Obrigação de hipoteca colateralizada (CMO) vs. Segurança suportada por hipoteca (MBS): uma visão geral
Os títulos lastreados em hipotecas (MBS) e as obrigações hipotecárias colateralizadas (CMO) são diferentes tipos de títulos lastreados em ativos que usam títulos lastreados em hipotecas como garantia. Títulos são investimentos que são negociados no mercado secundário. As obrigações hipotecárias garantidas são um tipo de MBS, dividido em tranches com base em suas classificações de risco.
Principais Takeaways
- Uma obrigação hipotecária colateralizada, ou CMO, é um tipo de MBS no qual as hipotecas são agrupadas e vendidas como um investimento, ordenadas por vencimento e nível de risco. segurança que representa a quantia de juros em um conjunto de empréstimos hipotecários.
Obrigação de hipoteca colateralizada
Enquanto "garantia lastreada em hipotecas" é um termo amplo que descreve títulos lastreados em ativos, uma obrigação garantida por hipoteca é uma classe mais específica de garantia lastreada em hipotecas. Um CMO é um tipo de MBS dividido em categorias com base nas datas de risco e vencimento. Uma OCM envolve o agrupamento de hipotecas em uma entidade de propósito específico, a partir da qual diferentes parcelas dos títulos são vendidas aos investidores.
Por exemplo, um tipo de parcela da CMO é a parcela Z ou obrigação de competência. Essa é uma das parcelas mais arriscadas das OCM porque não recebe juros ou pagamento até que todas as outras parcelas sejam pagas.
Alguns investidores gostam de investir em CMOs porque desejam ter acesso aos fluxos de caixa de hipotecas, mas não precisam ser responsáveis por originar ou comprar hipotecas reais. Fundos de hedge, bancos, seguradoras e fundos mútuos estão entre os maiores compradores de CMOs.
Obrigações hipotecárias garantidas e títulos lastreados em hipotecas permitem que investidores interessados se beneficiem financeiramente do setor hipotecário sem ter que comprar ou vender um empréstimo à habitação.
Segurança hipotecária
Um MBS é um tipo de segurança lastreada em ativos que representa a quantidade de juros em um conjunto de empréstimos hipotecários. Por exemplo, suponha que um banco de investimento compre hipotecas de um corretor de hipotecas, que emprestou dinheiro aos proprietários. O banco de investimento tornou-se assim um credor para esses proprietários e seus pagamentos de hipotecas vão para o banco.
Em seguida, o banco de investimento cria uma entidade de propósito específico, ou corporação, para manter as hipotecas. O banco de investimento divide a entidade de propósito específico em ações e começa a vendê-las aos investidores; os compartilhamentos individuais são conhecidos como MBS.
