O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) emite sua próxima decisão sobre taxa de juros na tarde de quarta-feira, com analistas de Wall Street esperando que os governadores reiterem uma abordagem paciente ao crescimento econômico dos EUA. É difícil dizer como os mercados de ações e de futuros reagirão se houver algumas surpresas, dadas as condições técnicas sobrecompradas, após um saudável avanço de três meses das profundas baixas de dezembro.
Três títulos poderiam oferecer pistas importantes sobre a direção dos preços após o lançamento. Bancos, metais preciosos e peças cíclicas tendem a exibir maior sensibilidade à política do Fed do que muitos setores em crescimento; portanto, faz sentido concentrar a atenção nos principais fundos negociados em bolsa (ETFs) para esses segmentos ou componentes-chave que ditam a direção ampla do setor. Obviamente, a leitura de fitas é mais arte do que ciência, e outros grupos também merecem uma olhada, especialmente se o Fed jogar algumas bolas curvas.
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O componente JPMorgan Chase & Co. (JPM) da Dow detém a maior capitalização entre os bancos comerciais em US $ 35, 5 bilhões e deve atrair o fluxo inicial de capital especulativo se os bancos estiverem destinados a subir mais após a decisão. O setor se recuperou de um 2018 miserável, impulsionado pelo flip-flop do Fed sobre as taxas de juros e a perspectiva de um acordo EUA-China que retarde ou encerre a queda no crescimento econômico dos EUA.
As ações do Chase lideraram o setor bancário durante a maior parte da década, mas têm lutado desde que atingiram uma alta histórica perto de US $ 120 em fevereiro de 2018. Ela caiu para uma baixa de 52 semanas em dezembro, mas ganhou mais de 15 pontos desde aquela época e é agora negociando acima da média móvel exponencial de 200 dias (EMA) pela primeira vez em mais de três meses. Negociadores inteligentes estarão observando a média móvel esta tarde porque as ações testam esse nível desde fevereiro.
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O SPDR Gold Trust (GLD) está em movimento desde que subiu em uma baixa de 19 meses em agosto de 2018, beneficiando-se do aumento da inflação e da torção dovish na política do Fed. O fundo e a commodity atingiram o pico em 2011 e entraram em uma tendência de baixa de longo prazo que finalmente atingiu o quarto trimestre de 2015. A ação dos preços nos últimos três anos e meio ficou presa na faixa de 31 pontos negociada entre dezembro de 2015 e Julho de 2016.
Uma linha de tendência de cinco anos de máximos mais baixos negou quatro tentativas de fuga até abril de 2018. O fundo entrou em uma quinta tentativa em fevereiro de 2019 e reverteu mais uma vez, voltando à EMA de 50 dias. Ele ricocheteou nesse nível de suporte, e uma recuperação após a decisão da taxa poderia sinalizar o início de uma sexta tentativa. Por outro lado, um declínio na baixa de março apoiaria posições de baixa devido a chances mais altas de queda contínua na EMA de 200 dias em US $ 120.
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O ETF de varejo SPDR S&P (XRT) documenta a ascensão e queda da pressão de compra dos clientes e seu impacto primordial no crescimento econômico dos EUA. O fundo caiu para o apoio de 2013 nos US $ 30 pela terceira vez em dezembro, completando um padrão de baixa que aumenta as chances de uma eventual quebra e tendência de longo prazo. O índice saltou fortemente no primeiro trimestre, voltando à EMA de 200 dias e ponto médio da faixa de negociação de cinco anos, onde parou no início deste mês.
Esse posicionamento prevê que o próximo balanço de preços será significativo, com uma desaceleração improvável de parar no suporte de dezembro, enquanto um comício abre a porta para uma terceira viagem à resistência do intervalo nos US $ 50. Atualmente, os ursos mantêm a vantagem nesse cenário bilateral por três razões. Primeiro, a compra de energia baixa mostra pequenas melhorias nas leituras de distribuição e acumulação deprimidas. Segundo, a ETF falhou em quatro tentativas de montar a EMA de 200 dias desde outubro de 2018. Terceiro, os osciladores semanais de força relativa estão agora totalmente envolvidos em ciclos de venda.
A linha inferior
Os participantes informados do mercado estarão observando bancos, metais preciosos e ações cíclicas para avaliar o impacto da última decisão do Federal Reserve.
