Parece que os bons velhos tempos estão de volta à medida que o mercado se recupera da queda do ano passado e as ações de tecnologia estão liderando o caminho com um aumento meteórico de 20%. Mas esse tempo pode ser diferente, já que o setor de tecnologia enfrenta vários riscos que podem levar suas ações a cair piores do que a retração de 2018 em altas, das quais muitas ações individuais de tecnologia ainda não se recuperaram totalmente. Esses riscos incluem uma queda nos lucros devido a uma desaceleração econômica, tensões comerciais contínuas entre os EUA e a China e regulamentação e dissolução de grandes empresas de tecnologia.
Da Nvidia Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) e Apple Inc. (AAPL) ao Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOG) e Amazon.com Inc. (AMZN), as ações de tecnologia enfrentarão grandes obstáculos durante o próximo ano. "Este é um setor cíclico profundo que as pessoas confundem com crescimento", disse ao Financial Times Richard Bernstein, fundador e executivo-chefe da Richard Bernstein Advisors.
As ações de tecnologia estão liderando novamente - mas por quanto tempo?
- Setor SPDR de Seleção de Tecnologia Fundo: + 20% S & P 500: + 13%
O que isso significa para os investidores
As empresas de tecnologia tendem a ser mais vulneráveis a períodos de baixo crescimento de lucros, explicou Bernstein. Dados recentes do Goldman Sachs mostraram a previsão de baixo para cima do consenso para o crescimento do lucro por ação (EPS) em 2019 para o setor de tecnologia da informação em 2% negativo, o pior entre todos os setores. “Se os lucros desacelerarem em 2019 e 2020 e se tivermos uma recessão, esse setor ficará imune? Não será ”, disse Bernstein.
A guerra comercial não resolvida entre os EUA e a China não está ajudando o quadro de ganhos. A Apple viu suas ações caírem no ano passado com sinais de fraca demanda de smartphones na China, mas as expectativas de que um acordo comercial fosse alcançado estimularam uma recuperação. Até o momento, nenhum acordo foi acertado e agora existem novas preocupações com a "Guerra Fria" tecnológica entre as duas maiores economias do mundo, devido ao domínio da China na cadeia de suprimentos de tecnologia da informação e comunicação.
“Se estivermos em conflito e usando a infraestrutura construída pela China, eles poderiam, teoricamente, apertar um botão e desligar tudo. Depois de 30 anos dizendo que as empresas deveriam otimizar as cadeias de suprimentos e mudar algumas para o exterior, agora estamos dizendo que é uma preocupação de segurança ”, disse Paul Barolo, diretor de geotecnologia da consultoria de risco político Eurasia Group, à Barron's.
Depois, há a questão de saber se a grande tecnologia ficou grande demais e o que os reguladores farão a respeito. A candidata presidencial democrata Elizabeth Warren está fazendo da dissolução das maiores empresas de tecnologia dos Estados Unidos uma parte de sua campanha, que fará da regulamentação do setor de tecnologia um aspecto essencial dos debates políticos antes das eleições. Um plano para dissolver as grandes empresas de tecnologia "seria bastante impactante, dependendo de como isso é feito", disse Lee Spelman, diretor de ações dos Estados Unidos da JPMorgan Asset Management, ao FT.
Olhando para o futuro
O setor de tecnologia tornou-se o favorito dos investidores e ainda há muito potencial para automatizar processos ainda mais produtivos e tirar proveito das ferramentas de aprendizado de máquina, mas pelo menos no curto prazo, o setor terá várias políticas econômicas e políticas. obstáculos a superar.
