Embora seja uma semana mais curta para as ações dos EUA devido ao feriado do Memorial Day de segunda-feira, provavelmente haverá muitos movimentos significativos nos mercados global e dos EUA durante a próxima semana. Aqui estão cinco dos gráficos mais importantes para observar esses movimentos em potencial.
GBP / USD (Libra Esterlina x Dólar Americano)
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Após intensa especulação sobre o futuro da primeira-ministra britânica, Theresa May, como líder da Grã-Bretanha em meio ao caos do Brexit, May anunciou sua renúncia na sexta-feira. Durante a semana anterior, as negociações sobre o Brexit entre os dois principais partidos - o Partido Conservador e o Partido Trabalhista - entraram em colapso mais uma vez, provocando uma acentuada liquidação da libra esterlina. Até aquele momento, o processo de negociação do Brexit havia sido repleto de contratempos e caos, enquanto Theresa May tentava três vezes sem sucesso obter seu acordo aprovado no Parlamento. No mês passado, a União Europeia concedeu ao Reino Unido uma extensão substancial do prazo original do Brexit, para 31 de outubro deste ano.
Após três semanas inteiras de queda do dólar, a libra britânica recebeu um impulso na sexta-feira com o anúncio de demissão de maio. Provavelmente, isso se deve às esperanças de que um novo líder esteja melhor equipado para unir o país e as facções divididas no Parlamento em relação a um acordo com o Brexit. Se um líder assim surgirá permanece uma incógnita. No futuro, a libra provavelmente estará sujeita a uma volatilidade significativamente maior, à medida que as incertezas em torno da nova liderança e as negociações do Brexit se intensificarem.
O gráfico acima mostra o GBP / USD (libra esterlina x dólar americano). O dólar americano tem sido relativamente forte ultimamente, ajudando a pesar no par de moedas GBP / USD. Mas nas últimas três semanas, a forte queda no par de moedas pode ser atribuída em grande parte à crescente fraqueza da libra britânica, devido ao ceticismo generalizado sobre as negociações parlamentares do Brexit e à viabilidade de Theresa May como primeiro-ministro. Nas últimas três semanas, o GBP / USD caiu acentuadamente de cerca de 1.3200 para 1.2600 na semana passada. Embora o pop de sexta-feira na renúncia de maio tenha sido um sinal esperançoso de alívio para a libra sitiada, as incertezas no futuro podem aplicar mais pressão sobre a libra esterlina, pois a probabilidade de um acordo não duradouro, ou difícil, continua a aumentar. Nesse caso, o próximo grande objetivo negativo do GBP / USD atualmente reside em torno do principal nível de suporte 1.2500.
Futuros de Petróleo
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Os preços do petróleo continuaram fortemente pressionados na semana passada, à medida que as preocupações com as tensões comerciais EUA-China se aprofundavam. Essas preocupações atingiram todos os cantos do mercado, principalmente os mercados de ações globais. Mas o impacto nos preços do petróleo foi particularmente grave devido às expectativas de que uma guerra comercial extensa pressionaria o crescimento econômico global e a demanda por petróleo, especialmente nos EUA e na China, as maiores nações consumidoras de petróleo do mundo.
Além dos crescentes conflitos comerciais entre as duas superpotências econômicas, uma série de dados mundiais sobre manufatura na semana passada mostrou números abaixo do esperado do Japão, Alemanha, zona do euro e EUA. Como o setor manufatureiro é uma importante fonte de consumo de petróleo, esses resultados decepcionantes não são um bom presságio para a demanda e os preços. Do lado da oferta, os dados de estoque dos EUA nas últimas duas semanas mostraram uma oferta muito maior do que o esperado, que também pesou bastante no preço do petróleo.
Como mostra o gráfico, a queda nos contratos futuros de petróleo desde a alta do final de abril foi pronunciada - cerca de -11% em pouco mais de um mês. Antes dessa alta, o preço estava em forte tendência de alta desde o final de dezembro, já que os países da OPEP e seus aliados voluntariamente limitavam a produção nos esforços para estabilizar os preços do petróleo. Além disso, tensões e sanções geopolíticas envolvendo os EUA e os principais países produtores de petróleo, como Irã e Venezuela, ajudaram a aumentar os preços. Ultimamente, no entanto, as preocupações com a demanda provocaram uma queda acentuada abaixo das médias móveis de 50 e 200 dias, além de um grande suporte de US $ 60. No processo, os contratos futuros de petróleo caíram para uma nova baixa de dois meses no final da semana passada. Claramente, a recuperação de tendência de alta anterior foi severamente interrompida ou possivelmente revertida. Com qualquer pressão contínua sobre o petróleo devido a temores da guerra comercial, o próximo alvo negativo provável é o nível de suporte principal de US $ 55.
Rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos
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A liberação de minutos da semana passada da reunião do FOMC no início de maio claramente atingiu um tom pavoroso, pressionando o rendimento dos títulos do governo, como o rendimento de 10 anos do Tesouro dos EUA. O resumo da reunião do FOMC indicou que o Federal Reserve provavelmente se absterá de aumentar as taxas de juros "por algum tempo". Ainda mais dovish foi a adição de "mesmo que as condições econômicas e financeiras globais continuem melhorando". Geralmente, uma economia em melhoria ajuda a pressionar de maneira crescente as taxas de juros. Mas o Fed disse agora que resistiria a essa pressão, pelo menos no futuro próximo.
Como mostra o gráfico, o rendimento do Tesouro a 10 anos praticamente caiu em estado de queda livre desde que o principal padrão de cobertura dupla, em torno de 3, 250%, foi formado em novembro do ano passado. Mais recentemente, as tabelas mudaram e o rendimento de 10 anos formou um duplo fundo à direita em torno do nível de 2.350%. O primeiro fundo foi no final de março, que atingiu um nível nunca visto desde o final de 2017. E em meados de maio, o rendimento de referência caiu para testar o valor de março. Desde o segundo fundo, o rendimento ficou em recuperação até os minutos dovish do Fed da semana passada serem liberados, após o que o rendimento foi quebrado provisoriamente abaixo do fundo duplo.
Os fortes declínios nos rendimentos dos títulos foram impulsionados nos últimos meses por temores de desaceleração do crescimento econômico global, bancos centrais que transformam o mercado e expectativas de baixas taxas de juros por mais tempo. Mais recentemente, a escalada guerra comercial entre os EUA e a China reacendeu o medo de que as políticas protecionistas de ambos os lados pudessem pesar ainda mais o crescimento econômico global. Agora que o Fed indicou em termos inequívocos que pretende manter as taxas em espera, a perspectiva de rendimentos continua neutra a baixa abaixo da quebra de fundo duplo.
Índice Nasdaq Composite
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As preocupações em torno das tensões comerciais e do crescimento econômico global não pesaram apenas no rendimento dos títulos e no petróleo bruto este mês, mas também nos principais mercados acionários. Caso em questão, o Nasdaq Composite, que é pesado em tecnologia, foi duramente atingido este mês pelo crescente medo de uma guerra comercial entre os EUA e a China e as implicações econômicas e comerciais potencialmente negativas desse conflito.
Como mostra o gráfico, o Nasdaq Composite havia atingido um novo recorde no final de abril - superando um pouco o recorde do final de agosto - antes de atingir grande volatilidade mais uma vez. Desde o início de maio, a Nasdaq sofreu quedas acentuadas e volatilidade aumentada, que reduziram o índice em mais de 6% em relação à sua nova alta histórica de todos os tempos. No processo, a Nasdaq quebrou abaixo de uma linha de suporte de tendência de alta e sua média móvel de 50 dias, e também caiu um pouco abaixo de uma importante área de suporte por volta de 7645. Diretamente ao lado negativo está a principal média móvel de 200 dias, atualmente situado em torno do nível de preço 7530. Qualquer quebra adicional e negociação sustentada abaixo desse nível seriam um sinal técnico significativamente negativo para o índice.
Índice composto de Xangai
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Por fim, temos o Shanghai Composite (SSEC), o índice de referência mais destacado da China. Um dos índices globais afetados mais negativamente pelo ressurgimento das tensões comerciais EUA-China, o Shanghai Composite atualmente caiu mais de 12% em relação às máximas de abril. Embora os primeiros quatro meses do ano tenham registrado uma recuperação acentuada para o SSEC, a queda atual apagou cerca de metade desses ganhos. No processo, o índice recuou abaixo da média móvel de 50 dias, aproximou-se da média móvel de 200 dias e apresentou um padrão de flâmula invertida potencialmente de baixa. Com qualquer colapso adicional das negociações de preços e EUA-China, a próxima grande área de apoio à desvantagem é em torno do nível 2700.
