Durante um déficit comercial, o dólar geralmente enfraquece. Obviamente, existem numerosos insumos que determinam os movimentos da moeda, além do balanço de pagamentos, incluindo crescimento econômico, taxas de juros, inflação e políticas governamentais. Um déficit comercial é um vento negativo para o dólar, mas ainda pode se valorizar devido a outros fatores.
Um déficit comercial significa que os Estados Unidos estão comprando mais bens e serviços do exterior do que vendendo no exterior. Empresas estrangeiras acabam com dólares americanos. Normalmente, eles usam esses dólares americanos para comprar títulos do Tesouro ou outros ativos baseados nos EUA, principalmente durante períodos de estabilidade e crescimento financeiro.
Se as importações continuarem a exceder as exportações, o déficit comercial continuará piorando, levando a mais saídas de dólares dos EUA. O fluxo de dólares fora do país leva a uma fraqueza na moeda. À medida que o dólar enfraquece, torna as importações mais caras e as exportações mais baratas, levando a alguma moderação da balança comercial. À medida que a moeda continua a enfraquecer, torna os ativos denominados em dólares mais baratos para os estrangeiros.
Os EUA registram déficits comerciais persistentes desde meados da década de 1980, mas isso não se traduziu em fraqueza significativa do dólar, como seria de esperar. O principal motivo é o status do dólar como moeda de reserva mundial. A demanda em dólar continua, pois desempenha um papel importante no comércio global e nas reservas para bancos centrais em todo o mundo.
As principais economias que emitem sua própria moeda, como União Européia, Japão e Inglaterra, estão em um espaço semelhante, onde podem apresentar déficits comerciais persistentes. Os países que não têm a fé da comunidade de investidores estão mais propensos a ver suas moedas depreciadas devido a déficits comerciais.
