O que é entrega?
Entrega é a ação de transferir uma mercadoria, moeda, garantia, dinheiro ou outro instrumento que é objeto de um contrato de venda e é licitado e recebido pelo comprador.
A entrega pode ocorrer em contratos à vista, opção ou a termo. No entanto, em muitos casos, um contrato é encerrado antes da liquidação e nenhuma entrega ocorre.
Noções básicas sobre entrega
Entrega é a etapa final de um contrato para a compra ou venda de um instrumento. O preço e o vencimento são definidos na data da transação. Uma vez atingida a data de vencimento, o vendedor deve entregar o instrumento se a transação ainda não tiver sido encerrada ou revertida ou encerrá-lo nesse ponto e liquidar o ganho ou a perda por dinheiro.
Transações nas quais a entrega é comum
Transações em moeda para pagar importações ou receber receitas de exportação são frequentemente entregues. Um importador nos Estados Unidos que precisa pagar por mercadorias da Europa entraria em um contrato para comprar euros. No vencimento, o importador entrega dólares à contraparte bancária e o banco entrega euros ao fornecedor. Isso se aplica a transações spot e forward.
Um contrato para a compra de um estoque ou mercadoria para liquidação imediata geralmente é entregue.
Transações nas quais a entrega é menos comum
Uma opção concede ao seu proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender algo a um preço estipulado na data ou antes de uma data acordada. Se a opção expirar em dinheiro, o detentor da opção poderá exercê-la e receber a entrega do instrumento subjacente ou vender a opção para obter lucro. Uma opção que está no dinheiro também pode ser vendida antes da data do exercício. A escolha de entregar ou fechar a opção depende das necessidades de negócios de seu proprietário.
Transações que não são entregues
Comerciantes especulativos não recebem a entrega. Eles compram e vendem várias vezes para entrega na mesma data. Os ganhos e perdas são compensados entre si e apenas a diferença é liquidada. As negociações que são feitas fora das trocas e que não são destinadas à entrega geralmente são cobertas pelos acordos da International Swaps and Derivatives Association (ISDA), anteriormente conhecidos como International Swaps Dealers Association. Esses contratos estabelecem os termos e condições para a liquidação de contratos de compensação, conhecidos como compensação, e reduzem o risco de crédito associado.
Os contratos futuros são semelhantes aos forwards, mas são para valores e datas padronizados; eles são comprados e vendidos em bolsas. Se mantidos até o vencimento, são liquidados em dinheiro pelo ganho ou perda do contrato. Eles também podem ser vendidos de volta à bolsa antes do vencimento. Nesse caso, o ganho ou perda é liquidado no momento da venda, não no vencimento.
Uma subseção de forward que deve ser fechada e compensada é o "non-deliverable forward" (NDF). Eles são projetados para proteger a exposição em moedas que não são conversíveis ou são muito pouco negociadas. Os NDFs geralmente são cobertos por um contrato ISDA.
