O que é o Fairway Bond
Um título de fairway possui uma taxa de juros flutuante ou uma opção de taxa de juros subjacente ao título, que paga juros quando o índice incorporado ou a opção de taxa de juros subjacente permanece dentro de um intervalo especificado. Enquanto a taxa do título permanecer dentro desse intervalo, diz-se que ele está no fairway, uma metáfora do golfe que significa segurança em jogo. Se o rendimento do título cair fora da faixa prescrita, diz-se que ele está bruto. A perspectiva de um título, semelhante a uma tacada de golfe, é considerada positiva se aterrissar no fairway, mas a perspectiva é negativa se aterrar em bruto.
Um título de fairway também é referido por vários outros nomes, incluindo título de corredor, nota de faixa de índice, nota de competência de faixa e flutuante de índice.
QUEBRANDO O Fairway Bond
Os títulos da fairway são frequentemente preferidos por investidores conservadores, que escolhem os títulos na esperança de maximizar seu rendimento quando acreditam que a opção permanecerá dentro de um certo intervalo durante o período em que os títulos são mantidos. Os investidores em títulos de fairway podem lucrar mais durante um mercado lateral, o que ocorre quando o preço de um determinado título é negociado dentro de um intervalo, sem formar tendências distintas para cima ou para baixo.
Os títulos de fairway também podem ser uma escolha popular entre os investidores quando se espera que as taxas de juros subam no futuro próximo. Muitos investidores tendem a se afastar do mercado de títulos durante períodos de taxas de juros potencialmente mais altas, porque não querem se prender aos cupons mais baixos atuais se as taxas subirem mais. No entanto, os investidores em títulos de fairway podem tirar proveito de taxas de juros mais altas à medida que ocorrem comprando títulos cuja taxa permanecerá dentro ou aterrará no intervalo predeterminado, mesmo se o aumento esperado for incluído.
Na pior das hipóteses, mesmo que o índice embutido ou a opção de taxa de juros de um título de fairway permaneçam fora da faixa ou no decorrer da vida do título, um investidor ainda pode esperar um retorno do principal do título no vencimento.
Taxa de juros flutuante versus opção de taxa de juros
Os títulos de fairway normalmente possuem juros flutuantes de curto prazo ou uma opção de taxa de juros. Uma taxa de juros flutuante sobe e desce com o restante do mercado ou junto com um índice. Também pode ser chamada de taxa de juros variável, pois pode variar ao longo da duração da obrigação da dívida. É por isso que os títulos de fairway também são comumente conhecidos como flutuadores de índices. Muitos títulos de fairway são indexados à LIBOR, a referência mais usada no mundo para taxas de juros de curto prazo.
Uma opção de taxa de juros é um derivado financeiro que permite que o detentor se beneficie de alterações nas taxas de juros. É semelhante a uma opção de ações e pode ser uma opção de venda ou uma compra. Normalmente, o movimento segue uma taxa de referência subjacente, como o rendimento da nota do Tesouro a 10 anos.
