O índice de Sharpe e o índice de Sortino são ambos avaliações ajustadas ao risco do retorno do investimento. A taxa de Sortino é uma variação da taxa de Sharpe que apenas leva em consideração o risco de queda.
Um índice de Sharpe é calculado subtraindo a taxa de retorno de um investimento considerado livre de risco, como uma nota do Tesouro dos EUA, do retorno esperado ou real de uma carteira de investimentos em ações ou de uma ação individual, dividindo esse número pelo padrão desvio do estoque ou portfólio. O índice Sharpe indica o desempenho de um investimento em ações comparado a um investimento sem risco, levando em consideração o nível de risco adicional envolvido na realização do investimento em ações. Um índice Sharpe negativo indica que o investidor teria uma melhor taxa de retorno ajustada ao risco usando um investimento livre de risco. Uma proporção de Sharpe de 1 ou superior é geralmente considerada uma boa taxa de retorno ajustada ao risco.
A variação da taxa de Sortino na proporção de Sharpe somente leva em consideração a volatilidade negativa ou negativa, em vez da volatilidade total usada no cálculo da taxa de Sharpe. A teoria por trás da variação de Sortino é que a volatilidade positiva é uma vantagem para o investimento e, portanto, não deve ser incluída no cálculo do risco. Portanto, a razão Sortino retira a volatilidade da equação e usa apenas o desvio padrão negativo no seu cálculo, em vez do desvio padrão total usado no cálculo da razão Sharpe.
Os analistas geralmente preferem usar o índice de Sharpe para avaliar portfólios de investimento de baixa volatilidade e a variação de Sortino para avaliar portfólios de alta volatilidade.
