O que é valor agregado composto (CAV)
O valor acumulado composto (CAV) é uma medida do valor teórico de uma obrigação de cupom zero em qualquer ponto no tempo. os títulos com cupom zero geralmente são investimentos de longo prazo que não geram pagamentos de juros, assim como os títulos tradicionais. Os juros de um título de cupom zero acumulam até o vencimento quando são pagos. Portanto, o cálculo do valor agregado composto (CAV) consiste em adicionar todos os juros auferidos até um determinado momento no preço original do título.
Classificação do valor acumulado composto (CAV)
Em outras palavras, o valor acumulado composto (CAV) de um título de cupom zero seria igual ao seu principal mais juros compostos acumulados. Com juros compostos, o investimento cresce exponencialmente. Esse método de cálculo de juros é o inverso dos juros simples, que aumentam linearmente.
Um título de cupom zero não paga juros regulares, mas é oferecido com um grande desconto. O veículo de investimento fornece lucro ao investidor somente no vencimento, quando o resgate for pelo valor nominal total. Com sua renda atrasada, um título de cupom zero comprado hoje e com vencimento em 20 anos não produzirá receita de juros em duas décadas. Um título de cupom zero também é conhecido como um título de competência. O cálculo do valor agregado composto (CAV) seria necessário para determinar o valor total do título a qualquer momento antes do vencimento.
Como o valor acumulado composto funciona
O valor do principal inicial adicionado ao acréscimo na data atual resultará no CAV. Por exemplo, se um título de cupom zero for adquirido por US $ 1.000 e vencer a uma taxa de 10% ao ano, o CAV após dez anos será de US $ 2.593, 74. À medida que o investimento envelhece com juros compostos, o principal que será devolvido ao investidor cresce.
Em alguns casos, o emissor pode fornecer uma programação de valores acumulados compostos aos investidores em uma declaração oficial. Este documento, preparado em conexão com uma oferta primária, inclui informações relevantes, como a forma como os valores mobiliários serão pagos e as características financeiras do emissor.
O cálculo do valor agregado composto (CAV) de uma obrigação de cupom zero torna-se importante se a obrigação tiver uma provisão de compra. A provisão de compra permite que o emissor recompra ou aposente o título. Isso ocorre porque as provisões de compra de títulos com cupom zero geralmente estão vinculadas ao CAV do título. A provisão geralmente estipula que o emissor pode pagar o título em uma data específica a um preço que é um prêmio ao CAV do título.
Um título de cupom zero é negociado com um prêmio se custar mais do que seu valor agregado composto (CAV) naquele momento específico. Por outro lado, o título de cupom zero é negociado com desconto se custar menos que seu CAV.
