Na contabilidade, o estoque representa as matérias-primas da empresa, o trabalho em andamento e os produtos acabados. Os profissionais financeiros usam uma ampla variedade de técnicas quantitativas e qualitativas para entender o inventário em suas análises de investimento. As técnicas quantitativas envolvem a análise de índices do inventário, calculando índices usando demonstrações financeiras. A análise qualitativa inclui notas de inspeção nas demonstrações financeiras para verificar a metodologia de avaliação de inventário e sua consistência, pesquisando os métodos de avaliação de inventário utilizados pelos concorrentes e comparando-os com o método utilizado pela empresa.
Em finanças, a análise de índices é feita calculando os índices usando saldos históricos de estoque. O objetivo desta análise é detectar os problemas de uma empresa com o gerenciamento de estoque, como dificuldade em vender estoque, acúmulo de estoque e obsolescência. As taxas de estoque mais comuns são dias de estoque pendente, rotatividade de estoque e taxa de estoque / vendas.
Excelente estoque de dias
A proporção de dias pendentes do estoque é calculada como estoque dividido pelo custo dos produtos vendidos (CPV) e multiplicado por 365. Essa proporção mede o número médio de dias em que uma empresa mantém estoque antes de vendê-lo. Essa proporção varia amplamente entre os setores e é mais útil quando comparada aos pares de uma empresa. Se a proporção aumentar ao longo do tempo e for muito maior em comparação com seus pares, isso pode ser um sinal de que a empresa está lutando para limpar seu inventário. Manter o estoque não vendido é caro, porque o dinheiro está vinculado a um recurso ocioso sem receita até que o estoque seja vendido. É caro armazenar o estoque, principalmente quando é necessário um tratamento especial. Além disso, certos estoques ficam obsoletos e podem exigir venda com um desconto significativo apenas para serem eliminados.
Rotatividade de estoque
A rotatividade de estoque é calculada como a relação entre o CPV e o estoque médio. Às vezes, as receitas são substituídas pelo CPV e o saldo médio do estoque é usado. A rotatividade de estoque é especialmente importante para empresas que possuem estoque físico e indica quantas vezes o saldo do estoque é vendido durante o ano. Da mesma forma que a proporção pendente de estoque de dias, a rotação de estoque deve ser comparada com os de uma empresa devido a diferenças entre os setores. Uma rotatividade baixa e em declínio é um fator negativo; os produtos tendem a se deteriorar e a perder valor ao longo do tempo.
Relação estoque / vendas
A relação entre estoque e vendas é calculada como a relação entre estoque e receita. Alguns analistas usam um saldo médio de estoque. Um aumento nessa proporção pode indicar que o investimento de uma empresa em inventário está crescendo mais rapidamente do que suas vendas ou estão diminuindo. Por outro lado, se esse índice diminuir, pode significar que o investimento de uma empresa em estoque está diminuindo em relação às receitas, ou as receitas estão crescendo. A relação estoque / vendas fornece uma visão geral do balanço e pode indicar se é necessária uma análise mais completa do estoque.
Manipulando ganhos
Além da análise de proporção, a leitura de notas para demonstrações financeiras é útil na análise de inventário. Como os princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA (GAAP) permitem diferentes métodos de avaliação de estoque (LIFO, FIFO e custo médio), a administração de uma empresa pode usar esse critério para manipular seus ganhos. Procure por alterações nas políticas contábeis relacionadas ao inventário. Alterações frequentes e injustificadas nos métodos de avaliação de estoque podem indicar o gerenciamento de resultados. Além disso, a comparação da metodologia de avaliação de estoque de uma empresa com a de seus pares pode fornecer uma verificação de bom senso sobre se a administração da empresa está sendo agressiva com a avaliação de estoque. Por fim, procure cobranças de estoque, pois elas podem identificar problemas de obsolescência de estoque.
