Primeiro, havia os FANGs: Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) e a controladora do Google Alphabet Inc. (GOOG). Esse quadrumvirato tecnológico parecia imparável desde pelo menos 2013, quando Bob Lang cunhou o termo (embora seja atribuído a Jim Cramer).
A sigla preferida mudou junto com a sorte de empresas individuais. FAANG abriu espaço para a Apple Inc. (AAPL). A FAAMG abandonou a Netflix em favor da menos conveniente foneticamente Microsoft Corp. (MSFT). Mas a idéia de que um pequeno grupo de empresas de tecnologia americanas se situa nas alturas dominantes da economia digital não foi contestada.
Bata em cima
Este ano, está ficando cada vez mais claro que um trio de empresas de tecnologia chinesas está respirando no pescoço dos FAAMNGs. As ações da Baidu Inc. (BIDU), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) e Tencent Holdings Ltd. (0700.Hong Kong, TCEHY) aumentaram uma média de 65, 2% em 2017, mais do que duplicando o desempenho de qualquer permutação do FANGs. Como qualquer clube respeitável de ações de tecnologia precisa de um acrônimo, os comentaristas começaram a chamá-los de BATs.
Há razões para ser cético. As ações chinesas sofreram enormes oscilações nos últimos anos, à medida que os bustos seguem de perto as explosões especulativas. Alguns defendem que as empresas americanas de tecnologia estão repetindo as loucuras do boom das pontocom - ganhos de 30% em menos de nove meses não são motivo para farejar - então, quando seus colegas chineses subirem ainda mais, mais rápido, mais um motivo para ficar longe. Além disso, o manual que funciona por trás do Great Firewall pode não fornecer os mesmos resultados além dele.
Por outro lado, há razões para pensar que os BATs são mais do que uma moda passageira. O velho estereótipo da China não pode inovar está no suporte à vida. Alibaba não é simplesmente "a Amazônia da China", o Baidu não é o "Google da China" e a Tencent não é o "Facebook da China". Os pagamentos são um exemplo de como essas empresas estão abrindo novos caminhos. A Ant Financial, uma divisão da Alibaba que é proprietária da Alipay, é a empresa de fintech mais valiosa do mundo por um motivo: sua participação de 51% no mercado de pagamentos pela Internet da China sugere que lida com aproximadamente o mesmo valor de transações por ano que todo o crédito e débito americano. usuários de cartão geram. O WeChat da Tencent, um serviço popular de mensagens, também lida com pagamentos. Mas essas plataformas agem mais do que um Venmo glorificado: oferecem investimentos e permitem que os usuários paguem contas de serviços públicos e comprem passagens de trem. Eles também são onipresentes - não é o caso nos EUA - e estão se expandindo no exterior. (Ver também, a Ant Financial quase dobrou seus ganhos no EF17. )
Quando o braço chinês da Uber capitulou com Didi Chuxing - que conta os três BATs como investidores - no ano passado, pode ter sido um sinal do que está por vir. A Uber não conseguiu acompanhar o volume de viagens que Didi concluiu (mais na China em 2015 do que a Uber havia concluído em todo o mundo desde 2009) ou o leque de opções oferecidas aos clientes. As empresas de tecnologia chinesas foram além da simples clonagem de suas contrapartes americanas e podem em breve comprá-las: os reguladores estão revendo a oferta de Ant de comprar a MoneyGram International Inc. (MGI), com sede no Texas. O desempenho das ações BAT até agora este ano pode ter muito a ver com a espuma dos mercados chineses, mas a multidão da FANG - e seus investidores - não deve ser complacente.
