O que é o mercado de crédito?
Mercado de crédito refere-se ao mercado pelo qual empresas e governos emitem dívidas com investidores, como títulos com grau de investimento, títulos não desejados e papéis comerciais de curto prazo. Às vezes chamado de mercado de dívida, o mercado de crédito também inclui ofertas de dívida, como notas e obrigações securitizadas, incluindo obrigações de dívida colateralizada (CDOs), títulos lastreados em hipotecas e CDS (credit default swaps).
Entendendo o mercado de crédito
O mercado de crédito supera o mercado de ações em termos de valor em dólar. Como tal, o estado do mercado de crédito atua como um indicador da saúde relativa dos mercados e da economia como um todo. Alguns analistas se referem ao mercado de crédito como o canário da mina, porque o mercado de crédito normalmente mostra sinais de angústia diante do mercado de ações.
Quando empresas, governos nacionais e municípios precisam ganhar dinheiro, eles emitem títulos. Os investidores que compram os títulos emprestam essencialmente o dinheiro do emissor. Por sua vez, o emissor paga aos investidores juros sobre os títulos e, quando os títulos vencem, os investidores os revendem aos emissores pelo valor nominal. No entanto, os investidores também podem vender seus títulos a outros investidores por mais ou menos que seus valores de face antes do vencimento.
Outras partes do mercado de crédito são um pouco mais complicadas e consistem em dívida do consumidor, como hipotecas, cartões de crédito e empréstimos para carros agrupados e vendidos como investimento. Como os pagamentos são recebidos sobre a dívida agrupada, o comprador ganha juros sobre o título, mas se muitos tomadores de empréstimos (no conjunto agrupado) não pagarem seus empréstimos, o comprador perde.
Principais Takeaways
- O mercado de crédito é onde investidores e instituições podem comprar títulos de dívida, como títulos.Emissão de títulos de dívida é como governos e empresas levantam capital, pegando dinheiro dos investidores agora e pagando juros até que eles paguem a dívida no vencimento. mercado de ações, para que os traders busquem força ou fraqueza no mercado de crédito para sinalizar força ou fraqueza na economia.
A saúde do mercado de crédito
As taxas de juros predominantes e a demanda dos investidores são indicadores da saúde do mercado de crédito. Os analistas também analisam o spread entre as taxas de juros dos títulos do Tesouro e dos títulos corporativos, incluindo títulos com grau de investimento e títulos indesejados.
Os títulos do tesouro apresentam o menor risco de inadimplência e, portanto, as menores taxas de juros, enquanto os títulos corporativos apresentam maior risco de inadimplência e maiores taxas de juros. À medida que o spread entre as taxas de juros desses tipos de investimentos aumenta, pode prever uma recessão, pois os investidores estão vendo os títulos corporativos cada vez mais arriscados.
Diferença entre mercados de crédito e ações
Enquanto o mercado de crédito oferece aos investidores a chance de investir em dívidas corporativas ou de consumo, o mercado de ações dá aos investidores a chance de investir no patrimônio de uma empresa. Por exemplo, se um investidor compra um título de uma empresa, ele está emprestando dinheiro à empresa e investindo no mercado de crédito. Se ela compra uma ação, está investindo no patrimônio de uma empresa e essencialmente comprando uma parte de seus lucros ou assumindo uma parte de suas perdas.
Por que os investidores utilizam o mercado de crédito
Os investidores utilizam o mercado de crédito na esperança de ganhar dinheiro. Os títulos são considerados investimentos mais seguros do que as ações, pois oferecem potencial de ganho de renda fixa e, se uma empresa falir, paga seus detentores de títulos perante seus acionistas. Para reduzir sua exposição ao risco relacionada a qualquer título único, alguns investidores investem em fundos de títulos e em fundos negociados em bolsa (ETF) que consistem em um grupo de títulos.
Participantes do mercado de crédito
O governo é o maior emissor de dívida, emitindo títulos, notas e títulos do Tesouro, que têm durações até o vencimento, de um mês a 30 anos.
As empresas também emitem títulos corporativos, que compõem a segunda maior parte do mercado de crédito. Por meio de títulos corporativos, os investidores emprestam às empresas o dinheiro que podem usar para expandir seus negócios. Em troca, a empresa paga ao titular uma taxa de juros e paga o principal no final do prazo.
Municípios e agências governamentais podem emitir títulos. Isso pode ajudar a financiar um projeto habitacional da cidade, por exemplo.
Exemplo do mercado de crédito
Em 2017, a Apple Inc. (AAPL) emitiu US $ 1 bilhão em títulos com vencimento em 2027. Os títulos pagam um cupom de 3%, com pagamentos duas vezes por ano. O título tem um valor nominal de US $ 1000, a pagar no vencimento.
Um investidor que busca receber renda estável pode comprar os títulos, assumindo que acredita que a Apple poderá pagar os pagamentos de juros até 2027 e pagar o valor nominal no vencimento. No momento da edição, a Apple tinha uma classificação de crédito alta.
O investidor pode comprar e vender os títulos a qualquer momento, pois não é necessário mantê-lo até o vencimento.
Para o ano entre abril de 2018 e abril de 2019, os títulos variaram de 92, 69 a 99, 90. Isso significa que o detentor do título poderia ter recebido o cupom, mas também teria visto seu valor aumentar se comprasse na extremidade inferior da faixa. As pessoas que compram perto do topo da faixa teriam visto seus títulos caírem de valor, mas ainda assim receberiam o cupom.
Os preços dos títulos aumentam e diminuem devido ao risco relacionado à empresa, mas principalmente devido a mudanças nas taxas de juros na economia. Se as taxas de juros subirem, o cupom fixo mais baixo se torna menos atraente e o preço do título cai. Se as taxas de juros caírem, o cupom fixo mais alto se torna mais atraente e o preço do título aumenta.
