O que é um Cramdown?
Uma redução é a imposição de um plano de recuperação de falências por um tribunal, apesar de quaisquer objeções de certas classes de credores. Uma redução é frequentemente utilizada como parte de um pedido de falência no Capítulo 13 e envolve o devedor alterando os termos de um contrato com um credor com a ajuda do tribunal. Uma redução reduz o valor devido ao credor para refletir o valor justo de mercado das garantias usadas para garantir a dívida original. Uma provisão de redução (também conhecida como "redução") é usada principalmente em determinadas dívidas garantidas, como um carro ou móveis. Cramdowns não são permitidos em hipotecas para casas que servem como residência principal.
Cramdown Explained
Descrita na Seção 1129 (b) do Código de Falências, a cláusula de redução de capital permite que um tribunal de falências ignore as objeções de um credor garantido e aprove o plano de reorganização do devedor, desde que "justo e equitativo". O termo "redução" deriva da idéia de que as alterações nos empréstimos são "reduzidas" na garganta dos credores. Uma redução pode ser chamada de "transação reduzida" para se referir a qualquer transação desfavorável imposta aos credores pelas circunstâncias. Em uma falência pessoal, o devedor pode renegociar um empréstimo por meio de uma reorganização do capítulo 13 (utilizando uma redução) ou correr o risco de perder tudo por meio de um pedido do capítulo 7, o que dá aos credores garantidos muito mais poder.
Os credores garantidos geralmente se saem melhor em uma reorganização do Capítulo 13 do que os credores quirografários e geralmente são os que têm objeções. A melhor defesa do credor quirografário contra um plano de reorganização indesejado é geralmente ficar longe de discutir se o plano é justo e equitativo e, em vez disso, contestar se o devedor pode cumprir as obrigações do plano. A redução foi uma ferramenta valiosa para forçar os credores recalcitrantes a aceitar uma reorganização.
Cramdowns podem ser usados em bens pessoais, como um veículo, desde que um período mínimo de tempo (com base no ativo em particular - 910 dias para um veículo e um ano para outros bens). Se o período mínimo de tempo não for cumprido, não será possível utilizar uma redução e o devedor ainda deverá a soma original acordada.
Os devedores falidos com hipotecas sobre propriedades de investimento (e não sua residência principal) geralmente são obrigados a pagá-los dentro de 3 a 5 anos após uma redução. Este prazo curto cria problemas para muitos devedores incapazes de pagar tais quantias em um período tão curto.
História Cramdown
As cisões foram realizadas historicamente no contexto das falências pessoais do Capítulo 13, mas depois se espalharam para as falências corporativas do Capítulo 11, quando os mutuários tentavam reduzir as cargas de dívida. Os tribunais estenderam as restrições para empréstimos garantidos por residências primárias ao Capítulo 11 com a Lei de Reforma de Falências de 1994. Durante a crise financeira de 2008, as quedas foram novamente discutidas como uma maneira de lidar com a crise das hipotecas subprime. Os esforços propostos para remover a proibição de redução de hipotecas acabaram fracassando, pois havia um risco muito grande de prejudicar o sistema financeiro dos EUA, provocando falências bancárias e tornando as casas inacessíveis devido às taxas de juros extremamente inflacionadas.
