintes comentários cautelosos:
"Embora os resultados deste trimestre tenham sido positivos, o período prolongado de baixas taxas de juros e um ambiente de empréstimos cada vez mais competitivo continuam levando algumas instituições a 'alcançar o rendimento'. Com o recente achatamento da curva de juros, podem surgir novos desafios para as instituições em empréstimos e financiamentos. Além disso, a concorrência para atrair clientes de empréstimos permanece forte e, portanto, os bancos precisam manter sua disciplina de subscrição e padrões de crédito ".
A seguir, é apresentado um scorecard das principais métricas que acompanho:
Corporação Federal Asseguradora de Depósitos
O número de instituições financeiras seguradas pelo FDIC caiu para 5.406 no quarto trimestre, ante 5.477 no terceiro trimestre. No final de 2007, havia 8.533 bancos. O número de funcionários no sistema bancário diminuiu para 2, 067 milhões no quarto trimestre, uma queda de 6, 7% desde o final de 2007. O sistema bancário deve estar no modo de crescimento, mas não está. Em vez disso, seu banqueiro pessoal se tornou um robô, com um computador decidindo o que você pode ou não fazer.
O total de ativos foi registrado em US $ 17, 94 trilhões no quarto trimestre, um aumento de 37, 6% desde o final de 2007.
As hipotecas residenciais (estruturas de uma a quatro famílias) representam empréstimos hipotecários nos livros dos bancos de nosso país. A produção aumentou para US $ 2, 12 trilhões no quarto trimestre, ainda 5, 6% abaixo do ritmo do final de 2007. Alguns bancos reduziram o pessoal em suas atividades de originação de hipotecas.
Os empréstimos imobiliários não agrícolas / não residenciais se expandiram ao longo da "Grande crise de crédito". Essa categoria de empréstimos imobiliários expandiu-se para um recorde de US $ 1, 445 trilhão no quarto trimestre, um aumento de 49, 3% em relação ao final de 2007. Esses empréstimos são considerados seguros, mas o sistema bancário agora enfrenta o risco de inadimplência relacionada ao fechamento de lojas e shoppings.
Os empréstimos para construção e desenvolvimento (C&D) representam empréstimos para desenvolvedores comunitários e construtoras de casas para financiar comunidades planejadas. Esse foi o calcanhar de Aquiles dos bancos comunitários e a razão pela qual mais de 500 bancos foram apreendidos pelo processo de falência do FDIC desde o final de 2007. Os empréstimos para pesquisa e desenvolvimento aumentaram para US $ 350, 9 bilhões no terceiro trimestre, mas caíram para US $ 349, 9 bilhões em o quarto trimestre. Esta categoria de crédito caiu 44, 4% abaixo do nível no final de 2007.
Os empréstimos para aquisição de imóveis residenciais representam empréstimos de segunda garantia para os proprietários que tomam empréstimos contra o patrimônio de suas casas. Os bancos regionais geralmente oferecem linhas de crédito para ações domésticas (HELOCs), mas esses empréstimos continuam em declínio trimestre após trimestre, apesar do aumento dramático nos preços das casas. Os empréstimos HELOC caíram outros 1, 6% no quarto trimestre, para US $ 375, 7 bilhões, uma queda de 38, 2% desde o final de 2007.
O total de empréstimos imobiliários teve uma taxa de crescimento sequencial de apenas 0, 4% no quarto trimestre, para US $ 4, 29 trilhões, uma queda de 3, 6% desde o final de 2007.
Outros imóveis detidos caíram 6, 9% no quarto trimestre, para apenas US $ 6, 69 bilhões, à medida que as propriedades anteriormente encerradas voltam ao mercado. Essa categoria de ativos atingiu o pico de US $ 53, 2 bilhões no terceiro trimestre de 2010.
O valor nocional de derivativos, onde residem muitos riscos comerciais, totalizou US $ 178, 1 trilhões no quarto trimestre, queda de 15, 1% sequencialmente à medida que os bancos se tornam mais avessos ao risco. Isso ainda aumenta 7, 2% desde o final de 2007.
O Fundo de Seguro de Depósito (DIF) representa os dólares disponíveis para proteger os depósitos segurados. Esses recursos são financiados por todas as instituições seguradas pelo FDIC através de avaliações anuais, com os maiores bancos pagando os maiores valores. O saldo do DIF no quarto trimestre é de US $ 102, 6 bilhões, um aumento de 95, 8% desde o final de 2007.
Os depósitos segurados aumentaram para US $ 7, 5 trilhões no quarto trimestre e aumentaram 75, 3% desde o final de 2007, à medida que os poupadores buscam a garantia de seguro de depósito de US $ 250.000 disponíveis em cada banco em que um poupador possui depósitos segurados. Até o final de setembro de 2020, este fundo está mandatado para ter o fundo em 1, 35% dos depósitos segurados, e esse requisito já foi atendido.
As reservas para perdas aumentaram ligeiramente para US $ 124, 7 bilhões no quarto trimestre, 22% acima do nível mostrado no final de 2007. Isso é um sinal de cautela contínua no sistema bancário.
Os empréstimos não circulantes caíram para US $ 100, 2 bilhões no quarto trimestre, 8, 8% abaixo do nível do final de 2007.
Aqui estão os gráficos semanais dos quatro bancos de centro monetário "grandes demais para falir".
Banco da América
Refinitiv XENITH
O gráfico semanal do Bank of America é positivo, mas sobrecomprado, com as ações acima de sua média móvel modificada de cinco semanas de US $ 28, 42 e bem acima da média móvel simples de 200 semanas, ou "reversão à média", em US $ 22, 44. A leitura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 terminou na semana passada em 86, 11, bem acima do limite de sobrecompra de 80, 00. Meus níveis de valor semestral e anual são de US $ 26, 66 e US $ 24, 07, respectivamente, com meus níveis de risco mensais e trimestrais em US $ 29, 24 e US $ 31, 15, respectivamente.
Citigroup
Refinitiv XENITH
O gráfico semanal do Citi é neutro, com as ações abaixo da média móvel modificada de cinco semanas de US $ 62, 43, mas acima da média móvel simples de 200 semanas, ou "reversão à média", em US $ 59, 44. A leitura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 terminou na semana passada às 81, 10, logo acima do limite de sobrecompra de 80, 00. Meus níveis de valor semestral e anual são de US $ 61, 70 e US $ 55, 32, respectivamente, com meus níveis de risco mensais e trimestrais em US $ 64, 10 e US $ 70, 38, respectivamente.
JP Morgan
Refinitiv XENITH
O gráfico semanal do JPMorgan é neutro, com o estoque abaixo da média móvel modificada de cinco semanas de US $ 103, 57, mas acima da média móvel simples de 200 semanas, ou "reversão à média", em US $ 86, 08. A leitura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 terminou na semana passada, subindo para 64, 18. Meu pivô anual é de US $ 102, 64, com meus níveis de risco semestrais, mensais e trimestrais em US $ 110, 75, US $ 111, 89 e US $ 114, 59, respectivamente.
Wells Fargo
Refinitiv XENITH
O gráfico semanal da Wells Fargo é positivo, com as ações acima da média móvel modificada de cinco semanas de US $ 49, 30, mas abaixo da média móvel simples de 200 semanas, ou "reversão à média", em 53, 18. A leitura estocástica lenta semanal de 12 x 3 x 3 terminou na semana passada, subindo para 59, 72. Meu pivô mensal é de US $ 49, 14, com meus níveis de risco semestrais, trimestrais e anuais em US $ 51, 12, US $ 51, 44 e US $ 63, 29, respectivamente.
