O que é uma contingência?
Uma contingência é um evento negativo potencial que pode ocorrer no futuro, como recessão econômica, desastre natural, atividade fraudulenta ou ataque terrorista. As contingências podem ser preparadas, mas muitas vezes a natureza e o escopo de tais eventos negativos são previamente desconhecidos. Empresas e investidores planejam diversas contingências por meio da análise e implementação de medidas de proteção.
Nas finanças, os gerentes geralmente tentam identificar e planejar - usando modelos preditivos - as possíveis contingências que eles acreditam que possam ocorrer. Os gerentes financeiros tendem a errar do lado conservador - para mitigar o risco - assumindo resultados um pouco piores que o esperado. Um plano de contingência pode incluir a organização dos negócios de uma empresa, para que possa resistir a resultados negativos com o menor sofrimento possível.
Principais Takeaways
- Uma contingência é um evento negativo potencial que pode ocorrer no futuro, como uma recessão econômica, desastre natural ou atividade fraudulenta. As empresas e os investidores planejam várias contingências por meio da análise e implementação de medidas de proteção. Os planos de contingência podem incluir a compra de opções ou seguros para carteiras de investimento.Os bancos devem reservar uma porcentagem de capital para contingências negativas, como uma recessão, para proteger o banco contra perdas.
Como funciona uma contingência
Para planejar contingências, os gerentes financeiros podem também recomendar a reserva de reservas significativas de caixa, para que a empresa tenha uma liquidez forte, mesmo que se encontre com um período de vendas fracas ou despesas inesperadas.
Os gerentes podem procurar abrir proativamente linhas de crédito enquanto uma empresa está em uma forte posição financeira para garantir o acesso a empréstimos em tempos menos favoráveis. Por exemplo, litígios pendentes seriam considerados um passivo contingente. Os planos de contingência normalmente incluem apólices de seguro que cobrem perdas que podem surgir durante e após um evento negativo. Os consultores de negócios também podem ser contratados para garantir que os planos de contingência levem em consideração um grande número de cenários possíveis e forneçam conselhos sobre a melhor forma de executar o plano.
Tipos de planos de contingência
Os planos de contingência são utilizados por empresas, governos, investidores e bancos centrais, como o Fed. Contingências podem envolver transações imobiliárias, commodities, investimentos, taxas de câmbio e riscos geopolíticos.
Proteção de ativos
Contingências também podem incluir ativos contingentes, que são benefícios (e não perdas) que se acumulam em uma empresa ou indivíduo, dada a resolução de algum evento incerto no futuro. Uma decisão favorável em uma ação judicial ou herança seria exemplos de ativos contingentes.
Os planos de contingência podem envolver a compra de apólices de seguro que pagam dinheiro ou um benefício se ocorrer uma contingência específica. Por exemplo, o seguro de propriedade pode ser adquirido para proteger contra danos causados por incêndio ou vento.
Posições de investimento
Os investidores se protegem de contingências que podem levar a perdas financeiras relacionadas a investimentos. Os investidores podem empregar várias estratégias de hedge, como ordens de stop loss, que saem de uma posição com um nível de preço específico. A cobertura também pode envolver o uso de estratégias de opções, o que é semelhante à compra de seguro, pelo qual as estratégias ganham dinheiro, pois uma posição de investimento perde dinheiro com um evento negativo. O dinheiro ganho com a estratégia de opções compensa total ou parcialmente as perdas do investimento. No entanto, essas estratégias têm um custo, geralmente na forma de um prêmio, que é um pagamento adiantado em dinheiro.
Os investidores também empregam diversificação de ativos, que é o processo de investir em vários tipos diferentes de investimentos. A diversificação de ativos ajuda a minimizar o risco se uma classe de ativos, como ações, diminuir em valor.
Considerações Especiais
Um plano de contingência também deve se preparar para a perda de propriedade intelectual por roubo ou destruição. Como resultado, os backups de arquivos críticos e programas de computador, bem como as principais patentes da empresa, devem ser mantidos em um local externo seguro. Os planos de contingência precisam se preparar para a possibilidade de contratempos operacionais, roubo e fraude. Uma empresa deve ter uma resposta emergencial de relações públicas relacionada a possíveis eventos que possam danificar gravemente a reputação da empresa e sua capacidade de conduzir negócios.
Como uma empresa é reorganizada após um evento negativo deve ser incluída em um plano de contingência. Ele deve ter procedimentos descrevendo o que precisa ser feito para retornar a empresa às operações normais e limitar qualquer dano adicional do evento. Por exemplo, a empresa de serviços financeiros Cantor Fitzgerald conseguiu retomar a operação em apenas dois dias depois de ter sido prejudicada pelos ataques terroristas do 11 de setembro devido a um plano abrangente de contingência.
Benefícios de um plano de contingência
Um plano de contingência completo minimiza as perdas e os danos causados por um evento negativo imprevisto. Por exemplo, uma corretora pode ter um gerador de energia de reserva para garantir que as negociações possam ser executadas em caso de falta de energia, evitando possíveis perdas financeiras. Um plano de contingência também pode reduzir o risco de um desastre de relações públicas. Uma empresa que comunica efetivamente como os eventos negativos devem ser navegados e respondidos tem menos probabilidade de sofrer danos à reputação.
Um plano de contingência geralmente permite que uma empresa afetada por um evento negativo continue operando. Por exemplo, uma empresa pode ter uma provisão para possíveis ações industriais, como uma greve, para que as obrigações com os clientes não sejam comprometidas. As empresas que possuem um plano de contingência podem obter melhores taxas de seguro e disponibilidade de crédito porque são consideradas como tendo riscos de negócios reduzidos.
Exemplo de um plano de contingência
Como resultado da crise financeira de 2008 e da Grande Recessão, foram implementados regulamentos exigindo a realização de testes de estresse bancário para testar como um banco poderia lidar com várias contingências negativas. Os testes de estresse projetam quanto um banco perderia - se ocorresse um evento econômico negativo - para determinar se o banco possui capital ou fundos suficientes reservados para sobreviver ao evento.
Os bancos devem ter uma porcentagem específica de reservas de capital em mãos, dependendo do total de ativos ponderados pelo risco (RWAs). Esses ativos, que normalmente são empréstimos, têm várias ponderações de risco aplicadas a eles. Por exemplo, a carteira de hipotecas de um banco pode receber uma ponderação de 50%, o que significa que o banco - em um cenário negativo - deve ter capital suficiente avaliado em 50% dos empréstimos hipotecários pendentes. O capital - denominado capital de nível 1 - pode incluir ações ou patrimônio líquido e lucros acumulados, que são economias acumuladas dos lucros de anos anteriores. Embora existam vários componentes que atendem ao requisito de taxa de capital de nível, a taxa deve ser de pelo menos 6% do total de ativos ponderados pelo risco.
Digamos, por exemplo, que o Banco XYZ tenha US $ 3 milhões em lucros acumulados e US $ 4 milhões em patrimônio líquido, o que significa que o capital total de nível 1 é de US $ 7 milhões. O Banco XYZ possui ativos ponderados pelo risco de US $ 70 milhões. Como resultado, o índice de capital de nível 1 do banco é de 10% (US $ 7 milhões / US $ 70 milhões). Como o requisito de capital é de 6%, o banco é considerado bem capitalizado quando comparado ao requisito mínimo.
Obviamente, não saberemos se o plano de contingência do setor bancário será adequado até que ocorra outra recessão, o que é uma limitação desses planos, pois é difícil planejar todas as contingências.
