O que é um título de renda?
Um título de renda é um tipo de garantia de dívida em que apenas o valor nominal do título é prometido a ser pago ao investidor, com qualquer pagamento de cupom pago apenas se a empresa emissora tiver ganhos suficientes para pagar pelo pagamento do cupom.
Um título de renda também é chamado de título de ajuste.
Título de renda explicado
Um título corporativo tradicional é aquele que efetua pagamentos regulares de juros aos obrigacionistas e, no vencimento, paga o principal investimento. Os investidores em títulos esperam receber os pagamentos dos cupons declarados periodicamente e estão expostos a um risco de inadimplência no caso de a empresa apresentar problemas de solvência e não poder cumprir suas obrigações de dívida. Os emissores de títulos que possuem um alto nível de risco de inadimplência geralmente recebem uma classificação de crédito baixa por uma agência de classificação de títulos para refletir que seus problemas de segurança têm um alto nível de risco. Os investidores que compram esses títulos de alto risco exigem um alto nível de retorno para compensá-los por emprestar seus fundos ao emissor.
Existem alguns casos, no entanto, quando um emissor de títulos não garante o pagamento de cupons. É garantido que o valor nominal no vencimento seja reembolsado, mas os pagamentos de juros serão pagos somente dependendo dos ganhos do emissor durante um período de tempo. O emissor é responsável pelo pagamento dos cupons apenas quando tiver receita em suas demonstrações financeiras, tornando essas emissões de vantagem vantajosas para uma empresa emissora que esteja tentando obter o capital necessário para aumentar ou continuar suas operações. Os pagamentos de juros de um título de renda, portanto, não são fixos, mas variam de acordo com um determinado nível de lucro considerado suficiente pela empresa. A falta de pagamento de juros não resulta em inadimplência, como seria o caso de um título tradicional.
O título de renda é um instrumento financeiro um tanto raro que geralmente serve a um objetivo corporativo semelhante ao das ações preferenciais. No entanto, é diferente das ações preferenciais porque os pagamentos de dividendos perdidos para os acionistas preferenciais são acumulados em períodos subsequentes até serem pagos. Os emissores não são obrigados a pagar ou acumular juros não pagos sobre um título de renda a qualquer momento no futuro. Os títulos de renda podem ser estruturados para que os pagamentos de juros não pagos se acumulem e se tornem devidos no vencimento da emissão do título, mas esse geralmente não é o caso; como tal, pode ser uma ferramenta útil para ajudar uma empresa a evitar a falência durante períodos de má saúde financeira ou reorganização em andamento.
Os títulos de renda são normalmente emitidos por empresas com problemas de solvência na tentativa de levantar dinheiro rapidamente para evitar a falência ou por empresas com falha nos planos de reorganização que buscam manter as operações em processo de falência. Para atrair investidores, a empresa estaria disposta a pagar uma taxa de bônus muito mais alta que a taxa média do mercado.
