O que é o Fundo de Estabilização de Câmbio (FSE)?
O Fundo de Estabilização de Câmbio (FSE) é uma conta de reserva de emergência que pode ser usada pelo Departamento do Tesouro dos EUA para mitigar a instabilidade em vários setores financeiros, incluindo crédito, valores mobiliários e mercados de câmbio.
Principais Takeaways
- O Fundo de Estabilização de Câmbio (FSE) é uma conta de reserva de emergência que pode ser usada pelo Departamento do Tesouro dos EUA para mitigar a instabilidade em vários setores financeiros, incluindo crédito, títulos e mercados de câmbio. O Fundo de Estabilização de Câmbio (FSE) é predominantemente, composto por três tipos de instrumentos financeiros, nomeadamente o dólar dos EUA (USD), moedas estrangeiras e direitos de saque especiais (SDR). O Fundo de Estabilização de Câmbio (FSE) foi criado e financiado pelo Gold Reserve Act de 1934.
Entendendo o Fundo de Estabilização do Exchange (FSE)
O Fundo de Estabilização de Câmbio (FSE) é predominantemente composto por três tipos de instrumentos financeiros: dólar norte-americano (USD), moedas estrangeiras e direitos de saque especiais (DSE). Por exemplo, se o Tesouro dos EUA precisasse intervir no mercado de câmbio (FX) para influenciar as taxas de câmbio e promover a estabilidade nas moedas estrangeira e doméstica, poderia fazê-lo usando o FSE.
Por exemplo, devido à natureza interconectada do mercado global de moedas, a volatilidade em uma moeda pode se espalhar rapidamente e o FSE pode ser usado para conter essa turbulência. Normalmente, as intervenções são a base dos bancos centrais, mas o FSE permite que o Tesouro dos EUA, para todos os efeitos, se envolva no que equivale a uma intervenção sem precisar buscar a aprovação do Congresso dos EUA.
Uma das principais características do Fundo de Estabilização de Câmbio (FSE) é que ele inclui DSE, uma pseudo-moeda de reserva monetária internacional criada pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) em 1969 a partir de uma cesta das principais moedas nacionais e apoiada pelo plena fé e crédito dos governos da nação membro. Isso dá ao Tesouro dos EUA uma maneira de coordenar com o FMI, se surgir a necessidade de estabilizar as taxas de câmbio.
O Tesouro pode converter fundos de SDR em dólares trocando-os com o Federal Reserve (FED), o banco central do SDR dos EUA pode ser trocado por USD, ouro ou outras reservas internacionais mantidas pelo FED. A maioria dos bancos centrais manterá um suprimento de reservas internacionais, que são fundos que os bancos podem repassar entre si para atender às exigências globais.
Criação do Fundo de Estabilização de Câmbio (FSE)
O Fundo de Estabilização de Câmbio dos EUA (FSE) foi criado e financiado pela Gold Reserve Act de 1934. A lei desvalorizou o dólar em relação ao ouro e tirou os EUA do padrão-ouro. Como a medida desestabilizaria indubitavelmente os mercados internacionais de moeda, a lei também autorizou o secretário do Tesouro a usar o fundo de estabilização para negociar ouro, moedas estrangeiras ou dívida externa do governo para influenciar as taxas de câmbio.
Sob autorização direta do secretário do Tesouro, e com a aprovação do presidente dos EUA, o FSE pode comprar ou vender moedas estrangeiras e ajudar no financiamento de governos estrangeiros por meio de empréstimos de curto prazo. As intervenções no mercado de câmbio começaram em 1934 e 1935, e o FSE concedeu empréstimos a muitos governos e bancos centrais desde a sua criação.
Fundo de Estabilização de Câmbio (FSE) em Ação
O governo dos EUA usou o fundo após a crise econômica mexicana de 1994 para ajudar a estabilizar o valor do peso mexicano. O governo Clinton queria contribuir com US $ 20 bilhões para um plano de US $ 50 bilhões para emitir garantias de empréstimos ao governo mexicano para evitar o colapso da economia mexicana. Um congresso republicano, no entanto, não concordaria em apropriar os fundos, então o secretário do Tesouro, Robert Rubin, decidiu explorar o FSE. A medida foi controversa e examinada pelo Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Estados Unidos.
Em 2008, o Departamento do Tesouro comprometeu fundos do FSE para garantir o mercado de fundos mútuos do mercado monetário, que sofreu uma corrida no fundo após o colapso do banco de investimentos Bear-Stearns. Os fundos mútuos participantes do mercado monetário tiveram que pagar uma taxa para participar do esquema de investimento, o que ajudou a aumentar a confiança do investidor e estabilizar o mercado de fundos mútuos do mercado monetário.
