O que são bônus de moeda?
Um mandado de moeda é um instrumento financeiro usado para proteger o risco cambial ou especular flutuações cambiais nos mercados de câmbio. Muitas chamadas e opções a longo prazo em moeda (com datas de vencimento superiores a um ano) são chamadas de warrants. Um mandado de moeda, como outros contratos de opções, deriva seu valor da taxa de câmbio subjacente, onde o valor de um mandado de compra sobe à medida que o subjacente aumenta e o valor de um mandado de venda sobe quando o preço subjacente cai.
Principais Takeaways
- Um mandado de moeda é um instrumento financeiro usado para proteger o risco cambial ou especular flutuações cambiais nos mercados de câmbio. Muitas opções de compra e venda de moeda de longo prazo (com datas de vencimento superiores a um ano) são chamadas de warrants.Os warrants sobre moedas têm o mesmo preço que as opções de moeda de curto prazo e permitem aos titulares o direito, mas não a obrigação, de trocar uma quantia definida de uma moeda para outra moeda a uma taxa de câmbio especificada em ou antes de uma data especificada.
Os warrants de moeda são precificados da mesma maneira que as opções de moeda de curto prazo e permitem que os titulares tenham o direito, mas não a obrigação, de trocar um valor definido de uma moeda por outra em uma moeda a uma taxa de câmbio especificada, ou antes de uma data especificada. Isso é muito semelhante ao modo como as opções de ações funcionam na prática.
Em alguns casos, os warrants de moeda são associados a determinadas emissões de dívida internacional, para que os detentores de títulos sejam protegidos contra uma depreciação da moeda que denomina os fluxos de caixa do título.
Como funcionam os warrants de moeda
Normalmente, os warrants são usados para gerenciar o risco se você tiver exposição a uma determinada moeda e deseja se proteger contra possíveis perdas. O outro uso comum de bônus de moeda é especular sobre o movimento das taxas de câmbio e obter lucro se sua visão estiver correta. A alavancagem adicional nos warrants cambiais permite que os usuários obtenham mais exposição aos movimentos da taxa de câmbio. Em um ambiente macro incerto, os warrants de moeda oferecem àqueles com exposição em moeda estrangeira uma solução de longo prazo para fins de hedge.
Nos mercados de opções em moeda estrangeira, as opções de compra e venda mais longas são chamadas de warrants. Nos mercados de opções de ações, as opções de compra e venda com vencimento mais longo são chamadas de LEAPs.
Exemplo de Bônus de Moeda
Imagine que você é o diretor financeiro de uma empresa sediada nos EUA e com grandes operações na Europa. Como você deve reconciliar suas transações estrangeiras em dólares americanos, deseja proteger sua exposição a flutuações na taxa de câmbio EUR / USD.
Além disso, como suas operações na zona do euro devem continuar por vários anos no futuro, você não deseja proteger sua exposição cambial usando opções de curto prazo. Você não está interessado em rolar ou restabelecer suas coberturas com frequência. Portanto, você decide fazer o hedge usando bônus de subscrição de longo prazo em EUR / USD que expiram em três anos.
Atualmente, com o euro comprando US $ 1, 20, você compra uma garantia de venda de greve de US $ 1, 00, com vencimento em três anos. Dessa forma, se a moeda do euro cair abaixo de US $ 1, 00, você terá proteção ou seguro para vender euros por US $ 1, 00, mesmo que caia abaixo desse nível, digamos US $ 0, 80. Isso pode ser muito benéfico, pois as flutuações cambiais são uma das incógnitas que podem ser protegidas por hedge. Como a opção expira em vários anos, você não precisa se preocupar em rolar ou restabelecer sua cobertura até esse momento.
