Medir atividades institucionais incomuns produziu historicamente marcadores prescientes, identificando picos locais no mercado de curto prazo. Esses gatilhos também fornecem pontos de entrada oportunistas para quem está à espera de um recuo para participar desse mercado altista de vários anos. Esse sinal de sobrecompra é bastante raro, e a última vez que disparou foi em 24 de janeiro de 2018, e quase duas semanas depois (8 de fevereiro de 2018) o ETF Russell 2000 (IWM) caiu 8, 51%. Eu cobri esse sinal de sobrecompra na época.
Na Mapsignals, medimos diariamente uma potencial atividade institucional incomum e usamos esses dados incomuns de compra / venda para traçar uma proporção. Ao longo dos anos, descobrimos que há picos nesse conjunto de dados que coincidem com os picos do mercado local quando a proporção se inclina fortemente a favor de uma atividade comercial incomum… provável compra. Esses períodos tendem a mostrar extrema exuberância e geralmente nos alertam para pontos em que a velocidade do mercado é insustentável e devida a uma retração de curto prazo.
Esses recuos são saudáveis e podem fornecer um excelente ponto de entrada para aqueles que esperam pacientemente obter ações longas. O último sinal de sobrecompra foi acionado na manhã de 7 de fevereiro de 2019 e, com base na história, acreditamos que o mercado poderia estar próximo do seu pico local e que uma retração poderia estar à frente, ou a velocidade do recente rali poderia diminuir. Somos otimistas a longo prazo no mercado e acreditamos que qualquer retração significativa deve ser usada como uma oportunidade de compra.
No gráfico abaixo, definimos a proporção como uma média móvel de 25 dias de nossos sinais de compra / venda, sobrepostos ao Russell 2000. A proporção varia entre 0% e 100%. Uma leitura que se aproxima de 25% (verde) sugere um mercado de sobrevenda (em verde), com sinais de venda superando fortemente os sinais de compra, e leituras acima de 80% sugerem um mercado de sobrecompra (em vermelho), com sinais de compra superando fortemente os sinais de venda.
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A seguir, é apresentado um histórico recente de épocas anteriores em que alcançamos sobrecompra (vermelho). Isso mostra que os retornos médios futuros tendem a ser negativos. Mas, novamente, somos touros de longo prazo e usamos esse índice como uma oportunidade para obter grandes ações em uma retirada.
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Então, o que tudo isso significa? Basicamente, significa apenas que o nível de compra em relação à venda é extremo e há uma boa chance de a venda aumentar. Como você pode ver no gráfico acima, a proporção tende a não permanecer na área vermelha por muito tempo.
A linha inferior
É raro uma compra incomum atingir os níveis atuais. Com base no histórico, os níveis de vendas começarão a aumentar assim que nossa proporção cair fora da área vermelha. Esse sinal de sobrecompra foi acionado e acreditamos que a trajetória do mercado se deve a uma retração de curto prazo. Portanto, vemos uma oportunidade potencial para investidores pacientes adquirirem ações em um nível mais baixo, caso ocorra uma retração do mercado.
