Assim como os investidores que se afastaram dos IPOs altamente antecipados de 2019, muitos compradores de ações de cannabis e ETFs podem querer pensar novamente antes de se aguentarem por melhores tempos e sofrerem uma série de novos downdrafts. Apesar das perspectivas de longo prazo do setor, alguns analistas vêm cortando previsões de vendas e fluxo de caixa de cannabis, esperando que o desempenho inferior continue no próximo ano.
Ventos em 2020
O BMO Capital Markets foi o mais recente desta semana a escrever uma previsão de queda para gigantes do setor canadense, como Canopy Growth Corp., CGC, Tilray Inc., TLRY e Aurora Cannabis Inc., esperando que eles sofram fluxo de caixa negativo. até 2020, enquanto combatem ventos contrários, como a escassez de lojas de varejo e o crescimento mais fraco do que o esperado de novos produtos, como vapes e produtos comestíveis, conforme descrito no relatório da Barron.
"Nossa previsão do setor não prevê uma aceleração do crescimento até o segundo trimestre de 2020", escreveu o analista da BMO Capital Markets, Tamy Chen, em nota publicada esta semana. Chen avalia que Canopy, Aurora, Tilray e Aphria (APHA) no mercado têm um desempenho acima do esperado, apesar de ter uma classificação de desempenho superior em players menores e menos conhecidos, incluindo OrganiGram Holdings (OGI) e Sundial Growers (SNDL).
Os ETFs de cannabis também puderam ver mais reduções. O ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), um proxy para o mercado de cannabis, caiu 48% desde 19 de março. O ETF e seus componentes não são extremamente líquidos, observa Barron, o que os torna vulneráveis caso os grandes investidores decidam descarregar suas ações.
Qual é o próximo
As perspectivas de curto prazo não são boas. Chen prevê uma redução sequencial de 20% na receita para o trimestre encerrado em setembro, citando seu estudo dos volumes de vendas registrados pela agência federal de saúde do Canadá. Ela acrescenta que estoques elevados podem levar a preços no atacado mais baixos, provavelmente um novo golpe para os produtores de cannabis no primeiro trimestre de 2020.
