Em 2017, vimos uma aceleração da tendência de uma década de valor superando o desempenho e, após uma deterioração adicional nessa relação para iniciar o ano, o peso da evidência sugere que um fundo pode estar dentro.
Abaixo está um gráfico semanal do fundo negociado em bolsa (ETF) Russell 2000 em relação à sua contrapartida em crescimento. Essa relação está em clara tendência de baixa desde suas várias tentativas fracassadas de fuga em 2004, 2005 e 2006, mas depois de atingir 17 anos de baixa há apenas algumas semanas, surgiram alguns sinais de esgotamento das vendas.
No início deste ano, os preços testaram os mínimos de 2015 e subiram levemente, mas, mais recentemente, os preços diminuíram o suporte e fizeram novos mínimos, apenas para reverter rapidamente mais alto. Ao fechar acima da baixa de 2015, os preços confirmaram a potencial divergência de impulso de alta e a falha na quebra que havia se desenvolvido. Geralmente, movimentos fracassados levam a movimentos rápidos na direção oposta, o que sugere que queremos ter um valor agressivamente longo em relação ao crescimento, desde que essa relação permaneça acima dos mínimos de março. Com uma meta de preço no suporte anterior e resistência perto dos máximos do final de 2016, temos quase 18% de vantagem e apenas 2% de queda em relação aos níveis atuais.
A linha inferior
Os movimentos de contra-tendência são mais difíceis de negociar, mas as quebras fracassadas emparelhadas com divergências de momento tendem a ser sinais muito poderosos, independentemente do resultado direcional. Se estivermos corretos, essa proporção deve subir mais rapidamente para confirmar nossa tese de que o valor está definido para superar o crescimento no médio prazo. Se estivermos errados e os preços fizerem novos mínimos, isso indicará que a pressão de venda é muito forte e que essa tendência de baixa ainda está em andamento, provavelmente voltando aos mínimos estabelecidos em 2000.
Independentemente de você estar negociando a relação diretamente ou usando essa relação para o contexto de um mercado mais amplo, é claro que a recompensa / risco é ridiculamente distorcida a favor dos touros nos níveis atuais.
