Uma vez líder no mercado de comércio eletrônico em rápido crescimento, o eBay Inc. (EBAY) estava sendo demitido como passado. De uma alta de US $ 46, 99 estabelecida nas negociações intradia em 1º de fevereiro de 2018, suas ações caíram para US $ 26, 01 em 26 de dezembro, uma queda de 44, 6%. Desde então, avançou 52, 1% até o fechamento em 24 de setembro de 2019. O Índice S&P 500 (SPX) aumentou 26, 4% em relação à sua baixa intradiária de 2.346, 58 na mesma data.
Negócio Legado Incomodado
Enquanto o eBay tem 182 milhões de compradores ativos em todo o mundo, o volume bruto de mercadorias, o valor de todos os produtos vendidos em seus sites, vem diminuindo. Ele caiu 4, 4% em relação ao ano anterior (YOY), para US $ 22, 6 bilhões no 2T 2019, observa a Bloomberg. "Eles ainda têm coisas a resolver com seus negócios no mercado on-line", como RJ Hottovy, analista de ações da Morningstar Inc., indicou à Bloomberg.
Isso colocou enorme pressão sobre a alta gerência para mostrar progresso. O presidente-executivo do eBay, Devin Wenig, renunciou na quarta-feira, citando diferenças com o conselho de administração recentemente revisto do eBay. Scott Schenkel, diretor financeiro da empresa, atuará como CEO em uma base provisória.
O fundo de hedge Elliott Management Corp., um investidor ativista, argumenta que o mercado estava avaliando o eBay com base no declínio dos negócios de leilões herdados. Enquanto isso, alegaram, a rápida revenda de ingressos StubHub do eBay e as unidades do Grupo Classifieds estavam sendo ignoradas, relatam Barron.
Principais Takeaways
- `` É importante ressaltar que, apesar de ser uma empresa que atua no mercado de trabalho há mais de 20 anos, a empresa atua no mercado há mais de 20 anos, atuando no mercado há mais de 20 anos, atuando no mercado há mais de 20 anos, atuando em todo o território nacional, atuando em todo território nacional. procura estimular o crescimento.
Planejar desbloquear valor
Em janeiro, a Elliott Management Corp. enviou aos executivos do eBay um plano em cinco etapas para alcançar um preço das ações entre US $ 55 e US $ 63 até o final de 2020, representando um ganho de 39% a 59% no fechamento de 24 de setembro de 2019 ". A empresa possui todas as ferramentas para consertar seu navio: ativos fortes, uma comunidade inestimável de usuários leais e a capacidade de corrigir seus problemas operacionais ", afirmou a carta de Elliott, conforme citado pelo MarketWatch.
Elliott propôs a cisão dos negócios StubHub e eBay Classifieds, deixando os executivos do eBay concentrados em revitalizar seus principais negócios no mercado. O fundo de hedge também indicou que o eBay deveria "continuar retornando um capital substancial aos acionistas" e reverter um histórico de "estrutura organizacional ineficiente, gasto desnecessário e má alocação de recursos". Elliott recebeu um assento no conselho do eBay, além da capacidade de nomear dois outros membros do conselho.
"Eles têm ativos que podem vender para gerar caixa e retornar aos acionistas", observou Victor Anthony, analista da Aegis Capital Corp, pela Bloomberg. "As razões para possuir as ações permanecem válidas, apesar da pressão sobre o crescimento", disse ele.
"Uma grande parte do encanamento já existe para separar as empresas, por isso acreditamos que o processo será mais rápido do que o spin do PayPal-eBay, que envolvia um contrato comercial muito complexo para uma função essencial no mercado do eBay", de acordo com uma nota ao clientes de Ross Sandler, analista do Barclays, conforme citado por Barron's.
Avenidas de crescimento
A publicidade dos vendedores no eBay aumentou 130% no período para US $ 89 milhões no 2T 2019, por Bloomberg. "Os vendedores estão cada vez mais escolhendo investir em listagens promovidas", como Devin Wenig, presidente e CEO do eBay, observou na teleconferência de resultados da empresa no 2T 2019, conforme citado pelo The Wall Street Journal. Cerca de 940.000 vendedores usaram essas listagens promovidas no trimestre.
Enquanto isso, mais de 6.000 comerciantes usam a nova plataforma de pagamentos do eBay, que processou um volume bruto de mercadorias de US $ 270 milhões no 2T 2019, um aumento de 24% em relação ao ano anterior, segundo a Bloomberg e o Journal. Em 2020, o contrato do eBay com o spinoff de 2015 da PayPal Holdings Inc. (PYPL) termina.
Para expandir seu alcance internacional, o eBay está em parceria com a startup indiana de comércio eletrônico Paytm Mall, assumindo uma participação de 5, 5% naquela empresa que custa entre US $ 150 milhões e US $ 200 milhões, segundo o Journal. Os patrocinadores do Paytm Mall incluem a Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), o SoftBank Group Corp. do Japão e o gigante chinês do comércio eletrônico Alibaba Group Holding Ltd. (BABA).
Perspectivas de ganhos
O relatório de ganhos do eBay no terceiro trimestre de 2019 deve ser divulgado entre 28 de outubro e 1º de novembro, segundo o Yahoo Finance. A estimativa de consenso exige EPS de 64 centavos, acima dos 56 centavos no mesmo período de 2018, um aumento de 14, 3%. No 2T 2019, o EPS de 68 centavos superou a estimativa de 62 centavos em 9, 7%.
Com relação às receitas, a previsão de consenso no 3T 2019 é de US $ 2, 65 bilhões, para uma ligeira queda de 0, 1% no YOY e um declínio de 1, 4%, de US $ 2, 69 bilhões no 2T 2019.
Entre os 38 analistas que cobrem o eBay, apenas 16, ou 42%, avaliam uma compra ou uma compra forte. Sua meta de preço médio é de US $ 42, 21, um modesto 6, 7% acima do fechamento de 24 de setembro.
