DEFINIÇÃO de Estratégia de Dedicação
A estratégia de dedicação é um método de gerenciamento de ativos pelo qual os retornos antecipados de uma carteira de investimentos são comparados com os passivos futuros estimados. Uma estratégia de dedicação é frequentemente usada em fundos de pensão e carteiras de companhias de seguros para garantir que os passivos futuros possam ser cumpridos. A estratégia de dedicação também é chamada de dedicação de portfólio, correspondência de fluxo de caixa e estratégia de portfólio estruturada.
Quebrando a estratégia de dedicação
Uma estratégia de dedicação envolve a correspondência do fluxo de caixa para que os ganhos do investimento forneçam fundos para desembolsos futuros de capital previstos. Os fundos de pensão e as companhias de seguros podem prever com bastante precisão os passivos futuros, que tendem a ser substanciais. Suas carteiras geralmente incluem títulos de renda fixa de baixo risco, como títulos corporativos com grau de investimento, títulos governamentais e títulos lastreados em hipotecas, que permitem fluxos de renda previsíveis para corresponder às obrigações futuras projetadas.
Os fundos de pensão e as companhias de seguros devem ser conservadores com seus investimentos, porque precisam da certeza (na medida do possível sob seu controle) de gerar renda suficiente para cumprir suas obrigações com os beneficiários e segurados. Também no nível individual, um plano de investimento para "dedicar" uma parte dos ativos para gerar renda para pagar determinadas despesas conhecidas - ensino superior, custos de casamento, aposentadoria, como exemplos - faz parte de uma estratégia inteligente de gerenciamento de dinheiro.
Um exemplo de linguagem de estratégia de dedicação
O Sistema de Aposentadoria dos Empregados Públicos da Califórnia (CalPERS) é explícito no uso da palavra "dedicado" para descrever o objetivo de um de seus fundos fiduciários: "O Fundo de Confiança dos Empregadores da Califórnia (CERBT) é um fundo fiduciário da Seção 115 para pré-financiar outros benefícios pós-emprego (OPEB) para todos os órgãos públicos elegíveis da Califórnia… Ao ingressar neste fundo fiduciário, os órgãos públicos da Califórnia podem ajudar a financiar custos futuros em grande parte dos ganhos de investimento fornecidos pelo CalPERS. " "Dedicado" implica que a CalPERS está investindo ativos para que eles gerem renda apenas com a finalidade de financiar o OPEB.
