O termo valor de conversão refere-se ao valor financeiro dos títulos obtidos pela troca de um título conversível por seus ativos subjacentes. Conversíveis são uma categoria de instrumentos financeiros, como títulos conversíveis e ações preferenciais, que podem ser trocados por um ativo subjacente, como ações ordinárias. O valor da conversão é calculado multiplicando o preço das ações comuns pela taxa de conversão.
Dividindo o valor da conversão
Diz-se que um título conversível negociado a um preço acima do seu valor de conversão possui um prêmio de conversão. Isso torna a segurança valiosa e desejável. Um título conversível é considerado "estourado" quando é negociado a um preço muito abaixo do seu valor de conversão. Se o preço do título subjacente cair muito abaixo do valor de conversão, diz-se que o título conversível atingiu seu limite.
O valor da conversão também pode ser chamado de preço de conversão no mercado ou valor de paridade. Assim como em tipos de investimentos, como opções de ações, um objetivo principal com um título conversível é mantê-lo até que o preço de mercado seja superior ao valor de conversão, gerando lucro por meio da conversão e posterior venda.
Como o valor da conversão é determinado
Compreender qual é o valor mínimo para títulos conversíveis pode ajudar o detentor do título a determinar quando vale a pena converter o ativo subjacente. Isso inclui conhecer o valor nominal do título. Por exemplo, normalmente, quando um título conversível atinge o vencimento, o detentor recebe o pagamento do valor nominal principal que é igual ao valor inicialmente pago pelo título. O título também vem gerando juros ao longo do período de vencimento.
O valor mínimo pode ser determinado antes mesmo que o título atinja a maturidade por meio de um cálculo. A adição do pagamento do principal aos pagamentos de juros, ou rendimento de títulos, recebidos e esperados até o vencimento, resultará no valor mínimo. Esse é o valor que pode ser usado para comparação com o valor da conversão para avaliar o valor dos títulos.
Em muitos exemplos, não é rentável exercer uma opção de conversão, se permitido, antes que um título conversível amadureça. Pode haver estipulações que exijam que a garantia seja mantida até atingir um determinado preço de conversão. Pode ser necessário que os emissores de notas conversíveis bifurcem ou divida o valor justo ou o preço de um título conversível entre valores justos para o aspecto de conversão e para a dívida direta, que não pode ser convertida.
