O que é uma chamada em uma chamada?
Uma chamada em uma chamada (CoC ou CaCall) é um tipo de opção exótica na qual o investidor compra uma opção de compra secundária com provisões personalizadas que lhes dão a opção de comprar uma opção de compra simples de baunilha em um título subjacente. É um tipo de opção composta (taxa dividida) conhecida como opção em uma opção. Outras estratégias semelhantes incluem call em put, put em put e call.
Como funciona uma chamada em uma chamada
As opções de chamada em chamada são um tipo de opção exótica com termos personalizados que são negociados em trocas alternativas. Com uma opção de compra em uma opção de compra, o detentor tem uma opção de compra secundária, que lhes confere o direito, mas não a obrigação, de comprar uma opção de compra simples com termos especificados a um preço especificado.
Uma ligação em uma ligação pode ser benéfica para o investidor se for oferecida a um preço ideal. O titular da chamada secundária tem o direito, mas não a obrigação, de comprar uma chamada simples de baunilha. Geralmente, as opções de compra em uma chamada são estruturadas com exercícios americanos. Assim, o investidor tem até a data de vencimento para exercer a chamada secundária. A chamada secundária e a chamada simples de baunilha podem ser exercidas simultaneamente ou separadamente.
Se o investidor exerce a opção de compra em simultâneo, acredita que a opção simples de baunilha está no dinheiro e no seu pico mais rentável. Quando as duas opções compostas são exercidas, o investidor recebe a opção de compra subjacente, que é imediatamente exercida para recebimento do valor mobiliário subjacente. Se o detentor da opção composta optar por executar apenas a primeira parte do contrato, ele receberá a opção de compra simples de baunilha com a expiração especificada e o preço de exercício para promulgação futura.
Em alguns casos, uma opção de compra em uma opção de compra pode ser usada por um investidor para estender sua exposição a um ativo subjacente a um custo baixo. Muitas opções permitem um recurso de rolagem que fornece exposição prolongada, mas uma opção de chamada em chamada pode permitir isso a um custo menor. Por exemplo, se o detentor da opção de compra composta considerar o preço da opção de compra subjacente benéfico para seus planos de investimento, ele poderá exercer a primeira etapa da opção para obter a opção simples de baunilha com uma data de vencimento futura.
Principais Takeaways
- Uma opção de compra de chamada é uma opção exótica que dá ao detentor o direito de comprar uma opção simples de baunilha antes que o contrato expire. Portanto, uma opção de compra é um tipo de opção composta em uma opção que envolve uma compra de uma compra. uma opção de compra pode ser usada por um investidor para estender sua exposição a um ativo subjacente a um baixo custo e pode ser usada em empreendimentos imobiliários para garantir direitos de propriedade sem ser obrigado a se comprometer.
Preços de uma chamada em uma chamada
Antes da expiração, o valor da opção simples de baunilha dependerá do valor do ativo que a opção subjacente representa. No mercado de opções, os investidores podem usar várias metodologias para calcular o valor de sua opção. O modelo Metron é um método que foi introduzido para opções compostas. Geralmente todas as técnicas de modelagem serão baseadas principalmente no valor de negociação do título subjacente no qual o contrato está centrado.
Uma chamada composta em uma opção de compra é uma opção complexa que resulta em custos mais altos. O investidor será obrigado a pagar um custo de transação que considere a execução de ambas as opções. É importante considerar o custo da opção composta, pois pode diminuir a lucratividade do investimento em geral.
Aplicação no mundo real
Embora a especulação nos mercados financeiros sempre seja uma parte importante da atividade de opções compostas, as empresas podem considerá-las úteis no planejamento ou na licitação de um grande projeto. Em alguns casos, eles devem garantir financiamento ou suprimentos antes de realmente iniciar ou vencer o projeto. Se eles não construírem ou vencerem o projeto, poderão receber financiamento de que não precisam. Nesse caso, as opções compostas fornecem uma apólice de seguro.
O mesmo se aplica às instituições que fornecem o financiamento, pois procuram proteger sua exposição, caso se comprometam a fornecer o dinheiro necessário às empresas para seus projetos e essas empresas não ganham seus negócios.
